上市后暴涨超12倍 斯达半导为何受追捧？

在今年主板上市的新股中，斯达半导可谓赚足了眼球。截至3月6日，斯达半导成功23连板，刷新2017年11月以来新股连板数量新高，同时也成为年内连板数最多的新股。强势连板下的股价暴涨，也让中签的投资者们赚得盆满钵满。
25个交易日涨超12倍
自2月4日在主板上市以来，斯达半导数次提示投资风险，仍未能降低投资者的热情。终于，经历了23个“一字板”的斯达半导在3月6日打开了涨停板。截至当日A股收盘，斯达半导股价为160元/股，总市值为256亿。

斯达半导的发行价为12.74元，若按3月6日的收盘价计算，涨幅高达1256%，中一签即赚14.73万，成为有可比纪录（2014年新股上市首日实行涨跌幅限制）以来A股史上最赚钱的新股之一。

拉长时间线来看，Wind数据显示，自2014年A股实行新股上市首日涨跌幅限制以来，共有49只新股上市后的一字连板数量超过20个。而在2017年11月，聚灿光电取得25个一字连板后，两年多时间里，再无新股突破20个一字连板，直到斯达半导的出现。
斯达半导是何方神圣？
那么，斯达半导到底是什么来头，为何能吸引投资者如此青睐并追捧。

光从斯达半导的名字就可以看出，它属于半导体行业，正是今年以来最火热的科技概念。

根据资料显示，斯达半导创立于2005年，其主营业务是以IGBT为主的功率半导体芯片以及模块的设计研发和生产，并以IGBT模块形式对外实现销售。

据悉，IGBT是一种半导体器件，是国际上公认的电力电子技术第三次革命最具代表性的产品，是工业控制及自动化领域的核心元器件，其作用类似于人类的心脏。

据IHSMarkit2018年报告数据显示，在2017年度IGBT模块供应商全球市场份额排名中，斯达股份在IGBT模块全球市场份额中占比2%，排名第十，虽然与一些世界著名的企业，例如：英飞凌、三菱、富士、赛米控等相比，公司市场份额仍存在较大的增长空间。但其是世界排名前十中惟一一家中国企业。

另据资料显示，2017年、2018年斯达半导的归属净利润同比增幅分别为145.61%以及83.5%。在业内人士看来，斯达半导股价大涨与公司系本土龙头享受了估值溢价、并搭上了此次科技股上涨周期不无关系。
理性评估谨防风险
赚钱效应让股民疯狂，然而，一路疯涨的股价还能维持多久？就现阶段而言，笔者认为，斯达半导至少存在三大风险。

一是估值虚高风险。根据Wind数据显示，截至2020年3月6日，公司动态市盈率为185.29倍，公司所属的计算机、通信和其他电子设备制造业的行业动态市盈率为83.27倍，公司动态市盈率明显高于行业平均值。

从这点来看，斯达半导目前存在估值过高的风险。

二是自主研发和生产能力招质疑。根据斯达半导披露的招股书，2016-2018年，斯达股份直接外购芯片都比自主研发的多，而且要注意，自己研发的也不是由自己生产。

三是公司存在产品结构单一的风险、原材料价格波动的风险、市场竞争加剧的风险、宏观经济及汇率波动的风险。

当然，所有没有掌握核心技术及业绩支撑起来的股票，也可能一地鸡毛。以史为鉴，2015年暴风集团上市时曾经创下29个一字涨停板，股价最高达到123.83元/股，如今股价仅3.1元/股。斩获25个一字涨停的聚灿光电开板后一度大跌逾40%；获得22个一字涨停的康泰生物开板后一度大跌近40%。