在股票市场获得1000倍的回报不难，但有一个前提条件

编者按：假设有未来的某一天，有一个时空机能带我们回到过去。然后我们坐着这个时空机见到了刚开始做资产管理公司的巴菲特。这时候，我们跟巴菲特说，能否帮我们的本金通过投资增长10倍？

文|朱昂，原载于点拾投资（ID：deepinsightapp），原题《如何在股票市场获得1000倍的回报？》

许多人做投资，都是冲着回报率去的。事实上，任何事物都有两面性。得到任何东西，都需要支付某种“代价”。对于收益率来说，硬币的另一面是风险。单看收益率没有太大意义，要看调整风险以后的收益率。

收益率的另一个“代价”，是时间。时间是投资中重要的函数。时间维度越长，对应的收益率会越高。反过来，希望获得高收益，必须给予足够的时间。只有Think Long，才能Think Big!

01

巴菲特的1000倍回报

假设有未来的某一天，有一个时空机能带我们回到过去。然后我们坐着这个时空机见到了刚开始做资产管理公司的巴菲特。这时候，我们跟巴菲特说，能否帮我们的本金通过投资增长10倍？

这时候，年轻的巴菲特哈哈大笑说，10倍的收益率太少了，我能给你带了1000倍的回报！我们听到这句话，第一反应自然特别兴奋。但是转念一下，这背后一定有什么坑。于是我们脸一横，问巴菲特“Warren, what is the catch?”（巴兄，这里面有啥坑吗？）年轻的巴菲特笑着说，1000倍的回报并不难，但有一个条件：你需要把钱给我管理超过30年！

这是一个在现实生活中不可能发生的情景假设，但背后代表着投资收益回报率的时间成本。即使我们足够幸运，能够把钱交给历史上最优秀的基金经理巴菲特，他依然需要10年获得10倍收益率，23年获得100倍收益率，32年获得1000倍收益率，40年获得10000倍收益率。

巴菲特能给我们1000倍的回报，但是这个代价是32年的时间！

02

有舍才有得

这个世界是公平的，要得到一些东西，必须要舍弃一些东西，或者做一些权衡。我们曾经写过投资中的胜率、赔率和频率，也是这种思想。投资中胜率和赔率是不可兼得的。这个世界上所有的好处，不可能全部给我们一个人赚走。

既要收益率，又要时间短是不太可能实现的。当然，除非一个人去加很多杠杆，用纯赌博的方式去搏一把。要得到一样东西，我们先需要思考要舍弃什么。

投资中最重要的函数就是时间，我们说过无数次：时间是最大的杠杆！

许多人做投资最大的错误是，往往把预期收益率目标定太高。事实上，如果每年都做到30%左右的收益率，这已经是全世界最顶级的投资者。巴菲特的年化收益率是20%左右。而大奖章的西蒙斯，年化收益率在60%左右，绝对是神一般的存在（基于最新关于他的新书）。

如果要在短期获得高收益率，一个比较直接的结果是，会让我们去冒更大风险。我们可能对于那些每年20-30%收益率的机会根本看不上。取而代之的是，寻找一些高赔率的投资机会。比如一个小市值的公司能够变成大市值。当然，我们知道高赔率的事情，往往概率也很小，类似于买彩票。

想要得到一样东西之前，我们需要思考要付出什么。

03

投资的本质是什么？

有人要问了，既然投资不能带来快速致富，那么投资的本质到底是什么呢？许多人说，投资的本质是认知变现，这个我们也同意，但这个世界上并没有那么多真正有超越他人的认知。

许多人做投资的最初动力，都是来自对于物质生活的改善。而且99%的人，追求的都是短期改善。从学校毕业到开始工作，我们往往需要好几年才能积累起投资的原始资本。这时候许多人已经到了30岁左右的年龄，面临更多的家庭职责后，固然希望通过投资来增加财富。

而且大概率来说，大部分人都是在牛市的时候进入市场。比如过去2007年的大牛市，2015年的大牛市等，都带来了巨大的新增开户数。这时候新入场的投资者往往会发现，赚钱其实很简单，一年翻几倍似乎并不难。更多时候，我们会发现身边和我们一样普通的投资者，也能够赚到大钱。

当然，随着投资年限的增长，我们会逐步意识到，要持续获得较高的收益率，是一件多么困难的事情。

那么投资的本质究竟是什么呢？我们粗浅的观点是，投资最终能帮助我们逐渐回答人生两大疑问：了解自己，了解世界。在投资的过程中，我们会看到一个更加真实的自己，投资展现的是全部人性。

同时，在一个个公司的研究中，我们也会更加了解世界，毕竟股票价格长期反映的是真实基本面。

也或许，我们会逐渐理解投资并不简单，越高的投资收益需要更长的时间函数。只有看得更长，才能得到更多。