人民币汇率“破7”！对谁有影响？谁最紧张？

　　什么是在岸人民币、离岸人民币？人们对“7”这个关口为何如此紧张？人民币贬值对楼市股市将产生哪些影响？

　　8月5日一早就传来一个大消息：人民币对美元的“离岸价”突破了7，一度“贬值”至7.1092。这是人民币离岸价自2008年以来首次破7。

　　与此同时，人民币对美元中间价于5日报6.9225，下调了229点，这个价格也创下了去年12月以来的新低。

　　至于人民币的“在岸价”也出现较大跳空缺口，一度到7.0297，也创下了2008年来的新低。

　　或许有人会问，美联储刚刚降息，难道不应该是美元贬值、人民币升值吗？

　　其实不然，人民币汇率的走势不仅受到中外利差的影响，还会受到经济增长的影响，以及国际贸易环境的影响。美国上周末突然宣布将对中国3000多亿美元输美商品加征关税，应该是这次破“7”的直接诱因。

　　这个其实很好理解：美国加征关税，那我们贬值汇率就等于我们出口的商品降价了，方便美国老百姓能够多买我们的产品。所以破“7”一定程度上可以理解为对冲关税。

　　汇率一直是中美谈判的筹码，此前一直守住7，说明存在谈好的可能性。这次直接超预期突破大关口，说明我们直接保出口了，也间接说明了谈成的可能性更弱了。

　　其实人民币对美元的汇率一直存在某种程度的高估，此前中国为了减少中美贸易不平衡，保持了人民币的坚挺。现在美国出尔反尔，失去了谈判中的信用，中国也就没有必要“保7”。

　　那么问题来了：究竟什么是在岸、离岸？破“7”为何大家都那么紧张？人民币贬值对楼市股市将产生哪些影响？

　　在岸人民币、离岸人民币、中间价是什么意思？

　　不少人会被在岸人民币汇率、离岸人民币汇率搞蒙，汇率就是汇率，怎么还有在岸、离岸之分呢？

　　从地理上来讲，“岸”是指中国大陆。

　　在岸汇率、离岸汇率的区别，在于中国大陆和中国大陆之外的区别。

　　在岸汇率：是指在中国大陆换汇的汇率。在岸人民币就像在家的孩子，丰衣足食，一般波动相对较小。

　　离岸汇率：是指在中国大陆以外的换汇的汇率。离岸人民币就像漂泊在外的游子，对啥事都特别敏感。

　　人民币中间价：是指每天早晨公布的人民币汇率参考价，可以简单理解为“官方汇率”。

　　因此，“在岸价”就是在国内换汇的汇率，“离岸价”是在国外换汇的汇率。目前主要的人民币离岸市场在香港，新加坡、伦敦、台湾也在积极发展人民币离岸市场。

　　实际上，离岸汇率、在岸汇率是会相互影响的——当离岸比在岸弱的时候，比如国内换1美元要花掉6.8人民币，香港换1美元要7.5人民币，那么出口商就会倾向于在离岸市场交易，因为赚回来的美元可以换更多的人民币。很多出口商在离岸市场卖出美元、买入人民币的过程中，就会令离岸人民币升值。

　　由此我们可以看出，离岸汇率更多反映出市场的情况，而在岸汇率反映的是央妈态度。

　　人民币汇率“破7”为何大家那么紧张？

　　“7”作为一个整数关口，虽然本身没有意义，但对人们的心理上还是有一些冲击。

　　人们的认知，本身就倾向于认为某个整数比较重要。比如股市的点位，整数点往往就是阻力位或者压力位。人民币汇率也是如此。

　　从本质上来说，人民币兑美元的汇率是6.99还是7.01，有什么区别吗？没有。之所以很多人关注“7”，无非是目前不少市场主体将“7”视为人民币兑美元汇率周期走势的一个关键点。

　　也就是说，如果跌破“7”了，就意味着跌破了心理关口，对于市场的预期影响很大，那么人民币可能就会顺势继续跌下去，从而开启一个下跌周期。但严格来说，这是没有依据的。

　　从去年到今年的整个人民币汇率走势上来看，每当人民币汇率接近于“7”的时候，就会有相关的部门出来发言或者出具相关政策把汇率拉回来，这也给市场形成一种心理，认为“7”就是政策的底部，相关部门不会轻易让汇率破“7”。如果破7就代表着市场形势极其的严峻，实际上这也只是人们的一种心理自我揣度。

　　其实汇率的波动属于正常的市场现象。“7”之所以重要，除了上述的心理作用外，跟我国已经十来年没有突破“7”也有一定的关系。

　　往前追溯人民币兑美元汇率处于“7”的时代，还要将目光移回到2008年。2008年4月之前，人民币兑美元中间价处于7以上，但此时人民币兑换美元处于升值走势，不久之后，人民币兑美元中间价就破7，进入了6时代，一直持续到2015年8月11日汇改前，人民币兑美元整体一直都是呈现升值的趋势。

　　人民币贬值会造成哪些影响？

　　人民币贬值是指人民币在国际上的购买力下降，即人民币相对于其他货币种类发生了贬值现象。

　　比如，一辆汽车，在美国的价格是5万美元，在中国的价格是30万人民币，理论上中美汇率是6：1。

　　人民币贬值后，我们假定中美汇率变成为7：1，那么这部汽车在美国的价格是5万美元，但在中国国内可能变成了35万人民币。

　　一辆汽车从30万变成了35万，物价上升了，人民币的购买力下降了。

　　人民币贬值产生的影响，具体体现在以下几个方面：

　　① 影响进出口

　　●以进口为主的企业，进口会减少，其利润会下降。

　　因为进口货物时，须先用人民币到银行兑换成美元等外币，然后再从国外购买货物。人民币贬值后，相同的人民币换得的美元更少，所购买到的货物量更小，导致进口成本增加，使进口商品的竞争力降低。所以人民币汇率持续贬值将抑制进口，对进口不利。

　　●以出口为主的企业，出口会增加，其利润会增加。

　　人民币贬值后，出口货物所收到的美元，能从银行换回更多的人民币，利润会增加。企业为了竞争的需要，有了更大的降价空间。所以人民币汇率持续贬值的实质是对出口企业进行补贴，帮助这些企业出口。

　　② 影响国内物价

　　进口成本增加，导致生产、生活消费品物价上涨。

　　人民币汇率贬值，会引起进口商品在国内的价格上涨，推动物价总体水平上升。

　　国家每年需要进口大量的石油、铁矿石、木材、大豆、粮食等生产、生活消费品，这些都是以美元结算的。如果人民币持续贬值，这些消费品的进口价格就会升高，将带动整个产业链的成本增加，最终转嫁给消费者，产生通货膨胀。

　　③ 影响股市和楼市

　　人民币汇率贬值，会使国际资本投资者产生悲观预期，导致其抛售（变卖）在中国的股票、房产等，然后用变现得到的人民币兑换成美元（热钱外逃），由此导致股市和楼市的价格持续下跌。

　　8月5日的A股，跌得多的都是白马股，上证50大跌2%，是所有指数里最惨的，这是因为外资持有大量的上证50。人民币汇率对于外资的进进出出有非常大的影响，基本上是汇率涨，外资就大举进来；汇率低，外资就墙头草跑了。

　　楼市方面，我国房产都是以人民币计价的资产，当人民币贬值，就意味着相应的资产会面临贬值，这几乎没有什么悬念。

　　其实对于国内的普通老百姓来说，如果你的房产是自住为主，那么人民币短期波动和贬值其实影响不大；如果你以投资为主，只要资金跟海外无关，关系也不大。对房企来说，如果在海外有大规模融资行为，有可能会产生一些负面影响。

　　所以当波动和贬值是在一个短期、合理的范围内，我们无需过多担心，这对房价和物价其实并不会造成太大的影响。除非进入恶性贬值，而这往往是跟货币政策和政局不稳有密切关系，但眼下我国几乎在所有政策和社会局势都保持着比较好的平稳状态。

　　④ 影响出国、留学的人

　　人民币汇率贬值后，相同数量的人民币换来更少的美元，使出国成本增加，不利于出国、留学。

　　⑤ 影响黄金价格和国际大宗商品价格

　　目前，黄金和国际大宗商品都是以美元定价的。人民币贬值，等于美元升值，也就等于黄金和国际大宗商品价格上涨。

　　还是那句话，人民币小幅度贬值并不是坏事，也不代表我国经济发展不好。只有货币过度贬值了，没法控制，才会带来极大的影响。

　　人民币后续怎么走？

　　中国人民银行有关负责人8月5日就人民币汇率“破7”后走势会如何已做出了官方回应——

　　人民币汇率走势，长期取决于基本面，短期内市场供求和美元走势也会产生较大影响。市场化的汇率形成机制，有利于发挥价格杠杆调节供求平衡的作用，在宏观上起到调节经济和国际收支“自动稳定器”的功能。中国作为一个大国，制造业门类齐全，产业体系较为完善，出口部门竞争力强，进口依存度适中，人民币汇率波动对中国国际收支有很强的调节作用，外汇市场自身会找到均衡。

　　从宏观层面看，当前中国经济基本面良好，经济结构调整取得积极成效，增长韧性较强，宏观杠杆率保持基本稳定，财政状况稳健，金融风险总体可控，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡，外汇储备充足，这些都为人民币汇率提供了根本支撑。特别是在目前美欧等发达经济体货币政策转向宽松的背景下，中国是主要经济体中唯一的货币政策保持常态的国家，人民币资产的估值仍然偏低，稳定性相应更强，中国有望成为全球资金的“洼地”。

　　近年来在应对汇率波动过程中，人民银行积累了丰富的经验和政策工具，并将继续创新和丰富调控工具箱，针对外汇市场可能出现的正反馈行为，要采取必要的、有针对性的措施，坚决打击短期投机炒作，维护外汇市场平稳运行，稳定市场预期。人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。