巨震！又一巨头跌落神坛！刘德华曾代言火遍全国

我省各级疾控中心将停止疫苗接种，家长速看！

最新！ 南昌一批单位正在招人！涉及国企、消防…

再次巨震！
突然传来！

又一龙头企业、行业巨头
陷入困境！跌落神坛！

福建名企—— 贵人鸟

数亿股份被冻结！！ 并且，连连被爆出 年亏7亿！利润暴跌！门店缩减！ 亏损剧烈……

曾经所向披靡 如今风光不再 令人唏嘘，让人感慨！

3.25亿！ 贵人鸟股份再遭冻结！ 8月2日晚间 贵人鸟发布一则公告 炸起惊雷—— 贵人鸟（603555.SH）发布公告，因中原信托与林天福、贵人鸟投资、贵人鸟集团借款合同纠纷一案，贵人鸟控股股东贵人鸟集团（香港）有限公司（以下简称“贵人鸟集团”） 所持3.25亿股已被泉州市中级人民法院司法冻结及轮候冻结 （其中2.87亿股被轮候冻结），冻结期限自2019年8月1日起至2022年7月31日。

贵人鸟表示，该集团共计持有公司股份47911.5万股，占本公司总股本76.22%。本次股份被冻结及轮候冻结后，贵人鸟集团所持公司股份累计被冻结4.27亿股，占公司总股本67.86%。

公告还显示，因公司股价已跌破贵人鸟集团与有关机构设定的履约保障比例平仓线， 贵人鸟集团持有的股份仍存在被轮候冻结的风险 。

这则公告发出不久 8月9日
贵人鸟再发一份报告
更加错愕！！

8月9日，贵人鸟发布了《瑞银证券有限责任公司关于贵人鸟股份有限公司2014年公司债券重大事项受托管理事务临时报告》称：

因公司股价已跌破贵人鸟集团（含其关联方）与有关机构设定的履约保障比例平仓线，贵人鸟集团持有的股份仍然存在被轮候冻结的风险， 如果集团被冻结的股份被司法处置，可能会导致公司实际控制人变更 。

更加惊人的是

猝不及防的变故 截止8月5日收盘 贵人鸟跌1.54%，报4.49元/股 最新市值仅为28.2亿元……

变故来得太突然！

曾经，它风光无限 国产服装巨头 运动鞋服品牌企业 刘德华、张柏芝、林志玲等纷纷代言 成长最为迅速的中国民族运动品牌 中国品牌500强 ……

如今，它跌落神坛
不断亏损、利润猛降 门店持续关停……

发生了什么？

出走“鞋都”晋江，贵人鸟发迹 刘德华、张柏芝等曾代言，风光无限！ 中国地图上东南一角有这样一个地方，福建泉州晋江。这里云集了安踏、361度、乔丹等众多知名国产运动品牌，堪称中国体育用品制造业的缩影。在这里大部分的生计似乎也都被“中国鞋都”所笼罩。

说起贵人鸟
同样诞生于此 作为福建名企代表 几乎无人不晓
很多人都穿过他们家的衣服鞋子

让我们来探寻贵人鸟 从兴起、巅峰到开始颓败 这一路走来……

资料显示，贵人鸟始创于1987年，是一家集运动鞋、服及配套产品研发、生产、营销于一体的综合性企业。并且从其零售终端布局来看，贵人鸟主要消费群体集中在三四线城市。

当时一起出现的国产品牌有安踏、361还有李宁。当时他们在国产运动服装界的地位影响都一样，但 贵人鸟从1994年到2001年这短短的七年的时间里，迅速发展崛起，让所有同行为之震惊 。

从02年开始，贵人鸟为了进一步提升品牌影响力，先后请来 刘德华、张柏芝、林志玲 等作为品牌形象代言人。

2002年

贵人鸟开始发展自主品牌，即以雷厉风行的速度，邀请 刘德华担任品牌形象代言人， 迅速在品牌云集的体育用品市场一炮而红。

2003年

贵人鸟邀请 张柏芝出任贵人鸟品牌形象大使。

2007年

贵人鸟 赞助湖南卫视“快乐男声”、东方卫视“我型我秀”、江苏卫视“绝对唱响”等 当年最红选秀节目的短信投票环节，也因此成为红透年轻人群体的运动品牌。

2012年

贵人鸟 签约湖南卫视快乐家族 五位成员何炅、谢娜、李维嘉、杜海涛、吴昕，品牌形象进一步升级

2014年

贵人鸟 签约林志玲、黄晓明成为品牌代言人。

搜寻贵人鸟的发迹轨迹
2011年-2013年 贵人鸟上市前三年 其年度营收基本稳定在25亿左右 仅接近李宁、特步、361度同期营收的一半

“大爆发”！
2014年1月24日，贵人鸟上市 随后，市值不断猛涨至惊人 400亿！ 2014 年1月，得益于A股市场估值优势和安踏在港股市场的庞大潜力，贵人鸟刚在上交所一上市，市值就已经超越了在港股上市多年的特步和361度，一跃成为当时A股市场上第一家也是唯一一家运动品牌。 抓住契机，贵人鸟随后市值一路高升， 甚至一度突破400亿 。待股价平稳后，贵人鸟的市值也能够维持在150亿左右。

同时，贵人鸟也不忘开疆拓土！

2009年至2011年间， 贵人鸟以惊人的速度扩大， 门店由1847家激增至5067家，营业收入更是从6亿高涨至26.5亿。 同年，同行业像李宁，安踏，特步没有这样优秀的成绩。

上升期间

作为国内最早一批的运动品牌 贵人鸟进入 高光跑道 曾在多年经营中获得 “中国十大运动品牌” “中国十大运动鞋企业” “鞋类行业最具价值百强”
等殊荣……

2007年贵人鸟运动品牌 还荣获 “中国品牌500强” 荣誉

然而，看似进入巅峰的贵人鸟 却开始 埋下危机……

羽翼未满想All in 贵人鸟业绩显疲态，不再“富贵” 正所谓“春风得意马蹄疾”
刚从A股市场获得资本支持 占领先机的贵人鸟 也恨不得“一朝看尽长安花”

因此，本是业内翘楚的它 好景不长，问题百出
门店营业情况也是一落千丈 这一切 还得从贵人鸟得意后的 战略部署说起：

彼时，友商还在搅尽脑汁做运动鞋服品牌营销，贵人鸟已经将它的小目标放在 “以体育服饰用品制造为基础，多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团” 的战略转型上。2017年，贵人鸟一度想改名为 “全能体育” 。 为此， 贵人鸟开启了漫漫征途：

1 2015年初，贵人鸟宣布，公司 成为虎扑体育第二大股东。 同年7月，又联合虎扑体育和景林资本成立了动域资本，通过子公司2000万欧元投资西班牙足球经纪公司The Best Of You Sports，S.A，持有其30.77%的股权。

2 2016年，贵人鸟又先后 投资了西班牙足球经纪公司、 买下 美国篮球装备品牌AND1在大中华区 为期31年的独家运营权、控股 线下零售渠道 商杰之行和名鞋库网络科技有限公司，入股星友科技布局互联网体育游戏。

3 贵人鸟还试图 将触角伸向体育保险领域。 2016年4月，贵人鸟宣布注册的享安保险经纪公司，不过该公司在短短8个月后突然被闪电式注销，原因是贵人鸟的外商控股型企业身份。不过，贵人鸟并不灰心。同年12月，贵人鸟宣布拟与新疆广汇实业投资有限责任公司、红豆集团等7家公司 共同发起设立安康保险。

4 2017年，贵人鸟曾经发布公告称： 拟将公司名称变更为全能体育股份有限公司，并更改其股票简称， 引起市场关注。不过，仅过了一天，贵人鸟又宣布取消本次更名事项，待重新拟定公司名称后，再另行公告。贵人鸟 “更名一日游”的闹剧 也让市场哗然。

5 此外，贵人鸟也有意进入健身产业。去年3月份，贵人鸟又拟以27亿元的高价 收购威康健身（威尔士健身母公司）100%股权， 不过该交易在当年9月以失败告终。

截至2017年，其核心品牌贡献的利润已经由2014年的2亿萎缩至1.1亿。 纵观贵人鸟All in战略布局中的每一笔资金投入，基本没有投入低于1亿的投资。简单算来，贵人鸟在这3年的累积实际投资额已经超过了20亿，而从贵人鸟发布的历年财报来看，这个数字基本相当于其自2010年以来8年的累积净利润总额。

贵人鸟在 疯狂“烧钱” 向外进行高溢价收购尚无资金回流的同时 “后院”也着了火 迎来持续阵痛
遭遇6连暴击！ ！

1 门店急剧关闭 缩减数百家！

近几年来，贵人鸟的门店数量在急剧减少。

2016年，贵人鸟新开零售终端486家，关闭零售终端845家， 净关闭359家。

2017年，公司新开零售终端503家，关闭零售终端879家， 净关闭375家。 2018年上半年，公司零售终端总数3526家，相比2017年底 减少204家。

截至2018年12月31日，贵人鸟品牌营销网络在全国共布局2873家，其中一线城市零售终端399家，二线城市657家，三线城市1246家，四线城市571家。

按照上述数字计算，贵人鸟正以一天关闭一家门店的速度缩减经营规模，这也从侧面反映了公司主营业务不振。

（数据来源：贵人鸟2018年年报）

（数据来源：贵人鸟2019年Q1财报）
2 净利润下降 去年亏损近7亿

从2015年底到2018年上半年， 贵人鸟的净利润呈现下滑趋势。 在2014年至2017年，财报显示，贵人鸟的净利润分别为3.12亿元、3.32亿元、2.93亿元以及1.57亿元。

2018年，贵人鸟迎来最艰难的一年。 贵人鸟2018年的成绩单颇为惨淡，年度公司实现营业收入28.12亿元，较上年同期减少13.52%；净利润6.94亿元， 同比减少469.40% ，实现归属上市公司股东的 净利润-6.86亿元 ，同比减少536.01% 。 值得关注的是这也是贵人鸟上市后 首次出现全年亏损。

对此，贵人鸟曾回应称，2018年业绩出现亏损，主要是受到市场竞争加剧、调整核心品牌业务销售模式、股权投资发生较大损失、期末收购与存货计提准备较高等原因的综合影响。

而季报显示，2019年第一季度，贵人鸟净利润1391.8万元， 比上年同期减少119.88%。 3 部分股权连连被司法冻结

2018年9月20日，贵人鸟发布公告称，公司控股股东贵人鸟集团(香港)有限公司持有的公司部分股份被司法冻结。

公告显示，因厦门国际信托有限公司与贵人鸟集团具有强制执行效力公证债权文书一案，贵人鸟集团所持有的贵人鸟 10169.5万股 无限售流通股及孳息(其中：所冻结9700万股已办理质押登记)已被厦门市中级人民法院 司法冻结， 冻结时间为2018年9月19日，冻结期限自2018年9月19日起至2021年9月18日。

事实上，自2018年以来，贵人鸟大股东先后多次将所持有流通股质押予信托公司。

2018年1月16日，该公司为贵人鸟投资有限公司(以下简称“贵人鸟投资”)借款提供担保，将3900万流通股质押予渤海信托；2018年3月19日，该公司为泉州海浩借款提供担保，将3500万股质押予渤海信托；2018年4月24日，该公司为贵人鸟投资借款提供担保，将3400万股流通股质押予中原信托；2018年5月7日，该公司为泉州海浩借款提供担保，将3000万流通股质押予浙金信托。 4 内幕交易亏损并被罚款

2018年6月25日，福建省证监局在官网发布了一则行政处罚决定书，对贵人鸟在拟收购威康健身过程中发生了内幕交易而进行处罚。

处罚书显示，海岳融投资管理中心股东黄浩云作为知情人士，在内幕信息敏感期合计买入贵人鸟38.24万元， 最终亏损9万元， 福建证监局对其处以10万元罚款。 5 债务缠身

受宏观金融环境影响， 2018年贵人鸟全年累计净偿还近18亿元债务， 是2017年净利润的11.46倍，导致期末总资产规模减少37.32%。

但是，截止到2018年末，贵人鸟 账面还有短期借款6.99亿， 一年内到期的非流动资产13.41亿，合计占总资产比例为42.91%。

多笔债务导致2018年贵人鸟流动比率降至0.77，资产负债率增长至67.81%，由于业绩出现亏损，利息保障倍数为-1.73，长短期偿债能力同时下降。 6 市值缩水严重 400亿蒸发至28亿

2014年，贵人鸟登陆上交所，成为A股市场上第一家也是唯一一家运动品牌，市值超过特步和361°。

随后2015年牛市来袭， 贵人鸟的最高市值飙到了400亿， 平稳时也有150亿，稳稳压过李宁。

也就是在2015年，贵人鸟创始人林天福，超越同城的安踏、特别、恒安等公司的创始人，以190亿身家登上泉州首富。

但截至今年6月3日，这个曾经的国产巨头市值 仅剩不到35亿元，最新市值28.2亿， 和巅峰时期的400亿元形成巨大的落差， 市值缩水超90%。

可以看到 当年头顶A股 体育第一大品牌光环 最巅峰时期 跟如今的现状对比 大起又大落，让人唏嘘不已

对于贵人鸟来说 一次又打击 无疑雪上加霜

跌落神坛或因“败在误入歧途” 能否“置之死地而后生”？ 对于贵人鸟的走向衰败
有分析了以下原因：
一：多元化转型的死胡同呆太久

贵人鸟一直是在尝试转型、而所谓的多元化也并未结出硕果。

伴随着各行各业的转型升级，按耐不住的企业比比皆是，要寻找新的增长点，新的商业模式。

贵人鸟按照“以体育服饰用品制造为基础，多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团”的转型升级方向发展，在服装主业上，其投入的精力并不多。今年上半年，贵人鸟实现营业收入15.36亿元，比上年同期减少 2.67%，销售收入基本保持平稳，但其中贵人鸟自主品牌销售收入比上年同期下降了19.51%。

二：不务正业，盲目收购

在对公司产业布局中，贵人鸟比较盲目，贵人鸟在花样繁多的产业投资中迷乱了双眼。其不断尝试了十几次投资运作，包括体育经纪，体育游戏等多个领域。

事实上，对于所有公司来说，多元化的布局只能建立在主业强悍的基础之上。至于主业不佳甚至萎缩之后的盲目多元化布局，只是溺水之后的挣扎求生。

在高溢价体育事业战略布局失利之后
贵人鸟终于在 《2018年度股东大会会议材料》中明确表示 准备回归运动用品主业

未来将夯实在 传统运动鞋服行业方面的运营能力 主动拥抱互联网

对于贵人鸟未来的发展趋势 鞋服行业分析师程伟雄表示 不少国货品牌也都遭遇过困难 但有的通过转型和新产品走出了困境

虽然以李宁、安踏为首的 运动品牌先人一步 但这不代表“后进生”贵人鸟 就一定没有机会

就大环境来看 它依然可以“置死地而后生” 关键是看 如何回归主业 拿出好的作品 展示自身的突出风格

贵人鸟究竟能否 “置之死地而后生”？ 来看看行业变迁大浪潮下
近些年来 福建其他体育运动品牌 不同的发展情况

安踏
根据安踏2019年度第二季度营运业绩，旗下多品牌取得了55%-60%的增长，遥遥领先。安踏表示，品牌升级和年轻化是其核心策略。安踏曾创立篮球IP赛事等多个项目，吸引了大量年轻人参与，在带货方面也表现不俗。

特步
特步今年二季度线上线下销售较去年同期增长超过20%，表现平稳。8月9日，特步与球星林书豪签约，同时发布了“篮球产品共创计划”。特步集团CEO丁水波表示，希望以产品共创的形式，与同行实现差异化经营。

361°
相比之下，361°的表现相对较弱，今年二季度主品牌和儿童品牌的增幅均为单位数。而根据年报，361°去年的收入几乎零增长，净利润则大跌三成。面对经营困境，361°启动重塑品牌战略，未来三年，要在一二线城市运营1000个篮球场，通过“篮球进小区”来接近最广泛的大众运动市场，并期望消费主力从中低端市场转向一二线城市。

可以看到：
这几年时间里，安踏收购了国际品牌“FILA”开启了高端品牌支线，李宁登上纽约时装周，361度也通过赞助电竞，官方合作《这就是灌篮》，并入选美国TRE2019最佳新跑鞋，可以说留给贵人鸟转型的空间已不再充裕。

事实上，贵人鸟也曾在这条路上做过尝试——想将AND1和PRINCE品牌分别推入青少年市场、一二线城市，但遗憾的是，品牌的落地和布局尚未实现。 况且亏损仍在继续，回归目前只是一句口号。行业大洗牌仍在继续，那么问题来了，贵人鸟会是下一个德尔惠和喜得龙吗？

商海浮沉，瞬息万变

商场是残酷的
必须不断适应，用实力说话

从一代“鞋都巨头” 拥有无数光环
到现如今的“溃败” 逐渐沉沦，业绩大降 其中，既有行业大环境因素 也有公司自身经营战略因素

尽管面临巨大的考验 但希望贵人鸟能吸取经验教训 或以更优秀的面貌 回归到大家的视野当中

祝福贵人鸟 期待突出重围的那一天！

来源：南昌新闻综合长江商报、界面新闻、搜狐、海西晨报、上市公司、财经女记者部落、海峡导报

编辑：熊飘飘

审定：李园园

核发：杨赟

曾经的巨头贵人鸟 你听说过吗？ 买过吗？ ↓↓↓