今天是小浣熊教你读财报第六期了。本期讲无形资产。以上市公司乐视网举例。
01
无形的资产
无形资产，包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权、版权和非专利技术等。不同的行业或公司，会有不同的无形资产。比如乐视网的无形资产为影视版权、系统软件和非专利技术等。尔康制药的无形资产主要为土地使用权、专利权及非专利技术等。
既然是资产，那就要折旧，不过专家们给无形资产折旧单独起了个名字，叫做摊销，我们知道，它俩是一回事就可以了，通过折旧与摊销，资产逐渐变成费用。
我们还要注意，对于使用寿命不确定的无形资产就没法做摊销处理了，只能期末进行减值测试，减值损失一经确定，不允许转回。
02
乐视网的无形资产：贾跃亭心里的小九九
贾跃亭的人生经历丰富多彩，恐怕可以写一本小说。这个曾经扬言要把海洋煮沸的男人，自乐视网危机爆发后，就一直在美国造车，至今未归。
有人统计过，自2010年乐视上市以来，贾跃亭通过定增、发债、股权质押、风险投资等多种手法，累计筹资超725亿元。为了筹钱，贾跃亭一直做大乐视网的营收和利润，虚假的利润怎么办，只能靠资产撑着，这其中就包括数额巨大的无形资产。
截止2016年底，无形资产的数额是68亿，三年间，乐视网无形资产从26亿增长到68亿元，年复合增长率达到38%。
可能这些数字还不够直观，跟同类企业优酷比较，2015年优酷的无形资产仅为15亿，乐视网比它多了将近35亿。是因为优酷的业务规模比乐视小吗？不是的，优酷的内容投入13年、14年、15年都要比乐视网多。
贾跃亭和乐视网怎么做到的呢？问题就出在无形资产的摊销上。
无形资产的摊销主要是直线摊销和加速摊销法，一个影视作品，成本100万，寿命5年，每年摊销20万，就是直线摊销。如果第一年摊销50万，第二年摊销25万，就是加速摊销。
乐视网最主要的无形资产就是影视版权，对于影视版权来说，业内通用的做法就是加速摊销。这是符合影视版权的生命周期规律的，想一想，去年比较火的剧今年还会火吗？多半是随着年限增长，人们喜新厌旧，一部剧的价值就大打折扣。
而我们乐视怎么做的呢？
乐视无形资产采用直线摊销，前几年还光鲜亮丽，业绩几个亿，到后期，减值压力越来越大。而优酷、爱奇艺都是采用的加速摊销法。
乐视网对无形资产的处理还有一个妙招：费用资本化。
无形资产的产生无非是通过购买和内部研发两种方式。对于内部研发来说，会计上将其分为研发阶段和开发阶段，对应就是研究费用和开发费用。
研究阶段，因为有较大的不确定性，我们把这阶段发生的支出都记为费用，符合会计谨慎性原则。拿制药企业来说，研究一种新药需要花费几亿元，数年时间，甚至还可能研发失败。
而开发阶段，因为相对研究阶段能看到研发成功的曙光了，会计上把开支可以记为费用或者资本。
这样就给了一些企业可乘之机，费用资本化，则费用少了，当期利润就高了，资本化的资产可以通过摊销慢慢转成费用。
一些财务干净、有名的公司基本不会采用费用资本化，像每年华为的研发投入这么大，动辄几百个亿，而无形资产只有27亿。
而贾跃亭不这么想，看看乐视网费用资本化的比例吧。
这一比例基本维持在60%附近，也就是说，乐视网把研发支出的60%都形成了资产，这也造成无形资产数额庞大的原因。
越来越多的无形资产，以后怎么办，不要忘了还有减值测试吗，乐视网深谙此道，通过减值测试达到毁尸灭迹的效果。
2018年4月，乐视网公布2017年报。市场一片哗然，当年巨亏139个亿，计提各项资产减值损失108亿，其中，无形资产计提33亿，一下了把多年虚增的无形资产减了个精光。
乐视网是一个大坑，它的无形资产只是一部分，通过它我们可以发现贾跃亭做大利润使业绩好看的财技把戏。贾跃亭一直宣称他有一个别人无法想象的梦想，在给员工的信中写道：成则征服海洋，败则被巨浪卷走。然而，他没有说明的是，当巨浪来临之际，他本人身在何处。
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