基金的跟踪误差怎么产生的？有什么影响？

什么是跟踪误差呢？基金的跟踪误差就是指基金在跟踪指数过程产生的差距。

为什么会有这个跟踪误差呢？指数基金不是完全复制指数的成份股以及成分股比例吗？

场外基金一般会保留5%的现金仓位，那么是这5%现金仓位导致与指数的差距吗？

很明显并不是，我们看基金的业绩比较的时候可以发现基金的业绩比较基准=指数*股票最低仓位百分比+银行同业存款收益率*（1-股票最低仓位百分比），一般为5%或10%，很明显基金公司也是考虑到了这5%的现金仓位会跟指数产生较大的误差，所以基金的业绩基准也不是完全对照指数表现。

再来看看场外ETF基金，ETF基金一般都是满仓操作的，在跟踪误差上来看，ETF基金的跟踪误差也是所有基金里面最小的，ETF基金的业绩基准是完全对照指数表现的，但ETF基金也仍旧存在跟踪误差。

那么我们来看一下场内场外基金的跟踪误差的主要原因

1、股票仓位不同

这一点是基金产生跟踪误差的主要原因，以沪深300指数为例，我们对比一下沪深300指数的前十大权重股以及权重占比

华夏沪深300ETF的跟踪误差只有0.03%，这个可以说非常小了，但是我们仔细看前十大股票持仓占比，华夏沪深300ETF的前十大股票每个占比都与权重有细微的差距，如果觉得这个差距是ETF再复制指数调整后，股票涨跌造成的原因，我们在来看一个同样误差在0.03%的沪深300ETF指数

2、运作费

基金公司与基金经理不可能替我们白干活，所以在运作基金的时候也要收取一定的费用，当然这个费用对比基金规模来说非常小。

3、分红

指数是不考虑分红的，而基金则可以收到分红，这就产生了额外的收益。

这边以分红较多的上证红利指数为例

上证红利5年涨幅为77.25%，但是华泰柏瑞上证红利ETF5年的涨幅却达到了103.81%，华泰柏瑞上证红利ETF的跟踪误差为0.05%，5年时间误差达到了26.56%，这个差距还是蛮大的。

以上为基金跟踪误差产生的大致原因，但仔细对比基金的业绩会发现，即便跟踪误差一样，长期下来也会较大差距，所以在跟踪误差相同的时候我们可以选择长期业绩表现较好的基金。