曾经的房地产巨头，如今负债率行业第一，现在为何还要收购？

2019年注定是许多公司的转型之年，其中融创也是如此。不同的是，融创早在两年前就已经开始。
进军文化产业是融创掌门人孙宏斌的押注方向之一，2017年1月融创火线救援乐视，面对地产公司投资文娱项目的质疑，孙宏斌表示他对文化娱乐行业充满期待。半年之后，融创又伸出了天使之手，与深陷债务危机的万达达成合作，融创和富力以631.7亿元的价格收购了万达的产业。其中13个文旅城归融创，富力拿下76家酒店。

到了2018年3月，融创的文化和旅游部门正式成立，同年12月融创文化集团浮出水面，包含了乐创文娱和青岛东方影都。春节过后，融创中国发布了四大战略板块，文化、地产、物业、文旅成为重点方向。
融创发展到今天，孙宏斌扮演了主导角色。
1988年，25岁的山西小伙子进入联想，不到2年时间，孙宏斌从普通员工做到了主任，1990年正式成为联想企业发展部经理，主管全国范围的18家公司。

27岁的孙宏斌，一直被认为柳传志的接班人，在联想集团有着举足轻重的地位。然而就在此时，风头正劲的孙宏斌在联想"拉帮结派"，公开表示企业部的利益高于一切，在同年，柳传志亲手将孙宏斌送到监狱，理由是挪用公款。
到了1994年，孙宏斌重获新生，创立了天津顺驰，发力房地产中介业务。让人惊讶的是，柳传志给了他50万启动资金。没过太长时间，孙宏斌想要进入一级市场，2003年，顺驰在全国大举拿地，2年时间里，拿了700万平米。

2003年孙宏斌火力全开，称要做全国第一，超越所有对手，包括万科。王石回应称，不可能，应该注意下风险。有业内人士称，顺驰势头太猛了，别人拿出50亿，他们报价70亿，抢地相当疯狂。当时顺驰的模式是一手向政府较预付金，一边想建筑方收钱。拿地之后，快建快销，加快资金回流速度，使得公司现金流充裕。
在如此激进的方式下，王石称顺驰在破坏了行业秩序，抬高了土地价格。2006年房地产调控收紧，顺驰开始了急刹车，最终导致资金链断裂，以12.8亿的白菜价卖给了别人。

2010年融创中国在香港上市。2016年融创在全国房地产排名中位列第7，第三季度融创拿下了2143万平方米土地，其中60%是并购获得，第四季度，融创拿下1150万平方米，并购占到了82%。同年，融创还是以前的节奏，拿地数量成为全国第一。

在收购万达项目的时候，孙宏斌称，收购万达的资金全部来自于融创，公司账面上还有900多亿现金。然而外界都不相信，经过深挖之后，融创的钱都是借来的。
2016年融创中国借贷总额为1128.44亿，仅利息支出41.62亿元。当年净利润为29.4亿，负债率高达121%，有业内人士称，融创的负债率已经达到200%。正应了王石的那句话，要控制风险。
在风险控制上，孙宏斌要聪明的多，以万达为例，虽然融创拿出了六百多亿收购，实际上只花了不到300亿，双方在付款方式中写道，万达向融创发放296亿三年贷款，之后，融创向万达支付了295亿元的收购款。一来一去，融创花了300亿，拿下了6000万平米的而土地，稳赚的买卖。这三百亿，对融创还不至于构成资金链断裂。孙宏斌正是因为瞅准了万达急切抛售的心态，然后一举拿下。
在2017年中财报中显示，融创负债率达到259.9%，业内最高，是万科的13倍。面对如此高的负债情况，从2017年下半年开始，融创减慢了拿地速度，还实施了最严格的纪律。大环境收紧的情况下，融创在2017年7-12月份，进行了两次海外融资，获得118亿港元，发行10亿美元的债券。还有就是，要求全款购买的优先，最大程度加快回款速度。在一年的努力下，实现营收3620亿的成绩，同比大增140%。
近年来，孙宏斌缓和了许多，融创逐渐向文化产业过渡，意味着轻资产时代就在不远的将来。