美团上市 王兴的底气

连续创业14年之后，王兴终于要将他创业的企业——美团点评带上市。

6月22日，美团点评正式向港交所递交IPO申请，港股将迎来近十年来最大的互联网平台公司。招股书显示，高盛、摩根士丹利、美银美林为美团IPO的联席保荐人。

美团的成长一直在媒体的放大镜下，这几年美团的成绩也是业界耳熟能详。如招股书显示，2017年美团的交易用户数达到3.1亿。自2015年至2016年，美团交易用户人均每年交易笔数从10.4笔提升至12.9笔，2017年这一数值高达18.8笔，交易笔数三年增长超80%。

总体来看，美团这三年来收入增七倍，亏损减半，成长性稳定，已经到了上市的成熟时机。

但与其它公司的招股书不同，美国在招股书谈到管理层时，特别提到：“美团未来的成功很大程度上取决于管理层以及经验丰富及有能力的团队的持续服务。尤其是联合创始人、执行董事、首席执行官、董事会主席及控股股东王兴，联合创始人、执行董事兼高级副总裁穆荣均，以及联合创始人、执行董事兼高级副总裁王慧文对我们的文化及战略方向的发展至关重要。倘若美团失去任何关键管理人员，可能无法找到合适或合资格的替代人员，并可能产生招聘及培训新员工的额外开支，从而严重打断业务及增长。倘若任何关键管理人员加入竞争对手或发展竞争业务，可能会失去客户、专业知识以及关键专业人员及员工。管理层已与美团订立雇佣协议、保密及竞业禁止协议。”

这与其它企业上市时的管理层例行介绍完全不同，这段话含义很深，一方面显示了美团在管理层稳定方面所做出的保障，另一方面则直接指向——管理层对于美团发展的关键决定力量。

美团的管理层，以王兴、穆荣均和王慧文为核心的三驾马车，正是美团上市的底气之一，而且更是美团未来成长发展的关键。

从互联网下半场到“不执行边界”理念

王兴的远见已经影响行业

美团这些年来一直处于媒体聚光灯下，最大的原因就是王兴。从校内网、饭否到美团，王兴也完成了自己的蜕变，从一名极客、产品经理走到CEO、企业家，领导上万人的企业。这正是王兴本人的个人魅力所在。

更重要的是，在不断学习、不断成长的个人角色转变过程中，我们还看到了王兴所展现出来的对行业的洞见。

2016年7月王兴首次提出“下半场”之后，而在当年11月的乌镇世界互联网大会上，这一观点得到了全行业的认可。不仅新华社提到“中国互联网已经进入下半场”，连马云、李彦宏都相继抛出“互联网下半场”的新观察，如“结束移动互联网时代、开启人工智能时代”。

王兴所提出的“互联网下半场”之所以得到全行业的认可，根本原因是这一基于互联网行业出发的观点正契合了宏观经济发展大势，国家提出新常态、供给侧结构性改革也说明过去增长模式可能难以继续，需要新的方式。王兴的“下半场”理论代表的是一种生产方式和观念的转变，希望以这样醒目而且高度概括的理念引发全行业的重视，既然用户广度已经面临关键的拐点，接下来的发展方式是不仅要增强用户广度，更要增强用户深度，向深耕细作领域突破。

2017年8月，美团开始了一系列业务扩张举动，进入打车以及共享经济领域，王兴也在接受采访时谈到了“核心与边界”观点： “万物其实是没有简单的边界的，所以我不认为要给自己设限，只要核心是清晰的。”

“没有边界”的美团以及美团的业务扩张，不仅让行业震惊，倍受质疑。但王兴依然固我。美团是不是借助业务拓展给资本讲故事？美团有没有边界？其实在今天用户需求面前，这些疑问并没有多大意义。

美团从团购起家，这几年战略变化一直都在进行2013 年到 2015 年，美团以T字战略为主，在团购这一“横”之下，有了酒店、电影、外卖、KTV、丽人、母婴、保洁等十余项垂直品类。2015 年 11 月，美团调整了组织架构，成立五大事业群：平台事业群、到店餐饮事业群、到店综合事业群、外卖配送事业群、酒店旅游事业群。而到今天，美团进一步将核心聚焦于餐饮外卖、到店餐饮、酒旅等业务。

就算是美团业务拓展，但其实仍是围绕“三驾马车”战略而行，打车、民宿、共享单车、掌鱼生鲜这四个新增业务都是围绕餐饮、酒旅、到店综合展开，正符合美团的核心战略。

事实上，美国的核心战略一直非常清晰，那就是有着巨大市场潜力的“互联网+生活服务”领域。在这一领域里，只要用户所需，美团就可以参与。

根本来看，无论是互联网下半扬，还是“核心与边界”理念，王兴对产业的洞察不仅带领美团一路成长，也给行业带来了更多的思考与启示。

28分钟和AI服务的技术驱动公司

执行力已经成为美团成长关键

王兴对于行业的远见当然也是基于自身实力，提出互联网下半场理论之时，王兴的一大基础就是美团外卖的平均送餐时间为30分钟，即从消费者拿出手机打开美团外卖选好菜之后，平均30分钟即可送到，“饭菜是要热的，需要我们送得最快。”

互联网的增长要从广度也就是用户量的增长转变为深度，对单个用户使用更全面更深度的服务。30分钟能不能再缩短？互联网下半场还要如何更深耕细作？美团在其核心业务——外卖、餐饮上的成长，就与美团的另两位高管穆荣均和王慧文有关。

王慧文

被称为美团五虎将之一的美团元老王慧文，是美团网联合创始人、高级副总裁，负责美团外卖事业部。王慧文可以说是王兴创业以来最忠诚的伙伴，从两人2004年创办的第一个项目开始，王慧文就跟随着王兴，从校内、饭否、海内到如今的美团，尤其是在美团外卖遭遇饿了么、百度外卖等众多对手的竞争之时，外卖业务是美团三大业务线中压力最大、敌人最多、挑战最大的一个部门，也是美团目前投入兵力最多的业务。而最终，美团外卖基于强大的地推能力成了美团的核心，也是“帮大家吃得更好，生活更好”这一使命的基础。

穆荣均

再看美团元老穆荣均，与王兴同为清华校友，从2007年一直追随王兴到现在，最早任美团CTO，28分钟送餐服务的构建中就有穆荣均的功劳。现在穆荣均任职高级副总裁兼首席人力官(CPO)，负责人力资源、行政、IT、采购、法务、政府事务等，是美团不可或缺的管理层。

王兴、穆荣均

此前曾经有人诟病美团高管层不稳定，有一些高管离职。但穆荣均和王慧文却一直跟随王兴多年，这里面的根本逻辑是什么？

据寰寰姐观察，其实也不难理解。人来人往，每个人都有其价值，也都曾为美团做出过贡献，但从今天美团的定位来看，王兴已经将美团定位于一家技术驱动的公司——以技术带动“互联网+生活”的不断成长。

从这个角度来看，最后沉淀下来的必然是真正理解王兴以及美团长远定位的、而且在技术驱动领域有着真正实力的创业伙伴。

时至今日，基于王兴、穆荣均和王慧文的打造之下，今天的美团已经可以通过大数据和AI技术助力服务行业，持续降低单均配送成本、提升配送效率。

如美团研发的智能调度系统可以通过骑手的实时定位以及消费者和商家的位置，持续优化路径规划，在每日高峰时段，每小时路径计算可达29亿次；此外，美团开发了基于AI自动驾驶技术的无人驾驶配送车。

2017年，美团通过自有配送网络完成了约29亿单配送，美团连续三年的高研发投入成为技术持续改进的基础。据招股书披露，美团连续三年研发费用占收入的比重超10%，且研发费用呈现逐年递增的趋势，2015年至2017年研发费用分别为12.04亿元、23.66亿元和36.46亿元。

招股书上显示，平均每单配送时间约为30分钟。从王兴自己所讲的28分钟到招股书的30分钟，其实更能看出的是王兴骨子里极客和技术派的审慎、对股东负责的心态。

但从美团这几年来的产业战略定位来看，以技术驱动“互联网+生活”发展而且AI技术能力迅速成熟，这不仅显示了美团高管团队强大执行力，同时也是美团未来成长发展的想象空间。

据悉，美团计划继续深化技术创新以提升用户体验和提高运营效率。美团点评将借助美团点评庞大的数据基础和大数据分析的能力强化个性化推荐，提高用户达成交易的转换率，并提升消费者的忠诚度。

用户要的无它，就是最快捷、舒适的服务。外卖，越快越好；打车，不仅要快还要安全；酒旅，不仅要方便还要价格优惠，而能满足这些的，才是真正用户所需。

结语

美团已经是2017年全球最大的餐饮外卖服务提供商以及中国最大的到店餐饮服务平台，通过在核心品类的领先地位，已吸引了规模庞大且不断增长的用户群体，有着强大的用户黏性。可以说，美团不仅在适应消费者持续演变的消费习惯，甚至还在以新技术的驱动培养出消费者的新习惯，而且是离不开的习惯。

但更值得我们思考的是，今天的美团其实打的不是一场获取新用户的流量战争，而是为消费者提供“生活必需”的互联网生活服务能力，而且是基于精耕细作的服务创新。

王兴透析产业趋势和用户所需的业务布局、高管团队领军之下形成领先对手的市场地位和技术实力，这让美团有足够的能量高效地拓展新的服务品类，这才是美团真正的底气，也是美团未来发展想像力的出发点。