期货第十课：整理形态/趋势加速器——旗形

在交易市场中，无论多么强势的行情，价格走势不可能一直上涨或下跌，总会出现整理休息，经过多空双方激烈拉锯后再继续前行或逆转，本期将介绍公认最可靠、在期货中最普遍的整理形态——旗形。

因为时间的杠杆和资金的杠杆，期货变得非常敏感，时间上分秒必争，价位上斤斤计较。大多数人都指望从期货短线交易中找到盈利的窍门，从而达到财富迅速积累的目的。怛是往往事与愿违。

很多时候，短线交易非但不能让你快速盈利，反而让你的资产更快流失。每天交易超过1次的投资者，一年下来还能盈利的不会超过10%，所以短线不是每个人都可以玩的游戏。能每天玩几十、几百次的高手在市场上寥寥无几。如果你要学习期货短线，特别是盘口短线，你要经过非常严格的训练，让自己的反应能力超过常人。

在交易市场中，无论多么强势的行情，价格走势不可能一直上涨或下跌，总会出现整理休息，经过多空双方激烈拉锯后再继续前行或逆转。而在这个过程中，往往就会形成整理形态，常见的有三角形、菱形、旗形、楔形和矩形。本期集金期货通《期市干货》将介绍公认最可靠、在期货中最普遍的整理形态——旗形。

一、旗形的基本构成

旗形，就是市场走势像一面挂在旗杆顶上的旗帜。这类形态通常在市场急速剧烈波动的时候出现。旗形可分为上升旗形、下降旗形，有时候还会出现尖旗形。上升旗形发生在急速、近乎垂直的价格上涨之后，它由上下两条平行的趋势线组成，形成平行四边形的旗形；而下降旗形则出现在急速、近乎垂直的价格下跌之后，其余同上。

从下图可以看出，旗形是带有旗杆的，急速、近乎垂直的价格上涨/下跌形态就是“旗杆”，而来回上下震荡的盘整（平行四边形）就是“旗帜”。

在上升旗形中，当价格突破上面那条趋势线（线A）并继续按原来方向运动时，则意味着上升旗形已得到确认，这是一个看涨信号；下降旗形中，当价格跌破下面那条趋势线（线D），则意味着下降旗形得到确认，这是看跌信号。

图1 上升旗和下降旗

无论上升还是下降旗形，通常都发生在整段走势的中点，也就是说调整幅度相当于原来升势或跌势的30%-50%左右。若结合成交量来看的话，形成一般有三个阶段：①价格快速上升或下降，成交量放大；②价格走势停顿，约1-4周，成交量缩小；③突破旗形，恢复此前的趋势，成交量放大。

二、实例分析：如何识别并建仓

旗形在期货市场中十分常见，可以在短到5天、长到3至5周的时间里形成，而整理时间往往不会超过1-3周。旗形整理很少在周图或月图中出现。一旦整理时间过长，比如超出3周还未确认方向，而且成交量也没有按照上述三个阶段变化，这可能就不是旗形，要提防行情出现意外反转。其实这就跟三角形态一样，都可能会有出现假突破的时候，不过，旗形较少会出现反转的情况，可以说是最可靠的持续形态。那当交易者遇到旗形整理形态的时候，应该如何建仓和加仓？如何设置止损？

通常认为，“旗杆”的垂直高度表明了价格可能上升/下跌的幅度。当上升旗形形态完成时，价格会遵循原来的趋势方向上涨，涨幅一般是原来旗杆的高度（AB=CD），而当下降旗形形态完成时，价格会遵循原来的趋势方向下跌，跌幅一般也是原来旗杆的高度（AB=CD）。

三、应该在哪个位置买入？

就上升旗形而言，向上突破会出现两种情况，一种是突破上边线，经回抽后再次上行，而另一种则是突破上边线后，就直接持续上行，也就说突破或回抽都可以作为买入点（上图H点），回抽的情况很少见。当然，一旦旗形流产，容易导致账户被套，因此应当设好止损。合理的止损位置一般设置在上升旗形的旗帜最低点（上图F点）。

我们以黄金市场一段中期趋势为例，2010年3月26日黄金从1085美元/盎司开始上涨，直到7月都保持着强劲的上行趋势，随后经历了近一个月的整理，突破1181美元/盎司后一个完整的旗形形成了。此后黄金走势整整4个多月都在上行。

图2 止损点示意图

假设不知道后续行情会涨多久，一般交易者可能会选择在A点做多，止损点设置在B点。如果是激进的交易者，在预期旗帜差不多构成的时候就可能开始买入，比如在旗帜最低点B点，止损点位则设置在B点下方。一旦遇到行情意外掉转风向下跌，可向下调整止损位置或者及时离场。

实战中的注意事项

尽管这是公认最靠谱的整理形态，相比头肩型等反转形态来说更为保险，但在实战中仍要注意：

（1）密切关注成交量和整理时间

旗形与其他整理形态略有不同的是，它需要成交量的配合。当向上突破或向下突破时，并未出现大量的成交量，一般来说都不会是旗形整理。成交量是否配合，整理时间是否过长，都是识别旗形真假突破的重要标志。另外，尽管旗形准确率高，但也需要结合指标或其他技术工具加以判断，切勿依靠单一的形态分析。

（2） 有效突破旗形后如何管理仓位

在旗形被有效突破之后，行情走势可能会呈近乎直线式运动，但大多数时候是以N字形持续上涨或下跌。若要掌握这一大波趋势，重仓操作绝不是好办法，最好的办法是根据老师提示的交易计划加上旗形的应用来控制仓位和止损点位，进场点位。

【免责声明】投资有风险，入市需谨慎。本文仅供参考，不作为操作依据。据此交易，风险自担！