AEI骗局：中国不信邪用20亿美元打击信用评级霸权

10月24日，中国即将发行新一期美元计价的主权债券，其中最让人意外的是这次推出的债券没有使用国际三大评级机构评级。

所谓国际大三评级机构，是指美国穆迪投资服务公司、标准普尔公司、惠誉国际信用评级有限公司 。

虽然理论上可以绕过它们发行美元债券，但从来没有一个国家敢这么做，因为投资者都是以这三家的信用评级来作为投资依据。

《纽约时报》著名专栏作家弗里德曼说过，我们生活在两个超级大国之间，一个是美国，一个就是穆迪，美国可以用炸弹摧毁一个国家，穆迪可以用评级毁灭一个国家。

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那么发行效果如何呢？

10月26日，根据中国银行伦敦分行提供的数据，中国财政部当天在香港发行的２０亿美元主权债券，市场反应良好，最终认购倍数达１１倍。

其中欧洲地区尤为突出，显示出对中国资产的青睐。 此次我国发行的主权债券包括５年期１０亿美元，１０年期１０亿美元，共获得约２２０亿美元认购。

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习惯性讹诈

这种信用评级霸权，是美国讹诈全球企业和国家的一件利器，要不你乖乖把保护费交了，要不你就等着被调低等级。

大家都习惯了这种讹诈，一旦有人站出来挑战，最惊恐的不是发行人和投资者，而是评级机构。

这种讹诈，最大的力量在于权威性，如果谁能在它们之外成功发行债券，那么这种权威性就大打折扣。

问题的可怕在于，像韩国被评为AA，比中国高，但韩国要发行主权债券，它的利率却还得比中国高，才能吸引到投资者。

那么中国实际信用等级，应当在韩国之上，被评为AAA也不过份。

除了发售国债外，低分评级国家往往连借债都很困难，像印度现在经济增长率跌至新低，一旦被评到垃圾评级，谁还借它钱。

关于整个信用评级的评分标准，如AAA,BBB,CCC，还有小写加数字，有兴趣的人可以去了解下，本文不述。总之，是美国制定的游戏规则。

关键是这种信用评级真的是纯学术吗？不。

影响评级的不仅仅是上千页财务分析文件，还有国家利益导向，与美国的关系亲疏，给评级机构的利益多少。

穆迪公司2003年整过不合作的德国汉诺威再保险公司，直接将它打成垃圾信用，汉诺威损失两亿美元，认怂，愿意跟穆迪“合作”。汉诺威交了多少保护费？商业秘密。

公开的评级费用一般是5万到100万美元，但真正收费远远不止。

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评级是怎么来的？

以穆迪来说，1900年约翰.穆迪创建了这家公司，他原来是干嘛的？

以前是个狗仔，自称为记者，专挖明星，名人的丑闻， 以此谋生。1900年，他出版一本手册，名为《各种行业证券指南》，当时美国炒股的人，很少见过这种股评式小册子，一下就吸了不少粉。

当时没有电脑，穆迪的优势就在于他的工作能接触和收集到发股公司信息，特别是不为人知的丑闻。

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霸权是怎么来的？

70年代中期，有两件事情，彻底改变了这些卖苦力爬稿子编册子者的未来。

白宫钦点。

美国评级机构林立，大小不一，谁来成为标准？机构越多，信用度越差，口径得不到统一，因为大家信息来源各不相同。

白宫授意证券交易委员会钦点了三家机构，就是穆迪，标普，惠誉，其它统统不算。当它们登上舞台后，白宫就藏在阴影里。

美国将评级深深植入资本主义世界，并在全球打造了这三家的绝对权威性。英国不服，不服又能怎么样？这是国力决定的。

你只能上门送钱，还得赔着笑脸，穆迪总是跟企业说，评不上某个级别，不是钱的问题，不是钱的问题，不是钱的问题。

对外界则解释，他们这种冷淡态度是为了不跟发行商走得太近，不然就会损及诚信。

2001年安然能源公司破产，投资者损失惨重，但在此之前，安然却是高分级别公司，这事一直闹到国会，因为有的议员也损失惨重。

标准普尔公司分析师在国会作证承认，他在评级前没有看过安然财务文件，用一句成语形容就是：瞎评！

安然事件告诉人们一个道理，再坏的名声，也不会导致评级机构任何不良影响。舆论在帮他们说话和脱身，白宫也在竭力帮助它们维持至高无尚的权威性。

穆迪，标普，惠誉三家是竞争对手，但实际上是抱团的。中国这次一下绕过了三家，它们肯定会一致对付中国，枪打出头鸟。

美国垄断国际信用评级，就是一种话语霸权，说你行你不行也行，你说不行你行也不行。有挑战，就会有报复，美国决不会坐视它的政治工具被损坏。

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中国企业深受其害

中机新能源开发有限公司（以下简称“CMNC”）在2008年与AEI（安然余孽）合作危地马拉Jaguar火电厂项目，在合作过程中，AEI不讲诚信，隐瞒欺诈，私自转移财产，为达目的不择手段，不仅私自采用暴力手段，向中国员工开枪，导致79名员工受伤，其中大部分人重伤，还私下收买贿赂相关政府官员，最终骗取CMNC2亿美元。但是该公司却被这些评级机构评定为信誉良好的企业。

对于这些评级机构你怎么看？