百度高管解读财报：下财季搜索业务将受更大冲击

（原标题：百度高管解读财报：下财季搜索业务将受更大冲击）

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财报发布后，百度董事长兼CEO李彦宏和CFO李昕晢出席财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

美国银行-美林分析师梁伟亮：首先是关于移动端流量的展望，第三季度的移动端流量增速出现放缓，请问原因是什么？是否跟公司减少流量获取成本（TAC）有关？这与行业整体放缓有多大关系？未来几个季度的趋势会是如何？第二个问题是关于网络金融业务，百度公司旗下有教育贷款业务，请问这项业务的信用风险如何？这项业务在财报报表中归属于哪个项目？

李彦宏：关于移动端搜索流量，中国的互联网普及率已经达到50%左右，未来不可能期望网民数量再出现大的增长，因此搜索流量增长的驱动力要比以前减弱。但总体而言，对所有互联网用户而言，搜索是最为基本和重要的工具，网民现在也在逐步习惯使用移动搜索。我们也看到了这样一个趋势，平均而言，用户在移动端上进行搜索越来越多，这种使用频率的增加将继续推动搜索流量增长。当然，我们还在加强互联网搜索技术的创新，我们看到语音搜索的流量增长非常迅速，百度也将继续推动这些搜索措施的发展，包括语音搜索和图片搜索，我们认为百度的移动流量还有很大的上升空间。

李昕晢：关于互联网金融的问题，我们认为百度在教育领域有先天发展优势，目前很多广告主都是百度搜索的用户，而且合作时间已经非常长了。我们在教育贷款业务上采取的办法是与这些机构合作，基于我们的技术，基础设施和数据能力，评估贷款者的信用情况，因此我们对于教育贷款的发放都是经过严格评估和审慎的。

百度的教育贷款计入资产负债表的“其他资产”项目，目前这项业务仍处于发展初期，公司还没有计算是否有损失的出现，我们将继续密切关注该业务的发展情况。我们相信基于百度在人工智能方面的实力，通过数据，技术方面以及我们对教育领域的了解，从教育领域作为互联网金融的切入点是正确的选择，我们正不断进行尝试。

花旗银行分析师叶毅华：这个问题是关于公司对于O2O业务的当前计划以及长远策略，第三季度百度在O2O业务上面的营销支出下降了不少，销售额也从此前的三位数增长放缓三季度的49%，请问百度目前对于O2O业务有什么计划？未来有没有进行整合的机会？如果公司O2O业务未来发展具有不确定性，那么对搜索和位置服务等主业的发展有何计划？

李彦宏：O2O业务的关键就是连接用户与信息，以及连接用户与服务，我们的主要关注点让用户在百度搜索移动客户端进行搜索并最终满足相应服务的需求、完成交易，我们正不断努力，从而完善这种用户体验。糯米平台行目前有200万商家，是一年前数量的三倍，这也证明了我们希望糯米成功的决心。同时，我们也意识到，O2O的营业模式可以不仅仅基于佣金或营业额，因此我们也尝试从基于交易的模式向基于广告的模式转化，糯米也降低了向平台上所有交易提供的补贴，因此糯米平台的销售额增长稍微放缓了，但同时糯米的亏损也有所缩减。这些运营变化的目的是为了改善用户体验，而非只注重营业额提高，或者自营和第三方的比重。去年10月我们与携程的交易就是一个很好的例证，我们的用户可以通过百度地图、百度糯米或者手机搜索应用订到携程的酒店，用户体验也非常不错，但是我们并不拥有携程的业务，这也是百度未来可能在其他垂直领域实施的动作。我们希望再次强调的是，我们的关注点是确保用户在百度平台上获得流畅的交易体验。

摩根大通分析师姚橙：公司预计第四季度核心搜索业务的营收增长是多少？在业绩展望中，你们提到，明年初核心搜索业务的增长会加速，请问是同比增长还是环比增长？请问增长的范围大概是多大？加速会出现在明年什么时候？

李昕晢：我们正在经历一个过渡阶段，大部分工作都与我们验证客户必须具备的资料有关，在第四季度我们将全部完成这项验证工作。完成之后，我们会与一部分客户终止合作，因为他们可能无法提供必要的资料，或者因为法规限制，或者是搜索关键词不符合规定，我们无法继续为其提供此前一直提供的广告服务。但是，我们的目标是在第四季度完成这些验证工作，因我们的搜索业务所受冲击将会触底。因此明年搜索业务将恢复增长，我们也将基于新监管标准，发展新客户，为用户提供更好的服务。