电池厂在盈利边缘挣扎 锂矿企业却成了"印钞机"

今年以来，新能源车销量翻倍，带动动力电池原材料价格上涨，这让锂矿企业的利润狂飙。

近日，多家锂矿企业发布半年业绩预告。其中，天齐锂业(002466.SZ）预计上半年净利润达96亿元～116亿元，同比增长110.9倍～134.2倍。西藏矿业(000762.SZ)预计净利润达4.0亿元～5.3亿元，同比增长8.4倍～11.5倍。赣锋锂业（002460.SZ）则预计净利润为72亿元至90亿元，同比增长4.1倍至5.4倍，盛新锂能(002240.SZ)则预计净润同比增长超9倍。

锂矿企业净利润大幅增加的原因在于动力电池行业需求的增长以及销售价格的提升。根据SMM数据，今年上半年，中国锂盐产量大幅增加，碳酸锂上半年产量总计达15.7万吨，同比上涨45%，氢氧化锂产量总计10.7万吨，同比上涨32%。从价格来看，上游原材料价格上半年迎来高涨，以电池级碳酸锂为例，从今年年初27.8万元／吨的价格上涨至6月30日均价46.9万元／吨，上半年价格涨幅达68.7%，期间价格最高曾涨至50.3万元／吨。电池原材料价格从2021年就开始上涨，相较于2021年初，目前碳酸锂的价格已上涨近10倍。

锂矿企业狂赚的同时，电池厂的经营压力却有所加大。宁德时代首席科学家吴凯在“全球先进动力电池前瞻技术突破”专题论坛上表示，宁德时代今年虽然还没亏本，但是在盈利的边缘上挣扎，非常痛苦。“利润往哪儿走，大家也可以想象。”吴凯表示。

而从技术的角度来看，电池的能量密度近年来在提升，同时随着技术的进步电池成本呈现下降趋势。“与十年前相比，电池能量密度提升了一倍以上，成本下降了80%。”宜宾天原王集团副总裁王政强表示。孚能科技董事长王瑀也认为，电池的能量密度和成本并不是站在绝对的对立面上。随着电池材料科学不断创新进步，以及半固态、固态电池技术带来安全冗余的提升，更多高活性低成本材料的替代应用成为可能，单位能量的制造成本将不断降低。孚能科技的研究表明，从长期来看，动力电池的性能和成本会呈现“剪刀差”效应，动力电池的价格每年会下降8%~12%，而电芯的能量密度每10年会增长7%~8%。

当前，电池成本的上涨主要是因为上游原材料价格的非理性增长。业内认为，除了动力电池需求量大幅增加，行业出现供需错配问题外，部分企业出于恐慌的心态去锁定产能，中间存在炒作行为，这助推了电池原材料价格的上涨。

今年以来，多家动力电池企业开始加快在上游领域的布局，抢矿的现象不断上演，动力电池企业中创新航上半年与天齐锂业达成战略合作协议、碳酸锂供应框架协议。动力电池企业蜂巢能源、亿纬锂能和上游锂矿企业川能动力则在成都签署合作协议，宣布将组建合资公司，共同在德阳-阿坝生态经济产业园投资建设3万吨/年锂盐项目，以加快在四川的锂电产业布局。而头部电池企业宁德时代已经自建锂矿多个项目。

“在上游原材料产能得到有效扩充后，价格能够尽快企稳，预计明年锂的价格会下降30%以上，这样电池厂和新能源厂的经营压力会得到有效缓解。此外，涨价不是常态，从电池材料体系来看，电池的制造工艺不断成熟，正常的情况下电池成本每年会有5%～10%的下跌空间。”野村中国科技及电讯行业分析师段冰对记者表示。

“各个领域都在担心或者吐槽，包括消费者也在抱怨，比如提不到车、车价不断上涨，整车厂和电池厂的利润被挤压，在行业通道上大家都没有很好的经济性，甚至电芯价格一夜回到几年前，大家都在抱怨，但我个人对下半年的额发展还是比较乐观的。”合众新能源有限公司CTO戴大力表示。

华泰证券近日发布的一份研究报告显示，2022年上半年受原材料成本影响，电池企业盈利仍将短暂承压，但目前碳酸锂价格已经见顶回落，电池企业上游资源布局效果显现，且在继续完善稀缺资源碳酸锂的布局，电池企业顺价传导逐渐落地，盈利能力有望在下半年进一步修复。