收购天津博郡80.1%股权，阿尔特要下场造车？

7月1日，汽车科技公司阿尔特（SZ300825，股价18.32元，市值91亿元）实现股价放量大涨，其股价早盘在一度接近涨停后震荡回落，之后午盘在临近收盘时快速拉升、封住涨停板，全天涨幅为19.97%。

消息面上，前一日，阿尔特通过深交所互动易披露称，在西班牙进行路测的全球首款量产版太阳能汽车“天津号”是该公司主导并牵头设计研发的。在参与车辆设计的同时，阿尔特还在计划收购“天津夏利的旧厂资质”。

据了解，阿尔特和天津市西青经济开发集团有限公司（以下简称西青经开集团）计划从天津一汽夏利运营管理有限责任公司（以下简称天津夏利）和南京博郡新能源汽车有限公司（以下简称南京博郡）处收购天津博郡汽车有限公司（以下简称天津博郡）。

收购完成后，阿尔特和西青经开集团分别持有天津博郡80.1%和19.9%的股权，而天津博郡拥有新能源车和燃油车的双项整车生产资质。

看重天津博郡生产资质

近日，《每日经济新闻》记者从阿尔特某投资者处得知：“针对此次收购，前期阿尔特已经完成了法务工作，包括对市场、产线、设备、工厂、财务的尽职调查，并形成了自己的报价。阿尔特正在跟天津博郡的实际股权所有方进行价格谈判，但这个方案性的高阶谈判受到了疫情的影响，目前还在顺利推进中。”

同时，阿尔特在通过天津市政府与发改委和工信部进行沟通，希望天津博郡的整车生产资质不要被收回。目前来看，阿尔特对于保留住整车资质持乐观态度，因该收购计划从各方签署合作框架协议书至今，已经过去3个月了，而天津博郡的生产资质依然还在。

对于阿尔特何时能使用天津博郡的厂房资质进行生产，阿尔特相关负责人向记者表示：“生产计划都在规划中，但是现在还没正式拿到，具体的生产规划可能要到收购差不多完成时才能定。”

值得一提的是，天津博郡的厂房资质以前生产的是夏利汽车。夏利汽车曾依靠价格低廉、经济省油、保养成本低等特点在全国多地风靡一时，不过最终成为了明日黄花。据Wind数据统计，夏利汽车在2011年1月到达了销量巅峰，实现单月销售37460辆，并于当年3月实现了唯一一次产销量双双突破3万辆的成绩。此后，夏利汽车的产销量一路走低，直至2019年底其产销彻底归零。

2019年，南京博郡和天津夏利共同出资设立天津博郡，但占80.1%股权的南京博郡便未履行出资义务，实际缴纳资金仅占其认缴资金的0.71%，天津博郡的实际管理一直在天津夏利方面。天津博郡虽然拥有完备的整车制造冲压、焊装、涂装、总装四大工艺及其附属设施，且线体自动化水平较好，年产能可达到5万辆，但其目前的经营状况很不理想。

2021底，天津博郡的净资产为-2.20亿元，同比2020年底的-1.59亿元减少了6100.99万元。天津博郡在2020年和2021年的营收分别为108.41万元和5504.58元，净利润亏损分别为6.66亿元和6100.99万元，这意味着天津博郡干的越多，亏得越多。

欲尝试拓展整车ODM

据了解，能造出太阳能量产汽车的阿尔特是一家名副其实的科技公司。近些年，阿尔特的科研人员占比一直维持在80%左右，去年底阿尔特的科研人员为1424人，同比增加了156人，增幅为12.30%。阿尔特的8位董事会成员中7位具有研究生学历。其中，董事长宣奇武拥有日本九州大学博士学位，两位非独立董事徐东权、沈文春分别拥有韩国仁川大学和复旦大学的研究生学历。

有观点认为，阿尔特作为一家汽车科技公司去收购天津夏利遗留下的整车厂，目标很明显是要下场造车。江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔认为，直接买厂房和资质要比自建新厂便宜得多。

张翔在接受记者电话采访时表示：“旧厂房只要稍微改造一下就能用，里面的供水供气都是现成的，省事且花费时间也少。我知道的最便宜的例子是，3年前理想用7个亿就把力帆的生产资质和厂房买下来了。”

同时，他也提到了：“造车需要的资金比较大，需要很强的产业链控制能力，车造出来之后卖出去的难度也比较大、竞争比较激烈。并且，造车的利润不高，蔚小理（蔚来、理想、小鹏）这些造车新势力搞了好几年，到现在还是亏损。”

至于为何要下场造车，阿尔特希望通过收购拓展整车ODM业务（接受车企的委托设计并生产整车）。2021年，阿尔特超94%的营收来自整车设计，新能源车的整车设计收入为10.10亿元、占比为79.36%，燃油车的整车设计收入为1.87亿元、占比为14.73%。阿尔特已为超过60家客户成功研发近300款车型。

阿尔特表示，公司多年来潜心孵化的核心零部件研发制造业务已进入量产爬坡阶段，收购完成后，夏利方面的整车厂可以成为其产能出口，公司可比较容易覆盖掉年产5万辆的产能。

另外，一位不具名的互联网分析师也对记者发表了自己的观点，他表示：“科技公司造车的话，合作比收购更好。例如在自动驾驶方面，美国的谷歌和中国的百度（BIDU，股价148.73美元，市值514亿美元）都是以合作的方式进行的。因为选择收购的话，万一失败了怎么？砸手里了怎么办？如果是合作的话，万一合作方不靠谱，换一个就可以。另外，合作的话，有几百个品牌可以选；收购的话，只有几个可以选。所以说，科技公司通过技术平台和技术赋能，与传统主机厂进行合作，才是主流趋势。”