特朗普：考虑允许英伟达对华出售Blackwell芯片

8月12日消息，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周一表示，他将考虑允许英伟达向中国出售更先进的人工智能（AI）芯片。在此之前，特朗普已证实，他与英伟达首席执行官黄仁勋“谈妥了一笔小交易”，即让美国政府从英伟达的对华营收中抽取一定分成。

据《金融时报》周日披露，特朗普与黄仁勋达成的这笔史无前例的交易，约定美国政府将从英伟达H20芯片在华销售的总营收中抽成15%。H20是英伟达于2023年为遵守拜登政府时期的AI芯片管制政策，而专门面向中国市场推出的合规产品。与供应美国客户的AI芯片相比，出售给中国的H20芯片性能受到了限制。

H20基于英伟达较旧的Hopper架构，美联社透露，特朗普称H20芯片“已经过时”，但考虑到其仍有市场，他最初曾想让英伟达在向政府上缴20%营收的条件下销售这款芯片。据特朗普所说，是黄仁勋通过谈判将抽成比例降至15%。

特朗普还表示，他计划与黄仁勋商讨一项新协议，允许英伟达向中国市场出售基于其最新Blackwell架构的芯片。一旦获批，将为英伟达解锁数十亿美元的营收。

特朗普表示，用于对华销售的Blackwell芯片将“实施功能降级”，他将此举比作美国对外出售其降级版的先进战斗机。“我很可能会达成这笔交易，”特朗普在记者会上表示，“关于Blackwell，我想他（黄仁勋）会为此事再来见我。”

交易的内幕：一笔颠覆惯例的政治博弈

特朗普政府与英伟达及AMD达成的这项“付费换许可”协议，颠覆了长久以来的商业惯例，在中美两国都引发了一片哗然。

据知情人士透露，特朗普政府内部已有国家安全官员正考虑辞职，以抗议总统近几日释放的“允许中国获取美国先进技术”的信号。在他们看来，特朗普关于Blackwell架构芯片的言论表明，他正准备放弃拜登政府实施的严格出口管制。

根据美国现行的出口管制规定，英伟达Blackwell架构芯片目前没有任何可以合法销往中国的版本。英伟达方面则对此拒绝发表评论。

詹姆斯敦基金会中国问题专家、曾在特朗普首届政府国家安全委员会任职的丽莎·托宾（Liza Tobin）对此评论称：“日后回顾这段历史时，我们或许会认为，这正是美国主动选择资助自身战略衰落的转折点——把奠定我们当代技术竞赛优势的AI芯片拱手让予对手。特朗普发表此番言论之际，中美仍在继续进行贸易谈判。

有报道称，美国商务部已于上月接到指令，暂停发布新的对华出口管制措施。

英伟达和AMD均未回应是否已就新协议潜在的法律风险进行过内部评估。

自2022年OpenAI的聊天机器人ChatGPT一鸣惊人后，英伟达的H100及其他Hopper架构芯片便成为硅谷最抢手的产品，也成为科技巨头和初创公司训练新AI模型的首选方案。

英伟达的后续产品Blackwell架构芯片于去年末开始出货，但被美国政府认定为性能过强，不得在中国销售。

今年4月份，特朗普政府出台新的许可要求，一度叫停了英伟达向中国市场销售H20芯片，直到上周情况才发生变化。

在此期间，英伟达开始探索为中国市场开发另一款定制芯片，这一次是基于Blackwell架构，计划通过剥离高带宽内存（HBM）等特定功能来符合最新限制规定。

在复杂的政治博弈中，游走于中美之间的黄仁勋与特朗普建立了非比寻常的关系。他曾在今年5月陪同特朗普访问海湾国家，并因英伟达承诺未来四年在美国制造业投资5000亿美元而获得总统的表扬。与此同时，黄仁勋也在积极争取中方的支持。针对中方近期就H20芯片提出的潜在安全风险担忧，英伟达否认了中国官方媒体关于其芯片存在“后门”或“强制终止开关”的指控。

市场的算盘：一份关于收益与风险的评估

有分析师报告详细测算了新协议带来的收益。报告称，如果中国市场对英伟达H20芯片的需求价值约200亿美元，那将为美国政府带来30亿美元的收入；而AMD“可能有几十亿美元的需求”，则可能贡献数亿美元。伯恩斯坦的分析师指出，每100亿美元的H20芯片营收和每10亿美元的MI308芯片营收，分别相当于两家公司每股约25美分的收益。根据他们的模型测算，15%的抽成将使每股相关收益降至约20美分。

伯恩斯坦还表示，英伟达和AMD的毛利率可能会受到5到15个百分点的影响，具体取决于这15%是被视为营收下降还是计为额外成本。分析师称，在其他条件不变的情况下，这“可能会使整体毛利率下降大约一个百分点”。但他们补充说，鉴于市场对AI芯片的“需求极其强劲”，英伟达和AMD“很有可能”将这笔成本转嫁出去。

伯恩斯坦的分析师还指出，由于英伟达预计将推出一款基于其新Blackwell架构、且符合现行出口管制规定的对华产品，因此“新的Blackwell架构芯片似乎有可能不会受到15%抽成的影响。”

伯恩斯坦的分析师团队还认为，将英伟达和AMD排除在中国市场之外，“实际上等于把中国的AI市场拱手让给华为”，并且会鼓励“中国开发者凝聚在华为的架构和生态系统周围”，这是一个“不乐见”的结果。不过分析师们也指出，虽然对这些公司来说，能保留85%的对华销售营收总比什么都没有好，但他们也担心，这笔交易是否会成为“付费换特权”的先例。

他们认为，短期内此举可能帮助芯片厂商重返中国市场，但长期来看或使美国科技政策陷入“交易化”的泥沼，导致政策机制滑向利益交换的模式。分析师还表示，看不出英伟达和AMD有任何理由需要向美国政府付钱。伯恩斯坦的分析师称：“当然，这或许能为（政府）筹集一些资金，但这除了‘捞钱’之外，似乎并未解决任何战略性问题。”

“回扣”的指控：一场围绕合法性的激烈辩论

《金融时报》称，特朗普与英伟达及AMD达成的这项交易极不寻常，令一众专家感到错愕。“这种协议令人震惊，”哈德逊研究所高级研究员、中美关系专家迈克尔·索博利克（Michael Sobolik）说。“不仅是因为存在安全隐患，更因为这种事闻所未闻。付费获得许可不应该成为对外贸易的前提条件。”

报道提到，特朗普的政敌猛烈抨击此举有损美国安全，民主党高层更怒斥其为“对出口管制的危险滥用”。美国众议院中国问题特别委员会首席民主党议员拉贾·克里希纳莫提（Raja Krishnamoorthi）质问道：“这项协议引出一些政府必须立刻回应的关键问题，包括其以收入分成为出口许可条件的法律依据何在？”

法律专家则警告说，这笔交易很可能最终会诉诸法庭。前白宫国家安全与技术官员亚伦·巴特尼克（Aaron Bartnick）形容这笔交易“荒唐”，并补充说，鉴于美国宪法的出口条款禁止对出口产品征税，尚不清楚这项协议能否在法律层面站住脚。“这本质上就是给联邦政府的回扣，换取其默许英伟达和AMD损害美国国家安全，”现就职于哥伦比亚大学全球能源政策中心的巴特尼克说。

路透社认为，新政策带来的约每年30亿美元的财政贡献微乎其微，与全美3.4万亿美元的债务相比无关痛痒。报道称，对美国财政部来说，这种针对个别公司的做法，是一种效率极低的增收方式。但这也延续了本届美国政府一贯的追逐蝇头小利的模式。《每日野兽》（The Daily Beast）则将此举形容为特朗普“既救了朋友英伟达又赚取了收益”的操作，体现了其反复无常的贸易风格，可谓“一石多鸟”但风险极高。（辰辰）