传软银向英伟达出售ARM的交易已告吹

（原标题：报道称英伟达收购Arm交易告吹，软银或在年底推动ARM上市）

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记者 |彭新

2月8日早间消息，据报道，知情人士透露，由于监管机构就该交易对全球半导体行业竞争的影响提出担忧，导致英伟达收购芯片设计公司Arm的交易告吹。

知情人士透露，软银将获得最高12.5亿美元分手费，并寻求在年底前推动Arm上市。此次交易失败可能导致Arm的管理层震荡，该公司CEO Simon Segars将被知识产权部门主管Rene Haas接替。

截至发稿，英伟达和Arm方面未就此消息对界面新闻进行回复。

2020年9月，美国芯片厂商英伟达宣布计划以400亿美元向日本软银集团收购英国芯片架构企业Arm，引发全球关注。根据软银与英伟达此前达成的协议，收购Arm的交易最迟要在2022年9月完成，否则，英伟达此前支付的12.5亿美元定金将作为分手费留给软银。根据最初计划，英伟达希望在18个月内完成这一交易，即在2022年3月之前。

Arm被业内称为“芯片行业的瑞士”，以中立的行业地位向大批芯片设计企业提供产品和服务，用于设计电脑、手机、数据中心和辅助驾驶系统的芯片。

尽管英伟达尽全力争取监管机构批准该收购案，但因该交易涉嫌垄断，遭美国、英国、欧盟等多国监管机构密切关注和审查，业界反对的声音也不绝于耳，高通、微软等公司认为，英伟达收购Arm将可能损害Arm的中立性。

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上月，据知情人士透露，美国芯片巨头英伟达正悄悄准备放弃从日本软银集团手中收购英国芯片设计公司Arm的计划，理由是这笔价值400亿美元的交易在获得多国监管机构批准方面机会渺茫。

知情人士表示，英伟达已经通知合作伙伴，该公司预计交易不会获批。与此同时，软银正在加紧准备Arm的首次公开募股(IPO)，作为取代英伟达收购的替代方案。但英伟达对此表示否认。

这笔收购在2020年9月宣布时被视为史上最大的半导体交易，引发了监管机构和芯片行业的强烈反对，其中包括Arm自己的客户。美国联邦贸易委员会(FTC)在2021年12月提起诉讼，要求阻止这笔交易，理由是如果英伟达获得对Arm芯片设计的控制权，它将变得过于强大。

据知情人士透露，这笔收购在其他国家也面临监管审查。欧盟反垄断监管机构最新提交的文件显示，该机构已恢复对这笔交易的调查，并将5月25日设为作出决定的最后期限。欧盟在去年12月底暂停了对英伟达收购的审查，以等待英伟达提供更多信息。

英伟达和Arm的领导层仍在向监管机构申诉，尚未做出最终决定。 英伟达发言人称：“我们继续坚持在最新提交的监管文件中详细表达的观点，即这笔交易提供了帮助Arm加速发展、促进竞争和创新的机会。”软银发言人通过电子邮件发表声明中称：“我们仍对交易获得批准抱有希望。”

如果英伟达能成功完成这笔交易，对其首席执行官黄仁勋来说将是个巨大的成功，他已经将显卡业务打造成了芯片制造帝国。黄仁勋已经帮助英伟达成为半导体行业最有价值的美国公司，市值超过5000亿美元。但收购Arm将是一场艰苦的战斗。高通在经历了近两年的监管审查后，于2018年终止了计划斥资440亿美元收购恩智浦的交易。

Arm的出售受到严格审查，因为其芯片设计用于从手机到汽车再到工厂设备的诸多领域，这使得“保持中立”成为其商业模式的基础。世界上最大的多家科技公司都依赖Arm的技术，他们担心在英伟达控制下，他们可能会失去不受限制的访问权限。

科技巨头们联合起来反对这笔收购。据知情人士透露，包括高通、微软、英特尔和亚马逊在内的团体已经向世界各地的监管机构提供了资料，他们认为这足以扼杀这笔交易。除了需要在美国获得批准外，这笔交易还需要获得中国、欧盟以及英国的批准。

这笔收购在英伟达内部也引发了分歧。该公司的大部分人似乎已经接受了收购失败的事实，但其他人认为，管理层可以利用FTC的审查来证明这笔交易带来的好处。不过，Sanford C.Bernstein分析师斯塔西·拉斯贡(Stacy Rasgon)表示，最终，即使没有成功收购Arm，英伟达可能也会过得很好。

拉斯贡在研究报告中称：“虽然收购Arm可以带来很多好处，但我们认为英伟达并非一定要收购它。这笔交易可以帮助英伟达进军数据中心芯片领域，但即使收购失败，该公司也可能会继续努力向这个方向迈进。”

在软银内部，有些人希望收购能够成功，特别是考虑到英伟达股价上涨使这笔交易变得更有价值。尽管最近股价暴跌，但自Arm交易宣布以来，英伟达的股价几乎翻了一番。这使最初400亿美元的交易价格又大幅增加。不过，软银的其他人更愿意更早地寻求Arm上市，而芯片行业仍被认为对投资者有吸引力，毕竟对经济放缓的担忧已经在加剧。

英伟达和软银之间的初步协议将于9月13日到期，也就是协议达成两年后。但如果达成协议，可能会续签。英伟达最初表示，完成交易需要“大约18个月”。按照这个时间表，这项交易将在今年3月左右完成。然而现在看来，这已经不太可能。仅FTC的诉讼就可能需要几个月的时间。欧盟委员会和英国的反垄断监管机构也已经介入。

按照当初签署的协议，软银和Arm有权保留20亿美元的英伟达订金，其中包括12.5亿美元的分手费，无论交易是否通过。

在反对这笔交易时，高通、英特尔和谷歌等公司表示，英伟达无法保持Arm的独立性，因为它本身就是Arm的客户。英伟达是全球最大的图形芯片制造商，在服务器处理器领域与英特尔展开竞争，并正在向新领域扩张，这将使其与许多其他Arm授权厂商展开直接竞争。

英伟达还向亚马逊AWS和微软Azure等企业提供芯片，提供在数据中心处理人工智能（AI）任务所需的技术。同时，这些公司也在开发自己的芯片，英伟达既是他们的供应商，也是潜在的竞争对手。