收购传闻再起，华为荣耀将分道扬镳？

（原标题：收购传闻再起 华为荣耀将分道扬镳？）

11月10日，华为计划将荣耀整体出售的传闻甚嚣尘上，虽然消息还未得到证实，结合华为现在芯片短缺的处境，这个选择也在情理之中。在业内人士看来，若该消息属实，对华为和荣耀来说都是有利有弊的，一方面，华为能大大减轻芯片压力，荣耀也能获得芯片供应；另一方面，华为手机的销量将受到极大影响，而荣耀没有了华为的背景加持，是否还能维持现在的市场地位，也有待观察。

打包出售

关于华为出售荣耀的传闻，目前有几个版本，收购方大概一致，其他信息有些差异。

据路透社报道，华为计划以1000亿元（152亿美元）的价格，将荣耀品牌出售给由手机分销商神州数码和深圳政府牵头的财团，神州数码计划通过银行贷款为此次交易提供大部分资金,另外至少有三家由深圳政府支持的投资公司将加入，每家持有10%-15%的股份。这笔交易将包括几乎所有资产，包括品牌、研发能力和供应链管理。出售后，荣耀计划保留其大部分管理团队和7000多名员工，并将在三年内公开上市。

据36氪报道从知情人士处得到的消息，收购方还包括TCL等公司组成的小股东阵营，对照小米的市值，荣耀出售价格可能定在2000亿元。在人员方面，伴随荣耀股权出售，荣耀手机团队将迎来一次大的人员架构调整，荣耀8000名员工将从华为坂田总部搬出，前往位于深圳梅林的办公场地，待荣耀独立融资后，华为将有多名高层加入荣耀担任核心高管。  华为消费者业务COO万飚将入职荣耀，原华为终端手机产品线总裁何刚将担任华为消费者业务COO，而华为消费者业务CEO余承东将不加入被剥离出去的荣耀公司。

此外，据报道，多名华为员工表示，“近期已经收到了公司的调任通知，有团队整个被调去荣耀。荣耀之前的研发、供应链都是依托华为的，独立之后就需要华为的人过去支持业务。未来还有很多华为中高层要加入荣耀”。

另据第一财经报道，荣耀内部人士透露，此次荣耀新公司提出的补偿方案有一次性支付股票全部原价回购、1.71倍2019年收入补偿、新公司给期权等方案，并提出了三年上市的目标。不过，作为荣耀掌舵人，赵明曾于9月中旬在公司内部否认荣耀将被出售。

北京商报记者就上述传闻向华为和荣耀方面求证，华为相关负责人称未在公司内部收到这类消息，也不知道上述媒体从哪个渠道得到的消息；荣耀相关负责人也表示不知情。神州数码证券部人士对媒体回复称：“传闻，我们不回应。”

受益于上述收购消息，11月10日，神州数码股票涨停，TCL科技尾盘拉升，涨3.38%。

芯片困局

公开信息显示，荣耀（Honor）是华为在2013年推出的互联网手机品牌，定位年轻市场，对标小米，手机产品分为V系列、HONOR系列、X系列、Play系列等。除了手机，荣耀也在布局AIoT领域的终端产品。在手机业务方面，荣耀是华为重要的组成部分。

关于华为可能出售荣耀的原因，业内普遍认为与美国的打压政策有关。2019年5月15日，美国商务部将华为及其70个附属公司增列入出口管制的“实体清单”。此后，华为的多款旗舰机型采用的都是自家的高端芯片；一年后，美国商务部又全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体，包括那些处于美国以外但被列为美国商务管制清单中的生产设备，这次的禁令不光面向美国企业，还包括台积电等中国台湾企业，华为自研芯片受“美国技术”限制无法量产，众多代工厂又无法绕开美国技术，导致华为芯片缺货。

今年8月，余承东曾坦言称，“最近都在缺货阶段，华为的手机没有芯片供应”。他还透露，Mate40搭载的麒麟9000芯片可能是最后一代华为麒麟高端芯片，因为美国第二轮制裁，华为的芯片生产只接受了9月15日之前的订单。

电信分析师马继华分析道：“如果华为真的要出售荣耀，可能是因为目前的芯片问题还没有解决，所生产出来的麒麟9000芯片只能满足华为P和Mate系列使用，如果把荣耀独立出来，或者能获得美国的芯片许可，短时间内能缓解华为在手机产业上的压力。”

不过，美国一些芯片供应商已经在向美国政府申请对华为解禁。11月5日，高通在第四季度财报中表示，已正式提交了华为供货许可的申请。华为董事长郭平曾透露，如果美方允许，华为愿意使用高通芯片。

值得注意的是，荣耀彻底独立出来后或许还有上市的打算。有消息称，如今科创板估值溢价居高不下，荣耀拆分后国资入股，加上本身的硬科技因素，以一个高估值上市也非常有意义。

最佳方案

从目前透露的消息来看，荣耀的收购价有1000亿元和2000亿元的说法。马继华认为，如果荣耀被出售,可以参考小米的市值，2000亿元肯定是值的，或者比这个价还要值钱一些。

那么，荣耀的出售对于华为来说会有哪些影响呢？在通信专家刘启诚看来，在芯片短缺的情况下，出售手机资产对华为来说是最好的止损办法，越早出售越好，未来华为集中资源在Mate和P系列这样的精品市场，放弃中低端市场。“虽然美国可能会换新的领导人，但中美之间的科技战也许还会延续，短时间内无法解除华为的供货危机，这样处理最好”。

“荣耀可能仍然是华为重要的合作伙伴，华为可以继续向荣耀出售技术、零配件等，这个都是没有问题的，从这个角度来说，荣耀被出售有可能给华为带来更大的一片天空。”马继华说。

然而，出售荣耀整个品牌，势必会对华为的销量产生不小的影响。综合各方渠道的数据估算，在国内市场，荣耀占华为智能手机销量的比重约为33%。

根据研究公司IDC发布的报告，2020年三季度中国智能手机出货量为8480万部，同比下降14.3%，华为、vivo，OPPO、小米和苹果是中国排名前五的智能手机供应商，出货量分别为3510万、1500万、1410万、1100万和700万。

而对于荣耀来说，“这个品牌塑造得还是比较成功的，让它在市场上成为一个第三方公公司，不受华为影响，可能也会延续荣耀的产品生命或者品牌生命。”刘启诚说。

据悉，今年上半年，荣耀已经正式从一个子品牌成为了一个独立公司。4月，荣耀终端有限公司成立，注册资本3亿元，法定代表人郑丽英，余承东担任荣耀终端有限公司董事长一职。北京商报记者 石飞月文并摄