头头是道曹国熊：明星的IP价值不等于产业价值|ip价值|泛娱乐

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网易科技讯12月6日消息，在由头头是道基金主办的 “照见2017文化、消费与未来高峰论坛”中，头头是道创始人、普华资本董事长曹国熊发表了题为《泛文化投资的六条法则》的主题演讲。

现场他披露了头头是道基金在评估文化类创业项目时遵循道一些原则：

1、新型的文化公司=专家能力+产品力+工具力；

2、明星的IP价值不等于产业价值，创业团队自身的价值才是核心；

3、持续裂变的内容才是超级流量；

4.对于一个内容型的创业公司来说，它还需要具备3个“C”： Concentrate（专注）、Crossover（跨界）、Community（社群）。他认为有这三点不一定是大公司，但一定是好公司；他表示：“专注不仅是一种策略，更是一种能力，要真正做到专注并不容易，你要对自己的赛道完全理解才会敢于all in。”。

5、其次，他提出文化产业比较客观性的规律：文化拒绝赢家通吃，但符合二八法则。

最后，曹国熊表示，头头是道的定位是做一个“有温度的美好生活投资者”，不但要会计算商业回报率，更要寻找价值理念能够产生共鸣的创始人进行合作。

据了解，头头是道从2015年一期启动到现在不过两年左右时间，头头是道已经完成90多笔投资，投出金额超过20亿元，跨越了从天使到Pre IPO所有阶段的项目轮次，核心覆盖泛娱乐、消费升级、教育、体育四大赛道，其中有一大批项目已经成长为明星项目，例如喜马拉雅、吴晓波频道、一条、十点读书、乐刻体育、果麦文化、亭东文化等。（洁哥）

以下是头头是道创始人、普华资本董事长曹国熊的主题演讲实录：

非常感谢在这个忙碌的冬日，大家能够来参加我们的高峰论坛以及大头Club私享会。在座的都是自己人，自己人在一起的时候，我感到特别的温暖，我们终其一生都在经营一种信任，一群彼此信任的人在一起，让这个会场充满了暖意。

2017年是文化投资红红火火的一年，基本上所有的投资团队都切入了文化赛道，很多明星公司也不停的涌现。在这个过程中，投资人各自的投资标准也各不相同，投出来的业态多种多样，我也听到很多的疑惑，比如说文化企业的天花板高不高？它的壁垒强不强？它到底是昙花一现呢，还是能够持续经营？IP、明星的价值怎么评估？什么才是有投资价值的IP？

我一直在文化投资的第一线，今天跟大家分享我的一些心得体会。

新型的文化公司=专能力+产品力+工具力

我的第一个体会是：新型的文化公司=专能力+产品力+工具力。什么是“新型文化公司”？互联网时代的新型文化公司跟旧文化公司相同的一点是专家能力，不管是新的出版公司也好，老的出版公司也好，你首先总得把书做好，这是你的核心能力，也是你的壁垒所在。

但是现在仅仅有专家能力是远远不够的，我们还需要有“产品力+工具力”，产品力和工具力好比文化公司的一对翅膀，能使得独特的专家能力变得更有商业价值而能被消费者认知和购买。换句话说，新型文化公司需要把专家能力变成一个产品，然后运用互联网工具把这个产品的商业价值变现。

晓波老师其实是一个很好的产品经理，他开发的一系列产品有“每天听到吴晓波”、“思想食堂”、“企投会”等，你会发现晓波老师的每一个产品都有非常明确的用户属性、清晰的用户痛点和诉求，这些产品的打磨越来越精细。同时，他也用好了一些很好的工具。小鹅通是我们投资的自媒体知识付费和用户管理的SaaS工具，最早就是基于吴晓波频道的定制化需求而诞生的，它能够更精准的进行用户画像和用户管理。还有微信的小程序，小程序平台其实也是一个工具。

2017年是知识付费赛道很热闹的一年，刚刚结束的喜马拉雅知识节，短短3天收入就有2个亿。喜马拉雅聚集了很多KOL，这些人原来可能是艺术家、作家、专家，这些KOL都聚集在喜马拉雅，把他们的专业能力打磨一个音频产品，打磨成一个付费节目，然后把它发行出去，这些公司都是新型文化公司。

专业能力、产品力、工具力三者结合起来，就是我所理解的新型的文化公司，它们跟传统文化公司有本质的区别，有它们更大的商业模式延展性。

明星的IP价值不等于产业价值

明星的IP价值不是产业价值，明星粉丝的多少跟他的产业价值是没有对等性的。明星的直接价值是经纪价值，而不是产业价值。明星本质上是一个产品，属于娱乐产业供应链中的供给端。

但是整个公司是一个圆环，除了明星以外，你还需要策划、品牌塑造、供应链，你需要整个经营体系，一个完整体系才构成产业价值，从而使得自己在行业内、上下游端形成很强资源获取及公司运营的能力。这是IP本身并不能独立做到的。你如果只是明星，那就只有话题的价值，这种明星也是不值得投资的。

刚才的开场视频里放到了韩寒，韩寒一个很好的作家，也是一个赛车手，然后也开了很好的餐厅，但是我们都没有投，我们投的是他的亭东影业，我看中的是他作为导演的能力，是切入到电影产业当中整合上下游资源的能力。前两天吴晓波频道还推荐过林依伦的豆瓣酱，林依轮唱歌只是IP价值，而林依伦的美食视频，以及他创立的食品品牌，就产生了产业价值。

在这里我还要强调一下创业团队，光一个明星的团队不要投，一定要有一个完整的团队才可以投资，我们非常看重以明星为首的整个团队的价值。

持续裂变的内容才是超级流量

持续裂变的内容才是超级流量，这是我非常想跟大家说的。

2017年有几个风口，从共享单车到新零售，种种风口说明了一个问题，就是流量的去中心化非常明显。现在已经没有一个集中的流量了，原来传统的互联网流量获取的方法已经慢慢的不管用了。这个时候有一个流量入口脱颖而出，那就是内容。

在内容里面，我认为两类内容是有投资价值的，就是要持续、要裂变。什么叫持续？比如说你在写文章的时候，只出现一个10万+不行，你要有持续的生产10万+内容的能力。所以我们一开始和晓波老师做狮享家基金的时候，我们不会去投资文摘类的自媒体项目，我们需要有持续原创能力的项目。

第二个是裂变，比如我们投资一条的时候，它还是个以视频为载体的美学生活新媒体，而今天他已经转身蜕变成为一家有媒体的电商，目前每月电商GMV超过6000万，广告营收全年过亿。

我们投资的十点读书也是一样，我们2015年投资十点读书时，林少只有3个人，刚从版主的身份转化成创业者，通过矩阵式优质内容的渗透，在短短2年的时间，十点读书就获取了超过2000万用户，图文、视频、电商、知识付费全方位发力，搭建了女性、职场、亲子等生态化社群，用户粘合力和购买转化效率非常高。

当然，现在获取流量的方式越来越多元化，可能是内容、可能是工具，也可能是技术、是线下体验店等等。要想持续维持超级流量入口的优势，创业公司需要不断的自我迭代和裂变，始终站在离用户和产品最近的地方。

优秀的文化公司应该具有3C力：concentrate专注、crossover跨界、community社群

优秀的文化公司应该具有3C力，这3个C包括专注、跨界和社群。

专注是核心竞争力，是一个优秀的文化公司的壁垒所在。因为你专注了，所以你才能够领先，才能够做得更好，才能比别人看得更清楚，能够更好的应对一些不确定的因素，才能够持续的生产专家能力。

跨界是文化公司非常明显的特征，因为文化具有的黏性很强，专注形成了壁垒，然后你要再把这个壁垒打破，跨出去。跨界能力使你的文化公司更加的饱满，更加的性感。我们投资了很多已经成功跨出去的企业，包括内容转电商、社区转旅游等等。

社群本质上是建立一个信任的关系，在信任的基础上加以落地和变现。

比如说我们投资的乐刻运动，一开始专注在自己的方便便捷、24小时，然后价格低，然后有KOL，有很好的教练帮他们训练，在这个专注上建立了自己的壁垒。壁垒做到一定时候，它的场地就有人愿意免费供应了，它的健身器材也有人愿意免费提供了，这个时候它就跨出去了，可以做健康美食，可以做健康数据的管理，还可以做健身教练以及健身内容的视频直播等等。它的社群就是会员体系，乐刻通过社群体系打造了一个商业闭环。

这3C的关系是什么？我们可以把专注视为一个支点，那么跨界就是一个杠杆，社群就是融合落地。优秀的文化公司基本上都同时具备这3个C。有了这三点，我不确定他一定能成长为一个大公司，但它一定会是一个好公司，这个是很确定的。

文化拒绝赢家通吃，但是符合二八法则

时间关系，最后讲两点文化产业比较客观性的规律，第一是文化拒绝赢家通吃，但是符合二八法则。

什么叫赢家通吃呢？如果一个文化一家独大，像BAT这样，这简直是一个灾难，文化本身就需要多元化，它具有各种各样的不同的文化需求和诉求在里面。

我们不能一叶遮目，这句话我是来提醒创始人和创业者的，我们不要觉得自己的东西是最好的，其他人的都不好，其实不是，文化产业会有很多很多种的业态。

但是我也想提醒创业者，文化产业还是符合二八法则的，在你的这个细分市场里面还是有最好的公司，二八法则还是很明显的。文化具有黏性，黏性一旦形成之后，它的势能是很强大的，头部会越来越大。

做文化创业，你不要相信赢家通吃，你要相信自己，再小的细分赛道也有它的价值。第二个你要看这个细分赛道是不是有很多的竞争者，你能不能够做到头部去。

比资金更重要的是投资人与创业者的价值观认同

比资金更重要的是投资人与创业者的价值观认同，我们在投科技型企业的时候更多的是看数据，看技术，而在投文化企业的时候，价值观的认同真的是很重要的。

“投资就是投人”是什么意思？我们不能单向度的理解这句话，把投资人放到一个面试官的角色去评价创业者，然后总结出优秀创业者的几条标准，不是这样的。

从投资人角度来看，我们每投出一笔钱，就相当于作为一个小合伙人去参与那个公司的创业了，我们是股东、是同事、同时也是创业者，而不是旁观者。反过来也一样，创始人引进投资的时候，你要问自己一个问题：如果这个投资人要加入你的项目担任一个高管，你是否愿意接受他？如果答案是否定的，那么无论他给你多高的估值，我认为你都不应该选择这个投资人，因为他将会是你的合伙人。