搜狐高管解读财报：医疗广告占搜索收入十几个点

网易科技讯8月1日消息，搜狐(Nasdaq:SOHU)今日公布财报，数据显示，搜狐二季度营收4.2亿美元，同比下滑15%，环比增长3%；归于搜狐的净亏损为6300万美元，去年同期为净亏损2800万美元，上季度为2100万美元。

财报发布后，搜狐董事会主席兼CEO张朝阳、代理CFO吕艳丰、畅游联席CEO陈德文、CFO周晶、搜狗CEO王小川等召开电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

以下是分析是问答环节主要内容：

美国银行-美林分析师梁伟亮：刚才张总提到本季度中小企业广告主数量有较大增长，请问中小企业广告主贡献的门户业务营收比例有多大？请问手机新闻客户端占门户业务的流量和营收比例？

张朝阳：中小企业广告主贡献的营收占媒体业务营收的的22%。没错，搜狐拥有手机新闻客户端、H5门户以及PC门户三个产品向用户提供新闻以及我们的内容，你问的是手机新闻客户端占流量和营收的比例？

梁伟亮：或者能否对你所看到的占比趋势发表评论？今年下半年的趋势将是如何？

张朝阳：的确，PC流量不断缓慢减少，移动端流量稳步增长，与3月相比，手机新闻客户端的首页独立用户访问量增长了10%。基于浏览器的H5门户的流量也在持续增长。由于我们对手机新闻客户端不断进行升级和推广，因此其流量保持快速增长。

瑞士信贷分析师：互联网广告分类新政出台后，对搜狐的搜索业务有何影响？有没有哪个垂直频道受的影响特别大？你们有没有根据新政对客户提出新的要求？

王小川：新政的影响，一是要额外缴纳3%的税收，然后从受影响的垂直频道看，医疗、金融受的影响会更严格些。同时，我们也会对客户的资质做更严格的审查

瑞士信贷分析师：目前视频网站似乎不再像以前那样提高预算，高价竞逐优质内容。管理层对于视频行业的前景有什么看法？

张朝阳：过去一年，搜狐在视频方面的支出并不是很多，可能导致网站流量略微减少。但是今年，我们再次进入战场，积极地增加投入，正如之前提到的，前五大电视剧，我们的竞争对手有，我们也有。尽管在所谓“两江一湖”电视台上播放的电视剧的价格不断飙升，不过在视频行业内兴起了一股交易共享的趋势，因此价格上涨的势头现在有所减弱，属于可控级别。由于几家视频网站都加入了这种联盟，共享内容，因此由这几家顶级电视台播放的电视剧的价格差不多降低至四分之一或五分之一。所以我们现在寻求的是非独家播放权，即几家视频平台同时可播放同一电视内容。这意味着以前每集90亿或100亿的天价将降低至四分之一或五分之一，即如果不需求独播权，每集的价格是300万元或200万元。但是，对于不是在上述“两江一湖”电视台上播放的电视剧，价格是可控的。

其次，搜狐也一直在较为积极地制作或者从市场中挑选出最优秀的IP，通过我们的投资，制作成不一定要在电视台上播放的内容，而搜狐则享有独播权。例如，搜狐视频联合丝芭影视、天涌影视制作的网络剧《贴身校花》，所创造的流量达到了像在电视台上播放的大型电视剧一样的级别，但成本却低很多。因此我们正积极地向内容制作、投资这个方向进行探索。目前搜狐视频上有大约20个这样的视频内容，而一年前只有7个。

分析师叶毅华：医疗客户占搜索收入的比例是多少？考虑到魏则西事件对百度所造成的负面影响，搜狗有没有在一定程度上增加了用户和广告主市场份额？管理层预期未来几个月政府会对搜索业务发布更多监管政策或规定吗？如果是的话，会是怎么样的措施？

答：医疗对搜索收入的占比大概是十几个点，比以往几个季度要低一些，在全部垂直行业的排列中排在第三位，跟以前相比这个排名并没有发生变化。移动搜索流量同比增长80%，明显高于行业增长速度，意味着我们从竞争对手手里拿到了份额。不过从对行业的监管影响而言，我们认为，新规能把行业放到一个更健康的位置，也就是说会对搜索利润有一定影响，但不会影响搜索业务的发展。未来也许还会有这种政策，但我觉得影响可能只是会在收入和利润，但不会对我们的业务的长期发展造成影响。

中金分析师Natalie Wu：晚上好！我也是想提问关于搜狗搜索业务的，请问从长期来看，搜狗搜索的利润率能到多少？因为搜狗搜索的竞争对手的运营利润率达到50%，但搜狗的利润率在最近几个季度增长得比较慢，这方面主要是因为哪些方面的差异而造成的呢？另外，您目前有计划把商业推广业务改变成为广告业务吗？

王小川：从利润率上讲，今年会低于15年，主要还是跟这样的一个监管政策出台相关。

中金分析师Natalie Wu：我的意思是说长期内咱们能增长到大概跟百度一样吗？

王小川：长期而言的话，商业化这一块我们跟百度是有差距的。PC端上面我们是大概占到百度商业化能力的60-70%，在无线上现在是接近60%，所以这些就会带来低利润率。那么未来随着我们流量份额增加，这块可能会赶上（百度）。

张朝阳：是的，我认为这只是个数学问题。流量越多，用户基数则越大，客户的竞价和匹配就会更充分，利润率则更高，所以增长是必然的。

王小川：商业推广改广告这个还是听往下的政策吧，现在还没有一个完整的解读，也还没有定论。

麦格理研究分析师Hillman Chan：我的提问是关于媒体门户和搜索业务的。请问能否透露一下媒体门户中贡献度最大的前几个行业是什么呢，例如电商，游戏，信息技术和服务等，其中哪个的增长是您特别想突出的吗？

张朝阳：主导的行业跟过去相比已经有所不同了，现在主导的行业是交互服务，例如APP和电商，其次是汽车，大IP，第五是服装。

麦格理研究分析师Hillman Chan：那媒体门户未来的发展趋势是怎样呢？

张朝阳：还是以交互服务为主导，就是APP推广等等。

汇丰银行分析师Chi Tsang：谢谢！第一个问题是关于品牌广告主，您能评论一下搜狐门户在过去几个月的的展望都不太乐观，如今有什么变化吗？您觉得搜狐门户上的广告主是更注重全球视野还是更专注于中国？另外，视频业务在上半年已经取得非常好的成绩，电视剧，戏剧等都做得不错，我想知道的是搜狐视频对营收有什么预期？

张朝阳：好的。第一个问题的答案当然是更专注于中国了，所有的这些国有企业包括大型银行，大型IT公司都一直在缩减预算，因为中国目前经济发展并没有很强劲，所以这导致主要的广告主在投入方面有所减少，但我们又确实能看到一些小型企业为了求存也一直在投钱。

对于第二个问题呢，确实我们在重新加入到竞争中，我们揽下了许多热门的电视剧，我们竞争对手有的，我们也要有，虽然还做不到独家，但做独家是我们努力的方向，我们也一直说服整个行业去这样做，因为这样才能控制价格。在内容制作方面，出于某些原因导致我们前段时间的流量有所下滑，而后来我们也对主要的销售团队进行了重组，这两方面因素导致了这个营收的下滑。所有，现在我们有了新的销售团队，我们将要扩大我们的广告主基数，以此来增加用户基数，这样接下来几个季度营收都会增加。

摩根大通分析师Alex Yao：谢谢！我有两个问题。一个是关于房地产的，这块业务已经出现连续下滑了，能否谈一下房地产业务在今年这段时间内的预期展望呢？

第二个问题是关于高层策略的，那我们看到搜狐集团在面临着许多的困难和挑战，包括门户从PC端转移至移动端，再到搜素规则，还有PC游戏业务的衰落，未来几个季度的焦点在哪里？如何分配资源以解决现有的问题？谢谢！

张朝阳：我来回答第一个问题。我们会把注意力集中在房地产垂直领域，房地产业务会在二季度复苏，所以二季度房地产会触底反弹，房地产垂直领域这块与去年相比会下滑。您刚说道搜狐集团正在面临许多挑战，但其实挑战也意味着机遇。

首先，整个行业都在向移动端转移，这也是我们为什么要把注意力放在打造最好的APP的原因，包括搜狐新闻APP和搜狐视频APP，还有搜狗搜索APP。虽然这个财报数字没有很好看，且搜狐视频的营收也是下滑了，但接下来我们在新闻和视频APP的推广上会加大投入，我们在视频内容购买上也会投入更多，我们这样做的目的是为了扩大这两款APP的市场曝光度和份额。另外，得益于搜狐新闻和搜狐视频APP上完善的广告系统，小媒体公司由此获得了一个良好的广告推广平台，所以营收会增加。

另外，我们在搜索服务上推出了一些我们竞争对手所没有的功能，这就能解释为什么搜索业务手机端流量与去年同比增长80%。对于游戏业务，我们在和腾讯合作，合作也比较成功，所以营收还是有所增长的。（子萌）