在首席执行官（CEO）迈克尔·考伯特（Michael Corbat）接手花旗集团（Citigroup）最高职位大约两年之后，这家资产规模全美排名第三的银行再度让股东大感意外：它从季度盈利中抵去了一笔一次性开支。这笔令人意外的支出涉及到的多笔法律诉讼费用，此前花旗集团在外汇市场、制定伦敦同行拆借利率(Libor),以及调查反洗钱中的行为遭到了调查，花旗集团希望藉由这笔费用就上述一系列问题达成和解，这些问题均对该银行的股票造成了重压。
周二上午，考伯特告诉投资者，他预计花旗集团将在今年第四季度发生总计27亿美元的法律诉讼费用，还将因该行裁员和整合全球不动产分布而发生另外8亿美元重组开支。考伯特预计，这笔总计35亿美元的意外开支，将会抵消掉花旗集团第四季度的大部分盈利。
考伯特说：“集团在第四季度有更多的再定位举措，再加上那些法律费用储备金，而我们基本认为，这些法律费用储备金是无法用于抵扣税款的，所有这些因素综合起来，将会让我们在该季度的盈利处于最低限度。”他同时指出，除了用于就集团旗下墨西哥国民银行（Banamex）的欺诈调查进行和解外，这27亿美元的费用将“主要用于解决”该银行在外汇市场和LIBOR操控案中所遭到的指控。
花旗集团诉讼和解费用的数额和时间选择，可能已经让部分投资者猝不及防。周二上午，在考伯特做出声明时，花旗集团的股价从五年来的高位应声下跌约2%，低至54.78美元。然后该股随着大盘回升有所反弹，尾盘报55.85美元，跌幅约为1%。
但是，该银行诉讼缠身已是世人皆知，而这对该行近来的季度盈利业绩形成了很大的干扰。今年第三季度，花旗集团将其盈利向下修正了6亿美元，用来支付该银行与美国及欧洲的监管部门在被控操控外汇市场的诉讼中最终达成的和解费用。
与此同时，花旗股价在今年一直稳步攀升的走势表明，投资者预计该银行开始走出一系列诉讼困境，从而让花旗能够把精力重新集中在提高经营效益、通过增加股息和股票回购的方式向投资者返还资金等方面。
除了就诉讼问题达成了和解之外，考伯特在过去两年执掌花旗期间，还在花旗的重组方面取得了进展，而重组的关键取决于如何将集团旗下的坏账银行花旗控股（CitiHoldings）置于一种不拖累集团整体利润的境地，同时还能让花旗集团从部分海外市场以及成本高昂的交易活动中撤出。在这些方面上，考伯特已经取得了成功，提高了花旗集团的经营效益和资本回报率。
然而，诸如花旗集团未能通过美联储（FED）的年度资本定性评估以及旗下的墨西哥国民银行发生了欺诈丑闻等意外事件，依然对该集团的股价形成了打压影响，并且使得该银行无法提高其每季度1美分的股息。大多数分析师原本都猜测，在走出金融危机之后，花旗集团可能会在提高股息方面击败美国银行（Bank of America）。然而，今年8月份能够宣布自金融危机以来首次提高股息的却是布莱恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）领导的美国银行。
考伯特在高盛金融服务会议（Goldman Financial Services Conference）上强调指出，随着该银行继续就诉讼案达成和解，它会设法提高自己在监管测试中的表现。考伯特说：“正如诸位记得的相关数字那样，去年，我们花旗集团的资本在定量指标方面拥有充足的缓冲空间。但我们也知道，我们并不能仅仅是做到通过测试就行了。在通过测试后，我们还要向投资者返还数额合理的资金。”但他并没有给出任何明确的承诺。
考伯特预计，花旗集团将会实现55%上下的效益比（efficiency ratio），资本回报率则会介于90至110个基点的范围内。此外，他也坦率地承认，花旗集团今年依然无望实现他在2012年出任CEO时设定的让有形普通股股本回报率（ROTCE）达到10%的目标。从积极的方面来看，考伯特强调指出，在让旗下的坏账银行花旗控股重新盈利，以及充分善用该银行度过金融危机后遗留下来的数百亿美元递延税项资产方面，花旗集团当前的执行进度是超出了投资者的预期的。
译 陈玮 校 俆笑音
本文来源：福布斯中文网
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