理财周报见习记者 林劼/深圳报道
先是同程网抛弃艺龙转投携程，近日携程又获得全球最大在线旅游服务提供商Priceline入股，国内、海外两个“第一”的联手似乎让老二艺龙的处境越发尴尬，虽然并不是所有人都这么认为。
艺龙CEO崔广福表示，携程使用Priceline的库存已经好几年，现在只是多了资本层面的合作。此外Priceline在中国签了大量酒店，艺龙已经在与其竞争。其入股携程没有对中国的竞争带来实质变化，至少在业务层面，艺龙过去跟携程、Priceline竞争，现在仍然跟它们竞争。
多年来艺龙和携程一直是死对头。就在前些天艺龙发布二季度财报时，CEO崔广福还对去年底微博约架携程旧事重提，指其虚假宣传、为富不仁。携程越做越大而全，艺龙则定下战略专注移动住宿。二季度虽扭亏为盈，但其以投资换发展的主题没有改变。只不过面对携程、去哪儿、美团的竞争，艺龙的日子并不轻松。
扭亏或因财务压力
艺龙在2004到2005年、2007到2008年，以及2013年都经历了亏损。其中2013年亏损2771万美元，主要的原因是营销费用比上年大涨58%，占到净收入的65%。而今年二季度艺龙盈利3146万人民币，虽然其中有同程网3000万人民币违约金的因素，但扣除这部分的税后利润，艺龙仍有1000万人民币左右的盈利。
盈利的背后，依然是营销费用的变化。艺龙二季度营销费用比上年同期降低10%，占净收入51%，而去年二季度这一数字为70%。与此一致的是，艺龙的住宿预定收入增长也放缓了。
艺龙曾坚持不以牺牲住宿的市场份额来换取利润，此次扭亏让一些人对艺龙是否调整了战略产生疑问。崔广福对此的回应是否定。他认为住宿这个细分领域市场足够大，并且住宿的内容也在扩展。除了酒店，还有公寓、客栈、民宿等。公寓这几年的发展很快，而客栈和民宿在许多旅游景点都非常受欢迎，它们已经成长为艺龙的重要业务。他同时相信，虽然新技术在早期倾向于对一站式有利，但随后则会回到垂直占优的局面。抱着这样的观点，即使如今在线旅游的产品越来越丰富，艺龙仍然将专注于住宿。
今年第二季度，住宿预订为艺龙贡献了81%的收入，去年同期为79%，今年同比有28%的增长。此外，机票预订占收入35.1%，其他主要是广告和旅行保险，占剩下的23.2%。
“现在我们做的就是以住宿为主，消费者需要的交通工具包括飞机票、火车票我们会提供，包括租车用车我们会让第三方提供，但是我们自己不做。我们不存在在这个行业跟别人打价格战，做其他的营销是因为消费者喜欢我的酒店，顺便在我这儿订机票，订火车票。这些边缘的业务，我们实际上投资是不会在这上面下注的。”崔广福表示。事实上，艺龙第二季度的机票预订收入同比还下降了1%。
与艺龙在广告投放等业务上合作多年的酷讯网CEO张海军告诉理财周报(微信公众号money-week)记者：“酒店主要靠营销投入增加占有率，艺龙之前亏损大，有财务上的压力，费用里面就营销的弹性最大。艺龙在战略上是不是有改变看不清，但更多是财务上的压力。”其同时表示，以艺龙的体量，第二季度的盈利很小，可以说微不足道，也就是收支平衡。
其实第三季度艺龙又加大了营销力度。既然是移动住宿战略，艺龙的支出也主要花在了“移动”和“住宿”两件事上。第二季度的产品研发费用占艺龙收入的16%，第一季度为20%，上半年平均占比19%。目前移动端预订占艺龙旗下酒店间夜数的45%，已经成为第一大预订渠道，其次是PC端占比约40%，总的网上预订超过85%，这一数字比携程还漂亮一点，后者为80%。
营销方面主要包括线上搜索引擎营销、线下电视广告等媒体投放、应用商店APP推广，以及返现。第三季度，艺龙在综艺节目、电梯海报、LCD等的投放比例都有所增加。
对手强大
但这些或许并不足够。在线旅游市场仍然竞争激烈，排名第一的携程，走搜索模式的去哪儿，团购老大美团网都在“威胁”着艺龙。
就在最近，携程还从艺龙手上抢走了同程网。本来是行业的跟随者联手挑战行业“老大”，却被“老大”成功狙击。“相对携程2亿美元的价格，3000万人民币的违约不重要，同程网的谈判很高明。”张海军说道，“艺龙一直想做酒店市场的第一，现在看来很困难。它的规模仅次于携程，但携程的增速在上升，艺龙在下降，不乐观。Priceline入股携程短期内影响不大，因为协同不会很快起作用，但长期来看会影响中国在线旅游的格局。两个第一联手，位置都将得到巩固。”
艺龙今年二季度净收入为4713万美元，同比增长25%，其中住宿预订收入为4095万美元，同比增长28%，间夜数增长44%。第三季度净收入预期增长10-20%。相比之下，携程净收入同比增长38%，住宿预订47%，增长到1.21亿美元，间夜数同比增长64%。第三季度净收入预期增长30-35%。
艺龙在2013年财报中还提到，其竞争者与上下游结成联盟，限制了艺龙与它们建立合作的机会。比如，百度作为去哪儿的控股股东，与去哪儿有独家合作协议。携程则是国内最大的两家经济型连锁酒店如家和汉庭的大股东，并在它们的董事会中占有席位。而艺龙与供货商没有长期协议，且固定成本低，同样面临着新竞争者的威胁。
至于团购酒店，崔广福坦承：“确实我们酒店团购业务对比去年是下降的，做得不是很理想，艺龙的增长率也是被团购业务拉下来了。我们在这方面面临美团的压力还是蛮大的，原来我们酒店团购的业务占比是超过10%，现在酒店团购业务大概是5%左右。”
据美团网相关人士介绍，美团占有全部团购酒店75%的交易额，线下有自己的团队开拓。
但艺龙并非没有自己的优势。Expedia持有艺龙65%的股权，为其控股股东。腾讯也持有艺龙15.7%的股权，腾讯电商CEO吴宵光在董事会中占有一席。艺龙在腾讯电商平台上销售酒店和酒店团购库存，在腾讯搜索引擎和其他渠道投放广告，使用腾讯支付平台。
“腾讯对艺龙现在可能更多是财务上的投资，艺龙做得也不好，没什么特别。”一腾讯内部人士告诉理财周报(微信公众号money-week)记者。
Expedia则给了艺龙很大的支持。2004、2005年，Expedia投资艺龙之后，艺龙就在使用其国际库存，上个月二者将各自在中国的签约团队整合成了一个。这个签约团队将同时为Expedia和艺龙采购库存。“这样艺龙不单单可以给酒店带来国内的客人，也可以给酒店带来国际的客人。”崔广福表示。
本文来源：理财周报
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王晓易_NE0011
