随着安然（Enron）和世通（WorldCom）等重量级企业像多米诺骨牌一样崩溃，詹姆斯·卡普兰（James Kaplan）也随之对金融界的各种不法行为感到了厌烦。卡普兰是利用专有技术的评级商和投资顾问公司GMI评级的总经理。他希望找到一种方法来识别行为恶劣的企业，并通过同一方式，公开表扬那些抵挡住了诱惑的公司。
正因为此，我们今天才能看到这份全美最值得信赖的100家公司榜单。
卡普兰认为，“通过明显欺诈的行为，人们曾经成功预测了中岛金融灾难的到来。我曾经说， 我觉得我们可以透过一些方法，将那些也许有欺骗行为但还没暴露的公司，和那些治制良好、会计透明的公司区分开来。 ”
每年，GMI评级均会在福布斯发布美国最值得信赖的100家上市公司榜单。GMI评级通过研究超过8,000家北美上市公司的会计资料和管理方式，并得出了这结论。对每家公司的评估中，GMI评级会考虑包括高风险事件、公司年收入和支持确认方法、美国证券交易委员会（SEC）对其采取的所有措施、破产风险等一系列公司信誉指标。
美国最值得信赖的100家上市公司榜单的评分，依据了上个财政年度中四个季度中，公司在各季度的表现，从而列出了榜单前100名。
会计和管理风险（Aggressive Accounting and Governance Risk，AGR）是榜单各项评分的最终综合评分。而在一项中得分最高的是爱荷华州中等市值连锁便利店和加油站凯西杂货（Casey's General Stores），它在100满分中共获得99分。而在高市值的公司中，总部位于休斯敦的国际海洋工程公司（Oceaneering International）则以93分的AGR得分高居榜首。经营机电产品业务的美国奥创公司（Altra Industrial Motion）则以97分的AGR位列低市值公司榜首。
卡普兰说，“长久以来，舆论都将焦点投向了商界江湖中的各种欺骗、谎言和偷窃。所以，我们认为，也许应该换个调子，将人们的目光引向那些行事透明、言行一致的好公司。”
卡普兰说，无论公司表现是好是坏，名单上的这些公司均会诚实地向市场报告公司业绩。虽然一家公司的诚实并不意味着其业绩就一定优异，但在大多数情况下，这些公司的财务健康状况均保持在良好水平，其股价也有强劲表现。
“（这些公司）的经营状况拥有更低的不确定性。无论状况好坏，它们都会将实情告知股东，”卡普兰如此说道，“作为公司股东，他们在做出各种投资决策前需要考虑众多因素，而其中重要的一点就是考察公司的所作所为。”
在对上市公司进行排名的过程中，GMI评级还考虑了一类名叫“公司治制事件”（Corporate Governance Events）的各种事件，例如会计问题和逾期不报税。若公司董事长和CEO是同一人，也会被认为是该类别事件。类别中也包括了像是非正常的雇员流动或者股票购回等“高风险事件”。卡普兰说，虽然单独来看，这一个个单独的事件并不会成为公司不法行为的指示灯。但若这类事件的发生频率过高，或者几种事件先后发生，则会让人对公司产生疑问。
卡普兰说，“这些事件都不是可以确定公司干了坏事的确凿证据，但是当有十五六个间接证据同时在一家公司身上出现，那就有问题了。这意味着公司各部分步调不一致。很多部分的步调快到不正常。”
就公司CEO还在公司内任其他职位的问题，卡普兰解释道，“若CEO仅仅是兼任董事长之职责，那没什么关系的；但CEO也有董事长身份和其重大决决策权，再若此人的激励型薪资高于业内其他人士，那这就有问题了。他实际上能够控制他自己的薪资，而这就算一个给外界的警示信号。
GMI评级所制作的排名按照市值大小，被分成了三个部分：50亿美元或以上的高市值公司；10亿到50亿美元的中市值公司；和2.5亿美元到10亿美元的低市值公司。只有四家公司曾在过往七年的榜单中入榜三次。
卡普兰认为，虽然没有一个铁律可以用来识别哪些公司是否会参与欺诈行为，但新兴行业的秩序通常都更为混乱。他特别提到了IT和医药两个行业，这两个行业中的欺诈行为发生率都更高。
许多公司都是在今年首次登上榜单，或者仅在过去七年的榜单中出现过一两次。卡普兰指出，该榜单的数据范围仅限于上个财政年度中四个短暂季度。因此，哪怕只是一次小规模事件，该事件都能将公司轰出榜单。另外，没有出现在榜单上的公司不一定就在从事不法行为。该榜单仅仅是列出了今年声誉响亮的100家上市公司。
卡普兰说，他感觉如今企业还是把担起社会责任这一点，看作是企业需要做的涂脂抹粉的表面功夫。他认为，如今的企业担起社会责任的程度，比之安然（Enron）那时并没有任何进步。不过，他表示，监督机构针对这些公司所作所为的报告，正逐渐在舆论中引起广泛的兴趣。
卡普兰说，“现状不会在一夜间巨变。这个榜单归纳的观察范围应该被认作为一种破坏性技术，但是由于他们不能从中获益，业界广泛不对其抱有任何关注。相反，既有体制十分注意保护和维持现状。”
译 Liam 校 丁盈幸
本文来源：福布斯中文网
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王晓易_NE0011
