4月14日在深圳举行的第九届中国风险投资论坛上，FarSight风险投资公司董事总经理冯立富在“如何实现从成功创业家到风险投资家的跨越”的论坛上表示，制约风险投资成功的有五大因素：技术产业的规模、企业家精神文化、政策支持、经济稳定。
冯立富：大家好。过去32年我在美国工作，通常是用英文的，所以如果谈风险投资的时候，我说英文比较方便一点。我的名字叫冯立富，我是FarSight风险投资公司的董事总经理，我在风投方面有16年的经验，主要是在美国东岸，我曾经在FarSight国际远东货业供职过。我们主要是在东岸一些做早期的公司业务。在我的VC职业生涯中，这个公司是由NCR所拥有，这是美国的一家上市公司。事实上，他们现在也在公布更多的数据，所以我们将会听到更多的关于他的信息。
在八十年代的时候，我就去了IBM做营销。现在我一边讲，问一下大家的问题，大家在座有多少是企业家、有多少是做VC的呢？请举手。在座有多少是想成为VC企业家呢？如果你们想做VC的话你们要三思而後行，因为这不是你们想象的那么好、那么简单。我会把我的从业经验讲一下。
我是在香港有一些工作经验，我自己也是一个企业家，因为我创立了一个VC基金。所以，今天我们谈这个话题是我非常感兴趣的，就是一个企业家如何成为VC。今天，我主要是讲做专业的VC，有人是想做VC，你们要意识到这是一个专业的职业，就好像一个医生、会计师、律师，都是专业人士。对于很多人来说，这其实不是一个很容易的工作，我们知道它过往的历史也很长。
首先我们看一下VC这个产业有很多阶段的，如果你昨天也参与了我们的论坛的话，陈思危他也提到中国的风投产业经过的几个阶段，确实如此。昨天的演讲人也就是邵先生，他也讲到VC这个产业一代人的情况，也讲到中国的VC有什么样的机会获得成功，确实如此。
历史上，VC是经过两个回合的发展，四个阶段，最开始的时候是有一些独立的个人投资者，他们是十九世纪末期到二十世纪初，那时候是世界上主要的成功企业家，像卡耐基，他们就对新公司进行投资，带来了一些新的产业，这是二十世纪初期的时候。
第二个阶段是专业阶段，是上个世纪中期，那时候很多的大学教授，他们带出一个概念：我们需要一个资金尺，我们需要有专业的职业经理人代表投资者来管理这个资金尺。随后，建立了一个HBS项目，是70多年之前了。同时，他们又提出一个概念，他们在美国也创立这样一个产业，美国政府就提出了一个SBIC项目，让VC可以正常、健康的发展，也提供了更多的税收方面的优惠，让投资者可以进行这方面的投资。到70年代的时候到了
第三个阶段，这个产业更加大了。这个时候的产业有一个很大的特征，就是有一个ERISA法案通过了，自由基金主要就是一些养老金的资金来源。在哈佛等都提供了咨询。这个概念从大学里一直引申出来就到了产业，这个产业就开始发展壮大。二十年之前，这个全球化浪潮开始席卷全球了。他们带来了很多产业的新兴发展。刚才我讲的是VC的历史了。
在这个产业里要成功的话必须有一些因素的，昨天我们讲到了，有一部分要按部就班、循序渐进，但是如果我们从更加高的角度来看有5大因素是非常重要的。在任何一个国家都是这样，适用于任何一个地方。有一些国家在VC方面做得比较好，他们可以更好的利用这5大因素，这样的话，VC产业在他们那里就做得特别成功。
第一个因素，技术产业的规模。这个国家或是这个地区必须要放在高科技产业的发展，要有很多工程师、科学家，无论是他们国内自己培养出这么多还是吸引到海外的专业人士。同时，他们在这方面进行投资的话，利润率比较很高，附加值必须很高。
第二个因素，企业家精神文化。也就是说，如果你有一个成功的跨国企业的话，这不能是一个家族式企业，你要从外部投资者那里引进资金。让他们给你进行投资同时要有外人做董事会的成员。你要想清楚也许你不能接受这一点的话你就不要去接受VC的投资了。当你在资本市场进行投资的时候，你可以经过发债等进行资金投资，但是要有相关的政策，就好像我刚才讲到的美国的法案。这样就有一些激励机制，比如有税收优惠让投资者进行投资，比如可以提供政府的补贴、赠款，或者是资助，这样可以帮助企业的研究人员的发展。
另外，他们在美国提出另外一个项目，就国家科学项目，还有其它的项目都是作为一个激励机制推动，很多研究的发展，比如干细胞的发展等等。
第四个因素，我们必须要考虑到本地的政策支持，比如说应该开发区还要孵化基地等等。让这些科技研究机构获得相关的发展机会。我们现在觉得国际环境是很重要的，在过去15年，我在美国东岸有非常丰富的工作经验，但是当时我们是在国际层面进行投资的，所以我非常了解国际环境怎么样。我们知道我们投资组合要非常多样化。
第五大因素，经济稳定的重要性。在你创业的时候，你需要有一个可预见性，你知道未来会发生什么事情，你要进行分析，看你是否能接受这样一个情况。
作为风投人VC来说，你在这方面有什么角色和责任呢？在这里有四方面：
第一，你必须要有很丰富的经验，有关系网，你需要有多年的从业经验，这样的话在发生什么事情之后你一定是亲历过的。现在我们在美国已经进入第四代了。我们那一代人经济周期里好的和不好的阶段。既然我是经历了不同的阶段，我有过过往的经验，所以我会跟很多公司解释。当你和企业家一起合作的时候，你要教导他们，你不能帮他们去做，就好像你是一个篮球队的教练，你要教他怎么打，你不能帮他打。也就是说，你不是直接管理这个企业，但是你可以给他相关的意见，但同时你要有很多的意见。当我跟VC委员会交谈的时候，也就是说，VC会给企业很多意见，你要在合适的时候给合适的意见。但是，你却不能一味的向企业家灌输你的理念，你要在合适的时候帮助他们了解现在是什么样的情况，在合适的时候给他们合适的意见，做出合适的计划。
最后一点很重要，VC在任何一个发展地区是扮演非常重要的角色，因为，有VC的地方就有钱，同时也带来了很多的专业人士，譬如律师、投行的人、会计师、咨询人士，他们都会跑来支持这个基础设施的发展，这样也有助于经济周期更加稳定的发展下去。
我今天的讨论中心就是讲企业家和VC之间的区别。有五大区别。作为一个运营者来说，企业家做的就是每日的运营，如何获得利润、盈利等等。作为VC来说，他是管钱的，他要为投资者的投资获得盈利。公司、企业只是一个载体，为投资者的钱创造回报。第二个区别，企业家是亲历亲为什么都管的，而VC不管这些日常的事情。作为企业家，你是非常关注投资中的风险，你的企业的风险，而作为VC来说，因为你有很多投资的，所以你的风险是多样化的。对于企业家来说，你是你这个行业的专家，而对于VC来说他只是关系上的专家，不是某个企业的专家。对于企业家来说，企业家是特了解他所在的企业，而对于VC来说，他是特别善于发掘机会的。
有企业家精神的VC。他有双方的经验和强项。你要记得你一方面是管钱的，你可能管的是基金，所以，你在管理钱的时候要特别的小心。如果你既是懂VC，又懂怎么创业的话，你就会非常成功。谢谢。 （网易财富中心 吴东周 戎一人 海风）
本文来源：网易科技报道
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