北京
（原标题：华贸集团举办“姑苏论道·资本新序”闭门论坛 携财经领袖共探周期切换下核心资产的配置价值）
9月12日，由苏州华贸中心与财经头条联合主办、财经头条CVC研究中心承办的「姑苏论道·资本新序」华贸·财经领袖对话闭门论坛，在苏州华贸中心28层路演厅举行。作为论坛的发起与东道方，苏州华贸中心携手财经头条定向邀约国盛证券、思晔投资、晨瓴家族母基金、潼骁资产等机构嘉宾，并面向长三角上市公司、家族办公室与金融机构定向邀请企业负责人与财富管理人，齐聚阊门脚下——《红楼梦》里“红尘中一二等富贵风流之地”，也是明代名园紫芝园的故址，围绕“周期切换下的资产配置新秩序；核心不动产在家族与企业资产中究竟该排第几”这一核心命题，展开全天闭门对话。值得注意的是，华贸不仅是这场对话的主办者，更是这一命题的实践样本——苏州华贸中心本身，就是华贸对“核心不动产该排第几”给出的答案之一。
这场论坛的立意，正是华贸中心“华贸·财经领袖对话”系列IP的开篇——旨在将苏州华贸中心打造为长三角产业领袖与资本巨擘的思想策源地与顶级圈层社交场，以高规格闭门对话，全方位展示华贸作为“城市核心资产”的配置价值。论坛举办正值宏观周期切换的关键窗口：全球流动性环境面临重塑，地缘冲突与能源价格波动交织，大类资产定价逻辑正在重构。在这样的背景下，华贸选择把产业资本、家族财富与金融机构请到同一张桌子前，回应一个贯穿于企业家族与个人投资者共同焦虑的问题——周期切换下的资产配置新秩序、核心不动产对于资产配置的重要价值。
一、华贸主场：一座综合体与一座城市的“长期主义”
中午，在苏州华贸中心写字楼，华贸集团联席总裁、集团党委书记、苏州分公司总经理王洪轮亲自抵达现场，把这场闭门对话定位到“长期主义”上——一座不动产穿越周期，靠的不是踩准每一个波段，而是做“与城市共生”的耐心资本：好资产的价值在“时间”、不在“砖头”。苏州华贸中心这座约78万平方米的综合体，正是这一判断的实物注脚，也是华贸希望被市场“看见、认同、配置”的核心资产。
图一：华贸集团联席总裁、集团党委书记、苏州分公司总经理王洪轮带队参观苏州华贸中心写字楼
他用一组穿越周期的硬数据作注：集团总部在北京东长安街沿线拥有100万平方米建筑群，旗下SKP连续14年单店销售全国第一、连续四年全球第一，去年销售额245亿元，连同华贸购物中心合计约300亿元——北京华贸中心已被列入北京建设国际消费中心城市的重要节点。14年不缺席的“第一”，本身就是对“核心资产如何穿越周期”最朴素的回答。
而选择苏州、选择姑苏，看中的是2500年的历史文脉与1.81亿人次的年旅游客流，目标很明确：“以项目之力，为姑苏古城复兴、文化商业复兴做出贡献。”在王洪轮看来，苏州华贸中心不是独立的建筑群，而是通过八大资产模块联动、构建出的国际化金融·商业·文化生态圈——约10.6万平方米、由KPF设计的超甲级写字楼树立150米“古城之巅”；苏州首家丽思卡尔顿与亚洲首家万豪旅享家公寓定义顶奢商旅；普利兹克奖得主安藤忠雄苏州首作H+美术馆与3600平方米明代名园紫芝园原址复建构成文化名片；14.5万平方米万象天地聚首顶奢商业；地铁2号线石路站TOD上盖、4000个车位实现高效城市联动。这八个模块不是简单叠加，而是互相导流、互相增值——写字楼带来高净值客群，酒店与公寓承接居住需求，美术馆与紫芝园提供文化溢价，万象天地完成商业闭环。总投资超100亿元、约78万平方米，是华贸把“重资产、长周期、自持运营”的产业资本逻辑落到一座城里的具体答案，也是“为什么华贸的资产值得被长期配置”的底气所在。
图二：华贸集团联席总裁、集团党委书记、苏州分公司总经理王洪轮介绍华贸中心项目
在这条逻辑里，他最看重的是“不可被复制”的稀缺。着墨最多的，是复建明代名园紫芝园——园主徐默川与文徵明是忘年交，当年以“以工代赈”落成；复建时的要求只有一句：“苏州懂行的太多，不能让他挑出毛病来”，参与建设的均为现存大师或非遗传承人，真材实料、原木原色，“建一个明代的园子，一定要符合明代的规矩”。园林局专家评审给出的第一句评价是：“作为企业，你们对历史文化的挖掘，让我们做专业的也充满了敬意。”由安藤忠雄在苏州的首个作品H+美术馆，亦落地于此——这位80多岁的建筑师对姑苏情有独钟，且格外在意项目的长期运营。在王洪轮看来，文化、审美与对土地的理解，正是AI洪流之下不能被冲刷掉的、穿越周期的长期配置方向，也恰恰是华贸资产区别于普通地产开发的核心壁垒。
“2000多年以前的是历史，100年以后，我们这个项目也会是历史。”王洪轮说，“一代人有一代人为城市的贡献，一代人有一代人的情怀，一代人有一代人的责任。”最难的时候，项目得到苏州政企各方坚定支持，“我们的资产在这里，团队在这里，心也在这里，我们也是苏州人”。一座不动产能否做“压舱石”，答案不在周期起伏里，而在它与这座城共生了多久、留下了什么。
图三：苏州华贸国际公寓实景
二、嘉宾共论：多维观点映照“核心资产”命题
在论坛的分享环节，来自证券、私募、母基金与量化一线的受邀嘉宾，分别从各自维度给出了周期切换之年的判断。他们的观点，也从一个侧面印证了华贸所秉持的判断——在宏观与市场的波动之外，真正稀缺、确定的长期资产，才是穿越周期的底仓。
宏观定节奏｜花小伟（国盛证券研究所实体经济小组负责人）：全球流动性正在发生质的变化，AI是最确定的主线；出口仍是最“最能打”的一驾，7月单月增长24%、AI相关产品拉动出口9.4个百分点，而“表面上看的是宏观数据，最终看的是产业；看产业，最后看的是科技。”
私募定仓位｜陈哲浩（上海思晔投资管理董事总经理）：长期持有的不是某类资产，而是一个组合——“先定下‘长期持有’这个目标，再用更多低相关资产构建一个组合，让投资人不必经历惊吓的环境，最终拿得住。”
图四：上海思晔投资管理董事总经理陈哲浩进行主题分享
母基金定传承｜彭晶辉（晨瓴中国董事长、晨瓴家族母基金创始合伙人）：周期不淘汰产业，只淘汰配置——他建议企业家拿出可投资产的10%配置股权、最好是母基金，“让你的大钱低收益地、安全地往前滚，最后拿到手的是一个产业，而不只是钱”。
量化定纪律｜张凡（上海潼骁资产管理创始人、投资决策委员会主席）：中国资本市场承载着推动经济转型的使命，未来更多呈现震荡市与结构性牛市的特征，量化投资将成为应对市场复杂性的有效手段之一；关于全球宏观与大类资产配置的更多研判，他在闭门环节与现场嘉宾充分交流。
论坛落幕前，这场闭门对话凝结为五句共识——宏观定节奏、私募定仓位、量化定纪律、母基金定传承、不动产定压舱石。其中，“不动产定压舱石”正是由作为东道方的华贸提出、并赢得与会嘉宾普遍认同的判断：在宏观、私募、量化、母基金各司其职之后，核心不动产作为穿越周期的“压舱石”，补齐了这张配置图谱的最后一环。
三、圆桌上的华贸声音：稀缺、确定与穿越周期的价值
嘉宾发言之后，论坛进入圆桌问辩环节。四位分享嘉宾与苏州华贸中心代表同席，将贯穿全天的“周期切换下的资产配置新秩序”这一核心命题，拆解为三个议题展开交锋：宏观与AI主线之下，资产的节奏如何定；一级市场与二级市场如何联动；核心不动产在家族与企业资产中究竟该排第几。圆桌本身，也恰恰为“不动产定压舱石”这一华贸答案给出现场注脚——把产业资本、家族财富与金融机构请到同一张桌前，用对话而非宣讲来回应一个贯穿企业家族与个人投资者的共同焦虑。
图五：圆桌论坛分享环节现场
作为圆桌上唯一的资产方代表，苏州华贸中心代表沈妍虹回应了全场讨论的核心——市场天天在波动，什么东西是不波动的？答案是稀缺性，而真正稀缺的，是时间验证过的东西。在她看来，真正不可复制的核心地段，叠加不可复制的文脉，是最古老、也最抗周期的一种确定性：华贸做的从来不是“卖空间”，而是把一段别人复制不了的文脉，变成可以持续产生价值的资产。“我们要做的，本就是一件需要时间才长得出来的资产。”这条路更慢、更重，但它对抗的恰恰是周期——因为华贸资产的价值不取决于哪一年的行情，而取决于它是不是不可替代。
落到圆桌之问“什么样的资产还配得上长期持有”，沈妍虹给出三条标准：其一，不可复制——地段可以复制，文脉不能，阊门、紫芝园全世界只有一处，别人有再多钱也造不出第二个，这是抗周期的第一道底；其二，能自己产生现金流——长期持有的资产必须会“呼吸”，靠运营养活自己而非依赖接盘的下家，核心业态长期自持、不散售，正是为了让它一直有经营性收入，而不是一次性套现；其三，越用越值钱——普通资产是消耗品，好资产却是复利体，客群、口碑与品牌方一层层沉淀其上，时间是它的朋友，不是它的敌人。这，正是苏州华贸中心作为“不动产压舱石”的逻辑，也是其有信心打造“长三角产业资本与企业家对话首选平台”、并“让审美，重新成为苏州古城的一种新的生产力”的底气所在。
图六：苏州华贸中心品牌总监沈妍虹进行圆桌分享
四、从论道到走读：在紫芝园与公寓里看见“新序”
从上午九点半到下午四点，论坛的脉络从宏观大势起，以一砖一木收。尾声，全体嘉宾移步紫芝园与华贸国际公寓，实地游览品味这座“立体洄游”的当代江南园林，以及丽思卡尔顿酒店旁的成品公寓——上午在台上争论的“审美与创意能否被资本重估”，在园林的框景与公寓的实景中有了各自的答案，也为这场由华贸主场呈现的姑苏论道画上句点。
图七：紫芝园实景
“我们给今天这场活动起了个名字——姑苏论道，资本新序。”论坛主持人、财经头条CVC研究中心负责人龚艺说，“论道，是论2026下半场资产配置之道；新序，是周期切换之后、重新排序的财富坐标。”以此场论坛为起点，苏州华贸中心与财经头条将以“华贸·财经领袖对话”“华贸·产业资本私享会”两大核心IP，全年规划更多的高端系列活动，持续把苏州华贸中心打造为长三角产业领袖与资本巨擘的思想策源地与顶级圈层社交场。
回到那句被全场反复印证的核心判断——“不动产定压舱石”。一座写字楼的价值，不在交付那一刻，而在它十年里聚集了哪些企业、沉淀了哪种圈层。华贸想做的，是把“办公空间”升级成“产业领袖的聚场”——一座写字楼、一方园林、一座美术馆，在周期起伏里最能依靠的，是稀缺、确定与可穿越时间的复利。这，就是华贸以苏州华贸中心这一约78万平方米、长期自持运营的核心资产，给出的属于自己的答案：为什么华贸的资产值得被配置，让“华贸=苏州顶奢生活方式与城市核心资产”的认知，被更多企业家与财富家庭看见、认同、配置。
图八：苏州华贸中心实景
关于华贸
华贸集团是专注于现代服务业平台运营和城市综合体建设的领先企业，致力于打造国际化大都会生活方式。在北京，集团于东长安街沿线打造约100万平方米建筑群，商业主力店北京SKP连续多年领跑全球奢侈品单店销售，北京华贸中心已成为北京建设国际消费中心城市的重要载体。在苏州，集团落子姑苏古城阊门外，以总投资超100亿元、约78万平方米的苏州华贸中心综合体，构建集超甲级写字楼（KPF设计、150米古城之巅）、苏州首家丽思卡尔顿酒店、亚洲首家万豪旅享家公寓、安藤忠雄苏州首作H+美术馆、3600平方米明代名园紫芝园原址复建、14.5万平方米万象天地商业与地铁TOD上盖于一体的国际化金融·商业·文化生态圈，以“为城市创造持续价值”为理念，致力于以稀缺与确定性的长期资产，回应周期切换时代的资产配置之问。
图九：苏州华贸中心实拍全景
