华商基金张雨迪：权益市场指数或延续波动向上

开年以来，政策预期、流动性与基本面共振上修，投资者对证券市场也有了更多的期待。

华商稳健泓利一年持有混合基金经理张雨迪表示，展望未来，预计稳增长政策持续发力，预期经济将进一步企稳回升，企业盈利情况预计也将持续回暖，带动我国经济增速体感改善。债券市场方面，预计市场多空力量较为均衡，或继续呈现震荡市特征。权益市场方面，考虑国际新秩序重构下我国基本面韧性以及估值优势，指数或延续波动向上。

张雨迪

华商稳健泓利一年持有混合基金经理

据了解，华商基金张雨迪为经济学硕士，2020年加入华商基金，曾任行业研究员，现任华商稳健泓利一年持有混合的基金经理。

张雨迪深耕周期行业，以深度研究与多维度验证为核心，致力于将高风险的周期股投资转化为低风险、高胜率的优质投资机会。她强调通过数据分析、路演和调研，结合宏观和中观的景气趋势，进行交叉验证，从而提高对子行业周期方向和所处阶段的判断胜率和提前量。注重持续的行业研究与跟踪，将高风险的周期股投资转变成低风险、高胜率的投资。同时，她重视通过深度研究，挖掘出那些具备稳定商业模式和护城河的行业与公司。在此基础上，密切关注压制估值的风险点及市场预期的变化，并积极寻找可能的估值与业绩的“双击”机会，力争实现投资组合的稳健增值。

张雨迪在近期披露的基金定期报告中回顾，进入2025年四季度，一方面中美贸易冲突加剧强化宽松预期，另一方面经济数据偏弱或将打开降息窗口，叠加10月央行重启国债买卖，长端收益率下行，10年期国债降至1.8%左右，但随后在公募费率新规临近出台、降息预期弱化和全球风险偏好提振的担忧下，10年期国债收益率又震荡上行至1.85%附近。2025年四季度，权益市场方面呈现震荡上行，前期一度冲高，后续围绕关键点位拉锯，临近年底阶段市场风险偏好显现改善，市场再度活跃。从行业来看，航天装备板块成为市场最强的方向，通信、有色依然保持强势，同时红利板块也迎来修复契机。

数据说明：截至2025.12.31，张雨迪具有7.4年证券从业经历，其中6.6年证券研究经历，0.8年证券投资经历，张雨迪历任基金——华商稳健泓利一年持有混合20250226至今。文中观点来自基金定期报告，仅为基金经理投资理念，基金的投资策略详见基金法律文件。华商稳健泓利一年持有混合A类申购费率根据申购金额划分不同标准：金额＜100万元时费率为0.8%；100万元≤金额＜300万元时费率为0.5%；300万元≤金额＜500万元时费率为0.3%；金额≥500万元时按每笔1000元收取。C类基金份额不收取申购费。投资人持有本基金 A 类或 C 类基金份额需至少满一年，在一年持有期内不能提出赎回申请，持有满一年后赎回，不收取赎回费用。红利再投资的基金份额在对应认购/申购份额锁定持有期到期后即可进行赎回或转换转出，不收取赎回费用。销售服务费A类不收取，C类0.4%/年。通过本公司直销中心申购本基金的养老金客户适用特定的申购费率，详见本基金《招募说明书》及相关公告。

风险提示：以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。本基金设置最短1年持有期，一年持有期到期日及一年持有期到期日之后，基金份额持有人方可提出赎回申请，存在投资本基金后一年内无法赎回的风险。本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。投资者购买基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。