行业波动中何以稳如磐石？解码大都会人寿领先偿付能力与综合实力

（原标题：行业波动中何以稳如磐石？解码大都会人寿领先偿付能力与综合实力）

时代潮涌，新程已启。

刚刚闭幕的党的二十届四中全会绘就了崭新的发展蓝图——“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”“增强国内大循环内生动力和可靠性”，不仅为“十五五”奠定了经济发展的总基调，也为保险业的高质量转型指明了方向。

保险，不仅是风险的管理者，更是经济的稳定器。它肩负着服务现代化产业体系、畅通国内大循环的使命，也需以长期资金支持实体经济，与国家战略同频共振。

然而，前行之路从无坦途。利率下行、市场波动、准则切换、转型阵痛……在多重变量的极限压力测试下，如何做到“动而不乱、稳中有进”，考验的不仅是企业的资本厚度，更是其战略定力与发展韧性。

而这一切的“稳”，最终凝结为一项可量化的关键指标——偿付能力。

随着2025年第三季度偿付能力报告的陆续披露，各家险企的“稳”力也浮出水面。

据了解，2025年第三季度，受资产评估利率上升和负债评估利率下降的双重影响，多家险企偿付能力指标或将出现不同程度波动。

在普遍波动的环境中，合资险企大都会人寿，却交出了一份令人瞩目的答卷：截至今年三季度，公司保险业务收入323亿元，综合偿付能力充足率360%，核心偿付能力充足率209%，总资产突破1500亿元。

在“十五五”开局倒计时、养老金融亟待破题的关键节点，《今日保》试图通过深度观察大都会人寿，回答三个核心问题：

如何理性看待行业偿付能力的普遍波动？

为何大都会人寿能将偿付高线变为“常态”？

当“保险+养老”进入两代人共同决策时代，它又为行业提供了怎样的样本？

1把波动放进“长周期”偿付能力不是静态快照，而是动态心电图

长期利率下行拖累准备金折现率、短期利率上行加剧资产公允价值变动、部分公司激进扩张遗留资本缺口……三季度，多重因素叠加，让部分险企的偿付能力“亮起黄灯”。

然而，偿付能力从来不是一张静态的快照，而是一幅动态的心电图。从更长的时间维度审视，才能真正读懂一家公司的健康底色。

监管规则亦早已嵌入“长周期”思维：只要在多重压力情景下，短期偿付能力仍高于监管红线，即属“健康呼吸”。

因此，我们不应过度聚焦单季数据的起伏，而应关注企业是否构建了“资本补充+风险减量+价值转型”的闭环能力，是否通过负债端与投资端的有效联动、动态平衡，以“时间”熨平“波动”。

而这正是大都会人寿过去二十年来一以贯之的战略主张。

纵观近两年数据，其偿付能力表现亮眼，始终稳居行业前列：

2023年综合偿付能力充足率位列行业第五，2024年排名第六；2025年三季度核心与综合偿付能力仍远高于行业平均水平，持续坚守在监管安全线之上。

持续高位的偿付能力，不仅彰显其雄厚的资本实力，更折射出其卓越的风险管理与稳健经营能力。这意味着，大都会人寿拥有更强的缓冲垫，能凭借一道道坚实的风险防线，稳健穿越市场波动周期。

2综合偿付能力的背后：一条“负债-资产-风控”三角稳态链

深入剖析大都会人寿高偿付能力的养成逻辑，可见一条“负债-资产-风控”三角稳态链的强力支撑。

负债端韧性增长，“内生性造血”能力强劲——

自2005年成立以来，大都会人寿用12年时间于2017年突破百亿保费大关，又在7年后的2024年跨入200亿阵营，展现出强劲的增长韧性。

数十年高速增长的背后，是这家险企对“规模与价值并重”的长期坚守：

业务端积极响应“保障优先”政策导向，以客户需求为中心，持续优化产品结构与渠道布局。聚焦长期保障型产品，打造养老、健康、增值权益等多维立体的产品矩阵，始终保持保费规模稳健增长。

同时注重增长质量与长期价值，增强了负债端的稳定性与可持续性。

资产端拒绝“收益冲动”，极致追求“匹配”——

大都会人寿已连续十余年保持盈利。与此同时，截至2025年9月30日，总资产规模突破1500亿元大关。

这得益于其始终秉持长期、稳健、安全的资产配置理念，合理匹配资产与负债久期，通过多元化策略提升资产抗风险能力与收益稳定性，即使在复杂多变的市场环境中也依然保持投资端的稳健表现。

风控端全面嵌入经营，构筑韧性防线——

大都会人寿的风险管理不仅体现在数据层面，更融入日常经营的每一环节，构建起覆盖资负两端全流程的风险识别、评估与控制机制。

通过科学全面的资产负债匹配管理与再保险安排，实现收益与风险的动态平衡，在追求增长的同时，始终确保经营的稳健性与抗风险韧性。

3以客户为中心共创社会价值，践行长期主义新篇章

稳健的偿付能力与出色的经营业绩，最终都指向同一核心——更好地服务客户、回馈社会，实现企业与社会的共同成长。

进一步透视大都会人寿，可以看到“以客户为中心”这一理念贯穿其经营始终，从产品创新、服务升级到社会责任实践，不断拓展保险的社会价值边界。

打造全生命周期保障体系——

对于养老这一民生关切领域，大都会人寿展现出前瞻布局。早在2022年推出360Future家庭养老解决方案，满足客户一家两代人的养老需求；2023、2024年不断扩容个人养老金产品，适配消费者多样化的养老需求和规划；2025年5月进一步升级360Future家庭养老解决方案，以“养老新期待，生活自定义”为主题，新增旅居养老和护理养老服务，持续夯实医疗康养与医协助服务。

2024年底，360Future已累计服务超3万个家庭，2024年提供养老服务超8800人次，其中40%服务于客户的父母。

这种以保险服务助力家庭两代人养老的思路，正在沉淀为寿险企业卓有特色的破题路径。

与此同时，大都会人寿还持续发力健康与子女教育领域。为客户提供从疾病预防、健康管理到留学规划的全流程服务体验，实现保险从“理赔工具”到“生活伙伴”的转变。

持续优化理赔服务体验——

对于客户最为关心的理赔环节，秉持“主动、及时、贴心”的理赔理念，打造线上化、智能化的高效理赔系统。公司2025年个险理赔半年报显示，大都会人寿2025年上半年赔付总金额4.8亿元，平均每24小时赔付264万元；上半年理赔总件数2.6万件，总体理赔时效1.24天，获赔率99.5%。

践行社会责任，融入国家发展大局——

深耕中国20年，大都会人寿在做好保险主业的同时，还以责任创造价值回馈社会，持续推进“都会守护”公益伙伴计划，为公益事业注入一份都会力量，将自身发展融入国家经济与社会民生大局。

后记：先服务客户，再成就自己

2025年，大都会人寿迎来深耕中国的20周年。

连续十余年盈利、行业领先的综合偿付能力充足率、超1500亿元总资产、99%以上理赔获赔率……这不仅是一组成绩单上的数字，更是一家中小险企稳健前行的路径昭示：

在不确定性成为新常态的今天，大都会人寿以卓越的偿付能力与稳健的经营策略，为行业提供了穿越周期的真实样本。

而其以客户为中心的价值导向，更预示着中国保险业的未来方向——从规模竞赛走向价值创造，从产品销售走向生态构建。

这一切，正如其在华二十载所印证：

唯有坚守长期主义，方能行稳致远；

唯有以客户为中心，方能基业长青。

站在“十五五”新征程的新起点，在与时代同频、与客户同行的过程中，以稳健经营为根、以客户信任为本、以社会责任为魂的大都会人寿，还将创造哪些新奇迹、新亮点？

答案令人期待。