A股，涨疯了！

A股延续强劲上涨态势，市场迎来“里程碑”式突破——三大指数齐创近年新高，A股总市值首次突破100万亿元大关。

A股总市值突破100万亿元

8月18日，A股继续高歌猛进。收盘时，上证综指站上3728.03点，日内涨幅0.85%；深成指收于11835.57点，上涨1.73%；创业板指更以2606.20点刷新高位，涨幅达2.84%。当日成交额已连续第四天突破2万亿元，通信设备、软件等板块领涨。

其中，沪指盘中最高达到3759.1点，突破了2021年2月曾触及的3731.69点高点，创下自2015年8月之后的新高；深成指报收11835.57点，盘中最高站上11919.57点，突破去年10月初的高点，创下2023年4月下旬以来的新高；北交所市场的两只指数北证50指数、北证专精特新指数双双创下历史新高，其中，北证50站上1500点整数关口。

个股也迎来普涨。当天，全市场超4000只个股上涨，逾百只个股涨停。

同一日，A股总市值首次跨越百万亿元门槛。Wind数据显示，按最新股价与总股本测算，收盘总市值高达113.62万亿元。

多因素助力A股

随着大盘指数节节攀升，A 股后续走向成为市场焦点。多家公募普遍认为，多重利好共振之下，行情仍有望延续强势。

鹏华基金研究部总量周期组组长张峻晓指出，政策托底、流动性充裕及产业持续升级三大动力齐聚，有望把 A 股推向韧性更强、节奏更缓的“慢牛”通道。

永赢基金强调，本轮上涨的核心逻辑并未松动：政策决心清晰可见、新动能层出不穷、增量资金仍在路上，长期向上的根基牢固。中长期资金入市渠道全面打通后，资金面正迎来系统性改善，叠加外资回流，市场流动性有望进一步向好。

华商基金多资产投资部副总经理胡中原表示，当前的 A 股“机会大于风险”。自2024年9月底以来，监管层持续释放呵护信号，多部门协同发力稳市，充分彰显了对资本市场长期看好的坚定信心。政策托底下，指数下行空间被封杀；宽裕的资金环境又为结构性行情提供了“弹药”；产业端的持续突破，更为市场贡献源源不断的主题机会。

长城基金汪立判断，短期市场仍具惯性上冲动力。从成交额、两融余额、热门 ETF 申购及量化资金动向看，交易热度未见降温，尚未出现资金集中退潮迹象。趋势一旦形成，关键点位突破与赚钱效应共振，有望继续吸引增量资金入场，形成正向循环。

未来机会在哪

展望未来，无论国内还是海外机构，普遍对A股延续乐观共识。

央行最新披露：7月居民存款净流出1.11万亿元，同比多减7800亿元；同期非银存款猛增2.1万亿元，同比多增1.39万亿元。机构解读称，居民“存款搬家”已呈加速之势，成为本轮市场活跃度提升的重要推手。中信证券宏观组指出，随着风险偏好修复、资产配置再平衡，部分资金正从低风险存款转向权益市场，为股市提供持续增量。

中信建投认为，两融余额突破2万亿元，短线或维持高位震荡；但拉长时间看，A 股仍处牛市中继，每一次回调都可能是更好的布局窗口。

太平洋证券强调，中期上行趋势未遭破坏。近期政策信号显示财政支出正向居民侧倾斜，为经济修复夯实基础。叠加全球风险资产仍在强势通道，未见显著利空事件，外部风险偏好抬升有望继续托举 A 股。

招商证券资产配置研究团队指出，从当前的信号来看，随着市场量能进一步扩大，后市仍维持相对看多，风格上来看，在“一阶段放量”区间内，中小盘风格或仍将占优。

配置层面，该团队分析，目前，微盘、金融风格估值偏高，而质量成长、大盘除银行板块的估值仍偏低。总的来讲，当前A股整体估值水平已不低，但各风格内部差异仍相对较大，剔除银行的大盘、质量成长等风格仍有较大的估值上涨空间。

东吴策略团队则建议关注三个方向：一是科技方向相对低位的消费电子、智驾、国产算力、AI软件；二是新消费、反内卷相关品种；三是主题投资如商业航天、脑机接口等。

多家国际大行亦同步唱多并加仓：高盛日前将 MSCI 亚太（除日本）12个月目标价再上调3% 至700点，维持对中国“增持”及 A 股、港股“超配”建议，预计沪深300将挑战4600点、MSCI 中国指数看至84点，对应10% 以上上行空间。高盛特别强调，中国生物科技正迎来系统性重估：行业市值仅为美国同业14%–15%，却贡献全球创新约33%，创新药板块仍处于全球估值洼地，新一轮资本重估或刚启幕。