又一美妆“顶流”要来A股了

又一家国货美妆品牌启动IPO。

A股将迎“国产美白第一股”

日前护肤市场传来消息，国产美白品牌谷雨已启动A股上市流程。目前，谷雨处在上市辅导阶段。若顺利，大A将迎来“国产美白第一股”。据谷雨IPO上市的《辅导备案报告》显示，谷雨的创始人为王安宁，其直接持有公司47.96%股权，并通过广州本新文化投资有限公司及广州润物无声投资合伙企业（有限合伙）控制额外19.3%表决权，合计控制67.27%表决权，为公司控股股东及实际控制人。

据媒体报道，王安宁曾就读于厦门大学，主修会计专业，毕业后开始创业，曾做过礼品公司等许多项目。2013年创办本新文化公司，从事电商运营。2016年创立谷雨品牌。王安宁的家族长辈很多都做供应链，为国际大牌做代工，王安宁在家族的化妆品工厂干了多年配方师。

天眼查显示，谷雨自2016年成立以来累计完成5轮融资，投资方包括金鼎资本、凯辉基金、创新工场、头头是道、晟初基金及广州开发区产业基金等，其中凯辉基金背后为美妆巨头欧莱雅，以及雅戈尔等明星企业，创新工场背后则是中国知名企业家李开复。

谷雨为IPO也早已开始做出准备。2024年初，谷雨注册资本增至3.6亿元，同时完成股改，公司名称由“广东谷雨生物科技集团股份有限公司”变更为“谷雨生物科技集团股份有限公司”。香颂资本执行董事沈萌看来，“注册资本的增加可能是为了进行股份制改造，而后者是上市的早期准备工作和前置条件。”

在营销推广方面，谷雨“毫不吝啬”，不断通过与明星的合作加强曝光，但背后的签约费用或也给品牌带来一定压力。

据不完全统计：2020年，沈梦辰成为谷雨品牌挚友；2021年，该品牌邀请《披荆斩棘的哥哥》中的李响成为品牌大使；2022年，谷雨宣布周冬雨为面膜系列代言人；2023年，“水哥”王昱珩成为谷雨首席文化官、毛晓彤成为谷雨美白精华代言人；2024年4月，鹿晗成为谷雨品牌全球代言人，5月蔡文静成为谷雨品牌大使；今年1月，谷雨签约杨紫为全球防晒代言人。

通过IPO上市，谷雨以及王安宁也将迎来一场资本盛宴。

高度依赖线上渠道 2024年GMV超50亿元

谷雨从成立初期就押注直播电商与内容平台，带有明显的线上基因，与丸美生物、上海家化等以CS渠道起家的品牌分属不同阵营。

线上渠道是谷雨最早建立起竞争优势的支点。2016年，谷雨便试水淘宝直播，2018年进驻小红书，后续拓展快手、抖音，打通从种草到交易的完整链路。在这一阶段，多数国货品牌仍专注于线下铺货，而谷雨已着手构建面向内容平台的打法模型。

凭借着线上渠道的优势，谷雨一路弯道超车，在抖音表现超过大牌。

据投资家网报道，2024年，谷雨创下GMV（商品交易总额）超50亿元的销售“神话”，成为国产美白护肤品“顶流”。

进入2025年，谷雨继续放大在抖音的份额。1月超越欧莱雅跻身抖音美妆总榜前三。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，“谷雨线上销售占比高达93%，虽然在抖音等平台表现优异，但过度依赖线上渠道可能带来市场波动风险。例如，线上流量成本上升、竞争对手的进入等都可能影响其盈利能力。线下渠道相对薄弱，这可能限制其在传统零售市场的进一步扩张。”

“谷雨的优势在于其精准定位和精准营销策略，使其在短时间内获得了大量的用户关注和购买。此外，谷雨注重产品的研发和品质控制，确保其产品具有较高的市场竞争力。然而，谷雨也存在一些劣势，如品牌知名度相对较低，过高的线上占比可能对品牌建设和线下渠道拓展带来一定的压力。为了平衡线上线下销售比例和进一步拓展市场份额，谷雨需要考虑如何进一步加强线下渠道的建设和推广力度。”中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平表示。