北京
梵高说，每个人心中都有一团火，路过的人只看到了烟，但总有一个人，总有那么一个人能看到这团火，然后走过来，陪我一起。
在投资中，每个人也都有独属于自己的“火”，都有可以忍受的最大回撤和波动，都有自己期望得到的收益，最终在平衡风险与收益的过程中找到让自己舒适的位置。
汇添富稳健收益投资的“第一性原理”就是要看到低风险偏好投资者心里的“火”，不论市场昂扬还是低迷，都始终锚定一个目标：创造不太需要操心的持有体验，实现更加可持续的业绩回报。
“第一性原理”还要求将问题拆解到最基本的元素，并从头创建解决方案。汇添富在对过往“固收+”等稳健收益产品的深入研究后发现，产品组合、投资策略、投资人员的错配是导致持有体验不佳的重要原因。
为此，汇添富确立了“客户需求-产品定位-投资策略-投资人员”的四位一体体系，根据客户的风险收益特征，开发不同基准的产品，锚定基准制定投资策略，并安排投资风格与之匹配的基金经理进行规则化管理。
构建“多层次”稳健收益产品体系
投资者对“严控回撤”“业绩持续”的需要是稳健收益投资的原点。但不同投资者对回撤和收益的要求不尽相同，有的只能接受2%的回撤，有的却愿意忍受4%的回撤换取更高收益的可能。汇添富便根据投资者对风险和收益的差异化诉求，将稳健收益产品细分为三个层次：
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第一层是理财替代型产品
如果用波动率衡量，在汇添富的稳健收益产品族谱中定位于低波动，主要面向风险偏好较低的投资者，以绝对收益为导向，严格控制回撤。这类组合主要从风险而非收益的角度进行大类资产配置，力争最小化投资者潜在风险。
具体来看，如“汇添富添添乐双盈”，成功抵御了2024年初股市持续下行，在四季度的股市行情中也坚持一贯的风格，未盲目追逐热点，全年取得了11.53%的涨幅，同期业绩基准8.30%，超过同期混合债券型二级基金指数的表现，过去一年在同类产品中排名前3%。（数据来源：基金2024年四季报；排名数据来自中国银河证券基金研究中心，数据区间2024/1/1-2024/12/31，汇添富添添乐双盈A在普通债券型基金(二级)(A类)中排名9/443。过往业绩不预示未来表现）
（数据来源：基金2024年四季报，Wind；汇添富添添乐双盈债券A自2023-02-01成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：1.01/2.03、11.53/8.3，数据来自基金各年年报及2024年四季报，截至2024/12/31）
又如“汇添富双享增利”，自成立至2024年底，产品累计上涨5.18%，同期业绩基准8.97%。2024年三季度，在混合债券型二级基金指数下跌过程中，有效控制了回撤，是众多波动敏感型投资者的心头好。（数据来源：基金2024年四季报，过往业绩不预示未来表现）
再如“汇添富稳健回报”，这是一只采用指数增强策略的稳健收益风格产品，在二级债基的基础上，管理人通过量化手段构建投资组合，旨在实现组合回撤风险的整体可控，力争提升产品收益风险比。该产品在2024年上涨6.06%，同期业绩基准4.92%，是深受投资者青睐的底仓产品。（数据来源：基金2024年四季报，过往业绩不预示未来表现）
而“汇添富添福睿选稳健养老一年持有”作为一只稳健收益风格的FOF产品，在2024年上涨6.53%，同期业绩基准7.25%，过去一年在同类产品业绩排名中位列前10%。（数据来源：基金2024年四季报；排名数据来自中国银河证券基金研究中心，过去一年为2024/1/1-2024/12/31，汇添富添福睿选稳健养老一年持有A在养老目标风险FOF(权益资产0-30%)(A类)中排名7/74。过往业绩不预示未来表现）
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第二层是稳中求进型产品
在稳健收益产品族谱中定位于中波动，主要面向对波动和回撤稍微宽容一些，希望获得更加积极回报的投资者。以“汇添富稳健盈和一年持有”和“汇添富稳健睿选一年持有”为例，近半年分别上涨6.33%、6.32%，同期业绩基准均为5.09%。2024年三季度，偏债混合基金指数下跌，这两只产品保持了相对平稳的表现，并在四季度开启的股市行情中扩大了相对于指数的优势。（数据来源：近半年表现经托管行复核，数据区间为2024/8/22-2025/2/21，业绩基准来自汇添富。稳健盈和由吴江宏和陈思行共管，过往业绩不预示未来表现）
（数据来源：基金2024年四季报，Wind；汇添富稳健睿选一年持有混合A自2021-03-04成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：5.02/-0.32、0.33/-2、0.02/0.03、8.5/6.96，汇添富稳健盈和一年持有混合自2021-03-23成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：2.84/0.42、-1.69/-2、0.41/0.03、9.37/6.96，数据来自基金各年年报及2024年四季报，截至2024/12/31）
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第三层是配置工具型产品
在稳健收益产品族谱中定位于高波动，主要面向拥有更高风险偏好，追求长期增值的投资者。以“汇添富实业债”为例，在过去一年、三年均取得了亮眼的业绩，过去一年上涨8.81%，同期业绩基准6.30%，过去三年上涨14.98%，同期业绩基准9.04%，过去一年、三年在同类产品业绩排名中均处于前5%。（数据来源：业绩数据来自基金2024年四季报；排名数据来自中国银河证券基金研究中心，汇添富实业债A 2024/1/1-2024/12/31、2022/1/1-2024/12/31在普通债券型基金(可投转债)(A类)中分别排名10/246、8/204。过往业绩不预示未来表现）
打造“高适配”团队配置方案
在投资中，人是最基本也是最重要的元素。为了打破产品、策略、人的错配，汇添富稳健收益投资重构了投资团队的配置方案。一方面，持续强化投资管理的“规则化”，提升投资人员、投资策略与产品定位的匹配程度，加强对投资行为的约束和管理。
举个例子，如果让一个风险偏好较高的基金经理管理回撤容忍度极低的理财替代型产品，或者不对理财替代型产品中的可转债持仓比例进行约束，都有可能造成超出投资者心理预期的成组合波动。因此，根据产品定位，差异化配备人员、精细化制定策略至关重要。
另一方面，汇添富也强调稳健收益投资的多元化，力求通过股债混合、指数增强、FOF等不同方法和策略，尽可能规避对单一策略、单一团队、单一风格的依赖，提升不同市场环境下投资策略的可复制性，获取更加多元的稳健收益来源。
具体来说，股债混合可以通过控制股票、可转债、债券等资产的配比，调整组合的风险和收益。而FOF通过投资其他基金来实现资产配置，天然具有以多元化配置降低单一资产波动的属性，也是稳健收益投资中优秀的策略之一。
当前，汇添富已经打造了一只近30人的稳健收益投资权益团队，形成了分别以深度价值投资、大类资产配置、多资产投资、指数量化投资、全市场优选基金等为特色的多元产线，并将一批投资风格稳健、有绝对收益理念、风险偏好相对较低、经验丰富的投资人员安排到相应产品的管理上。
此外，汇添富持续优化投资管理体系。在投资策略的制定上，加强对不同风险收益组合的差异化管理，尤其细化了对理财替代型产品的策略规则；在投资行为的控制上，成立专职的投研数据科学团队，对投资策略、投资组合、基金经理密切跟踪；在回撤管理的优化上，进一步规范了回撤管理的机制和流程；在投资结果的考核上也充分总结经验，持续优化考核框架，强化多资产协同管理。
汇添富稳健投资的“第一性原理”，是始终以客户需求为原点，通过科学定位、人员适配、规则管理，在风险与收益的天平上找到平衡点。这种回归本源的坚持，使汇添富在波动的市场中持续交出亮眼答卷，为投资者提供了穿越周期的底气和信心。
风险提示
基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。上述产品中稳健睿选混合、稳健盈和混合属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，其他产品属于较低风险等级（R2）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。汇添富添添乐双盈债券A自2023-02-01成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：1.01/2.03、11.53/8.3，汇添富双享增利债券A自2023-06-20成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-0.57/0.51、5.78/8.41，汇添富稳健回报债券A自2023-09-01成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：-0.43/-0.64、6.06/4.92，汇添富添福睿选稳健养老一年持有混合(FOF)A自2021-08-20成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：0.47/0.97、-3.6/-5.11、-2.24/-1.04、6.53/7.25，汇添富稳健睿选一年持有混合A自2021-03-04成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：5.02/-0.32、0.33/-2、0.02/0.03、8.5/6.96，汇添富稳健盈和一年持有混合自2021-03-23成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：2.84/0.42、-1.69/-2、0.41/0.03、9.37/6.96，汇添富实业债债券A自2013-06-14成立以来截至2024年底各年业绩及基准分别为(%)：1.3/-4.88、21.68/6.54、9.7/4.19、1.17/-1.63、1.77/-3.38、1.19/4.79、7.16/1.31、3.89/-0.06、1.95/2.1、2.56/0.51、3.03/2.06、8.81/6.3。数据来源：基金各年年报及2024年四季报，截至2024/12/31。
