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造星记|最大亏损42%!冯明远“减负”6只基金,投资者利益谁来保护?

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文/任晖

在上一轮牛市,公募滥发基金现象凸出,部分基金经理管理规模激增数倍,数十位管理规模超过百亿元,甚至有基金经理管理规模突破千亿元大关。

随着市场环境的改变,基金经理们发现难以驾驭如此庞大的规模,“减负”成为绕不开的话题。

造星记》发现,一些基金公司发行基金时,以明星基金经理为噱头,打着长期投资的口号,但不到一两年就更换基金经理。

基金公司一纸公告为基金经理“减负”,“硬塞”给投资者一位不熟悉的“新兵”,至于投资者同不同意更换基金经理,对更换的基金经理满不满意,似乎不是重点。

既没有拒绝的选项,也没有商量的余地,这对投资者何谈公平?投资者的利益又有谁来维护?

冯明远频繁“减负”

在众多明星基金经理中,信达澳亚基金的冯明远是“减负”最频繁的明星基金经理之一。

据天天基金网数据显示,冯明远曾前后参与管理过10只基金,最高管理规模接近420亿元,而如今只管理4只基金,管理规模133.74亿元。

可能也是考虑到投资者的情绪与利益,冯明远“减负”基金普遍处于盈利或基本保本的状况。其中,表现最差的基金信澳星奕混合A亏损-0.70%,表现最好的基金信澳先进智造股票型盈利171.74%。

但是冯明远卸任的基金随后交由一些新兵管理,风格转变较大,也有部分基金亏损严重。

1、信澳精华配置混合,亏损21.11%

信澳精华配置混合在2021年2季度增聘基金经理齐兴方,2021年半年报持仓就与冯明远其他基金有所差异,增持不少半导体概念股。

2022年2季度,增聘张剑滔 ,信澳精华配置混合风格再度发生漂移,持仓向消费股靠拢。

据今年一季报持仓数据,信澳精华配置混合前十大重仓股有5只白酒股,完全成为消费主题基金。

截至目前,张剑滔累计管理信澳精华配置混合2年又43天,亏损12.41%,同类排名1190/2098,无论绝对收益还是相对收益都不能让投资者满意。

需要注意的是,张剑滔累计任职时间与管理信澳精华配置混合的时间相同,换而言之张剑滔上任时并没有管理公募基金的经验。

2、信澳先进智造股票,亏损42.48%

信澳先进智造股票在2022年11月14日增聘基金经理齐兴方,在年末持仓来看已经有向半导体靠拢的迹象。

在齐兴方接管之后,信澳先进智造股票则由新能源主题基金更换成半导体主题基金。

不过由于半导体主题近1年表现低迷,信澳先进智造股票齐兴方在单独管理的1年又113天内亏损高达42.48%,成为冯明远“减负”基金中亏损最严重的一只。

3、信澳核心科技混合,亏损32.09%

信澳核心科技混合在2022年4季度增聘基金经理,在2023年冯明远卸任,徐聪单独管理期间亏损32.09%。

同样,信澳核心科技混合在增聘基金经理之后风格也发生了漂移,由新能源主题更换成了计算机和电子主题。

与上文提到的张剑滔一样,徐聪在接管信澳核心科技混合时也是“一张白纸”。

选择基金就是选基金经理,而明星基金经理一夜之间换成了“行业新秀”,对基金投资者来说并不公平。

4、信澳科技创新一年定开混合,亏损4.64%

信澳科技创新一年定开混合在2023年11月17日更换基金经理,冯明远卸任,吴凯接管。

可能由于资历尚浅,吴凯在部分网站甚至没有本人照片。

吴凯在接管之后对信澳科技创新一年定开混合重仓股进行了“大换血”,与2023年3季度对比,在2023年年末前十大重仓股更换了9只。

业绩方面,吴凯接管以来亏损4.64%,在同类基金中排名1969/4048。

5、信澳匠心臻选两年持有期混合,亏损29.89%

信澳匠心臻选两年持有期混合是由冯明远和李淑彦于2020年共同发行,2023年1月13日,在管理2年又75天之后冯明远“卡点”卸任。

李淑彦和朱然对其单独管理的基金基本采用复制策略,而对信澳匠心臻选两年持有期混合与两人单独管理的基金重仓股差异较为明显,所以并不好判断到底谁才是基金的主要管理人。

也是由于这样的差异,让信澳匠心臻选两年持有期混合今年业绩跑输了李淑彦单独管理的基金,但却又跑赢了朱然单独管理的基金。

6、信澳星奕混合,亏损18.81%

2023年11月中旬,信澳星奕混合更换基金经理,冯明远卸任,李博接管。

信澳星奕混合在李博接管之后有三个较大改变:

首先,投资方向漂移。李博虽然也聚焦于新能源,但更加关注整车制造,相继布局了赛力斯、理想汽车和江淮汽车等。

其次,重仓股更加集中。冯明远持仓分散,前十大重仓股基本在20%左右,而李博持仓较为集中,今年一季度信澳星奕混合的前十大重仓股接近90%。这样的投资偏好也让信澳星奕混合波动幅度加大,今年信澳星奕混合最大回撤接近30%,随后接近翻红,截至目前则又亏损13.46%。

另外,关注港股机会。在今年一季度,信澳星奕混合布局了哔哩哔哩和快手等互联网传媒。值得关注的是,李博管理的信澳新能源精选混合在今年一季度的第一重仓股也是哔哩哔哩,存在一定程度的风格漂移。

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