1700亿美元持仓“被闷”！全球机构的“俄乌劫”

（原标题：1700亿美元持仓“被闷”！全球机构的“俄乌劫”）

投资者面临着俄罗斯资产的巨大损失。

近日，全球资产管理集团贝莱德持有的俄罗斯房地产，原本在2021年底时的真正价值接近1700亿美元。

但由于莫斯科交易所被暂停交易，许多对俄罗斯公司的投资被暂停，债券实际上很难抛售，这使得这些资产持有者面临着严重亏损的前景。

据英国金融时报报道，道明证券新兴市场投资组合系统主管Cristian Maggio认为：

如果你继续持有俄罗斯的资产，你只能以非常低的价格卖出，前提是你真的能获得客户。

否则，你可能不得不将它们的价格降到零。

2月24日，在俄罗斯总统普京宣布对乌克兰采取军事行动后，在伦敦上市的Polymetal公司股价大幅下跌超过三分之一。

贝莱德还购买了这家俄罗斯黄金开采商价值1200万英镑的股票，并将其分散到4只正常资金基金中。但这个赌注并没有成功。

在2月25日收盘时，由于买家纷纷抛售俄罗斯资产，该股已经下跌了约70%。Polymetal公司已从富时100指数中除名。

俄罗斯资产价格暴跌

很多俄罗斯资产的价格已经崩溃。俄罗斯的美元债券以约20%的价格折价买卖，而追踪在伦敦和纽约交易的俄罗斯股票的MSCI指数今年下跌超过95%。

迄今为止，包括摩根大通、贝莱德、、Amundi、瑞银、法国巴黎银行、Abrdn、施罗德和百达集团在内的至少26家资产管理公司已冻结了在俄罗斯宣传的资金。

莫斯科贸易信息显示，截至2021年，外国持有的俄罗斯股票总额为860亿美元。根据中央贷款机构的数据，海外交易者还持有200亿美元的俄罗斯信用卡债务和卢布计价的主权债券，实际价值410亿美元。

但欧洲主权债券收益率在本周出现暴跌。

挪威规模1.3万亿美元石油基金的高管提到，其持有的俄罗斯股票在两个月内跌去了90%，可能已经失去了任何价值。

欧洲股市在截至3月2日的一周内遭遇了有记录以来最大的资金外流。

富达国际报告称，整个受影响的资源中明显地包含了俄罗斯证券：

对于目前无法交易的俄罗斯证券，以及那些目前还没有发现价格标签的证券，这些价格很可能被降为零。

与此同时，俄罗斯历史最悠久、规模最大的对冲基金交易商之一、拥有约30亿美元资产的Prosperity Capital Administration，已暂停交易赎回和互联网资产价格计算。在截至2月24日的12个月里，Prosperity旗下的俄罗斯基金下跌了51%。

在投资者考虑是否要从俄罗斯资产中撤资之际，他们也对自己持有的俄罗斯债券能否继续获得利息支付持怀疑态度。

摩根大通、高盛抄底

据彭博援引消息人士称，高盛集团和摩根大通最近几天一直在购买与俄罗斯有关的、受到重创的公司债券，专门购买廉价信贷的对冲基金希望增持这些资产。

在1998年俄罗斯金融危机期间，曾在高盛任职的资深衍生品交易员Athanassios Diplas，在接受彭博采访时表示，虽然他在寻找有利可图的套利机会方面没有问题，但目前的情况“不同”：

我不介意在困境中寻找套利机会，就像1998年那样。但这次不同。

据推测，制裁已经切断了俄罗斯中央银行在外国账户中持有的大约一半外汇储备。

摩根大通经济学家在给客户的一份报告中称，俄罗斯GDP目前预计从峰值到低谷期间暴跌11%左右，“与1998年债务危机期间的跌幅一致”。

摩根大通表示，对俄罗斯央行实施的制裁，以及与SWIFT全球信息系统的中断，给俄罗斯出售石油和天然气的能力造成了障碍。

他们还表示，俄罗斯的出口收入将受到干扰，尽管其经常账户盈余很大，但资本外流可能会马上出现，“进口和GDP将崩溃。”

至于正在交易的具体资产，彭博援引知情人士表示，高盛主要向Evraz Plc、Gazprom PJSC和俄罗斯铁路公司等公司寻求在未来两年内到期的公司债务。高盛还订购了未来两年到期的俄罗斯外币债券，并已投标购买俄罗斯国债。

这种收购行为凸显了华尔街长期存在的文化的一个方面：交易部门旨在寻找被低估或定价错误的资产，它们的活动不一定反映其公司对某一资产类别或国家的整体看法。