产业资本看好券商板块 这家上市公司增持广发证券

证券时报记者 陈丽湘

今年以来，券商板块多次在市场回调途中吹响上涨的冲锋号。近期，在多位券商分析师发布研报看好券商股投资机会的影响下，11月5日，申万二级行业证券板块内49只成份股全部实现上涨，11月6日也有过半实现上涨。在此背景下，产业资本也在默默扫货。

11月6日晚间，广发证券（000776）公告称，收到辽宁成大（600739）送达的增持股份告知函，辽宁成大于3月23日至11月5日合计增持公司股份7596.58万股，持股比例由16.42%变为17.42%，增持比例为1%。具体来看，辽宁成大及其下属子公司在此期间增持了广发证券H股8830.28万股，占广发证券总股本的1.16%；另外，还通过转融通出借1233.7万股，占广发证券总股本的0.16%。两相抵消之下，辽宁成大合计增持广发证券7596.58万股。

这意味着，辽宁成大看好广发证券H股未来走势、同时看空广发证券A股，因此在买入广发证券H股的同时，也通过转融通出借广发证券A股进行对冲。简而言之，辽宁成大在整体看好广发证券股价未来空间的同时，也试图赚取该股的AH股溢价。

数据显示，在辽宁成大增持广发证券期间，广发证券H股累计涨幅为38.36%，A股涨幅仅为18.63%，期间AH股溢价空间在不断缩小。可就算如此，广发证券AH股溢价率仍然不低。截至11月6日，广发证券H股收盘价为10.96港元/股，A股收盘价为16.06元/股，如果按照最新汇率（1港元=0.85人民币）计算，AH股溢价率超过70%。

AH股溢价率逾70%是什么概念呢？代表市场AH股溢价率平均水平的恒生AH股溢价指数，最新数值为142.86，意味着市场平均溢价率不到45%。广发证券的AH股溢价率远远高于市场平均水平。尽管辽宁成大通过转融通借出广发证券股票，但整体还是在增持广发证券。

资料显示，广发证券与辽宁成大之间有着千丝万缕的联系。辽宁成大一直持有广发证券，而且持股比例不低。辽宁成大在今年半年报中表示，公司的金融投资业务分长期投资业务和基金业务，长期投资为参股广发证券、中华保险两家公司，这两家公司在各自领域内都具有领先的行业地位。公司在证券、保险、基金等领域布局的拓展和逐渐完善，对提升公司价值，促进公司产融协同具有重大战略意义。

值得注意的是，辽宁成大的控股子公司成大生物正筹划从新三板摘牌后登陆科创板，广发证券因系辽宁成大的联营企业而成为成大生物的关联方。同时，广发证券做市专用证券账户持有成大生物390.97万股股份，系后者的第三大股东。

此外，成大生物还曾于2017年购买广发证券作为注册登记机构及推广机构的理财产品，累计交易金额为58亿元，获得投资收益1652.79万元。