小鹏提交IPO申请:三年亏近60亿 投资圈称其目标市值400亿美元

（原标题：小鹏提交IPO申请：三年亏近60亿，投资圈称其目标市值400亿美元）

经济观察网 记者 干群芳 小鹏汽车筹划在美IPO的传闻终于落地。8月8日，小鹏汽车向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO文件，拟以代码“XPEV”在纽交所挂牌交易，承销商包括美银证券、瑞信、摩根大通等。招股书显示，小鹏汽车申请发行规模为1亿美元，但小鹏汽车方面表示这只是例行披露的占位符，发行价区间和发行股份数未定，融资额也尚未确定。经济观察网记者从投资圈了解到，小鹏汽车宣称其IPO后的长期目标市值为400亿美元。

继蔚来和理想先后在美国上市后，小鹏汽车或将成为第三家在美上市的中国新造车企业，但蔚来和小鹏在纽交所上市，而理想则选择了要求更低的纳斯达克上交易所上市。资料显示，纽交所上市标准和监管比纳斯达克要严格一点，对企业规模和盈利水平的要求也更高一点。

小鹏汽车成立于2015年，其核心管理团队包括UC优视联合创始人及前阿里巴巴移动事业群总裁何小鹏、毕业于清华大学汽车工程系的夏珩与何涛、前摩根大通亚太区投行主席顾宏地等。IPO前，小鹏汽车管理层持股达40.9%，其中最大股东何小鹏持股31.6%；阿里巴巴集团持股14.4%，是最大外部股东；其他股东主要是小米、GGV纪源资本、晨兴资本、高瓴、红杉等。

小鹏汽车通过收购的方式获得了造车生产资质，并在广东肇庆自建工厂，目前其有小鹏G3和小鹏P7两款车型在售。自2018年底启动批量交付以来，小鹏汽车销量一直位于新造车企业的头部阵营，2019年排在蔚来和威马之后位列第三，今年上半年名次下滑至第四，前三位依次是蔚来、理想、威马。招股书显示，截至目前小鹏汽车累计交付20707辆，截至7月底，小鹏G3累计交付量达18741辆；今年6月底开始交付的小鹏P7累计交付1966辆。

根据招股说明书，小鹏汽车2018年、2019年以及2020年上半年的营收分别为人民币0.97亿元、23.2亿元、10.03亿元，2019年营收实现了大幅增长；净亏损分别为人民币13.99亿元、36.92亿元、7.96亿元，两年半来累计亏损近60亿元。今年上半年，小鹏汽车的毛利润为-3611.6万元人民币，毛利率为-3.6%。与此同时，小鹏汽车研发投入不减，2018年、2019年以及今年上半年的研发费用分别为人民币10.51亿元、20.70亿元、6.31亿元。

截止2020年二季度，小鹏汽车账上有现金类资产合计21.183亿元。不过，在7月和8月份，小鹏汽车先后完成了近5亿美元的C+轮融资和超8亿美元的C++轮融资，缓解了小鹏汽车的资金压力。IPO前，小鹏汽车预计共持有现金类资产超85元人民币，现金储备优于蔚来汽车和理想汽车IPO前的情况。对于接下来的产品规划，招股书披露，小鹏汽车计划于2021年推出一款智能电动A级轿车，未来还计划每年推出一款智能电动汽车。

已经上市的蔚来汽车和理想汽车近期股价都大幅上涨。截至8月7日，蔚来报收13.42美元，相比6月1日上涨了215%，市值达159亿美元；理想汽车7月30日IPO发行价为11.5美元，但上市当天开盘价为15.5美元，较发行价上涨了34.78%；上市一周以来股价整体呈上扬趋势， 8月7日报收16.89美元，市值为141亿美元。相比之下，小鹏汽车的目标市值是蔚来和理想的近三倍。

有投资人士表示，资本市场仍看好中国智能电动汽车市场，是新造车企业今年上半年集中IPO的主要原因，此外，新造车企业面临规模的扩张，对资金的需求也将进一步扩增，私募市场难以满足融资需求。除了蔚来、理想和小鹏外，其他销量排名靠前的新造车企业也在筹备IPO，例如哪吒汽车公开表示将在2021年登陆科创板，威马汽车日前也被曝最快年底登陆科创板。

干群芳经济观察报记者

汽车产品报道部记者