彭文生：民营经济有信心了 其它问题都可以迎刃而解

由中国企业改革与发展研究会、中国产经新闻报社、网易财经联合主办的2020网易经济学家年会于12月22日在北京举行，本届论坛的主题是《开放新格局 智领新增长》。

光大集团研究院副院长、光大证券首席经济学家彭文生在论坛圆桌对话环节表示，民营经济自身的内生的力量是很大的，有相当一批优秀的民营企业，中国有30、40年的发展，原始积累基本上完成了，他们还是有资金的。现在就是信心，就是他们对于市场前景的看法，把这个问题解决了，其它问题都可以迎刃而解。

以下为文字实录：

姚洋：Alfred把问题已经引到了我想讨论的第二个问题，也是几位都提到的，关于金融市场上资源配置的问题。大家也看到，过去2年“去杠杆”去的全是民企的杠杆，事实上民企的负债率是在上升，民企得不到新的资金，但是他的债务的累积，分母在缩小，资产在缩小，我们在A股市场上已经有几十家民企被国企收购。我一直没有搞明白这个问题，我们讲利率市场化这个事情，我们讲了20多年，为什么就做不到？银行跟20年前没有任何差别。这一轮“去杠杆”又是直接融资这块整顿差不多了，民企得到资金就更难了。

请各位讨论一下这个问题，从市场来的两位经济学家，从文生开始，背后的原因到底是什么？

彭文生：我自己的观察，这几年包括金融工作会议以来去杠杆，中国经济从金融来讲，可以说是冰火两重天，问方面银行、信贷有紧缩的压力，很多企业尤其是民企感觉到融资条件的紧缩。从另外一方面，创新的部分、技术进步、数字经济、直接融资、风险投资，现在世界上7个大的上市公司市值最大的平台和经济模式，美国有5个，中国有2个，没有欧洲和日本的事情。

前段时间英国金融时报报道，10月份印度的Googleplay下载量最大的9个里全球有5个是来自中国的，中国的平台商业模式是得到风险投资的支持的，我想金融配置效率，主要的问题是间接融资。间接融资为什么出问题？Alfred讲的我们没有真正的市场机制的约束，美国每年有很多小银行破产，没事情，大家习惯了，这就是市场经济约束。今年有包商银行事件，好像反思很多，不少人讲不应该把批发市场刚性兑付打破，不打破的话怎么有市场激励机制，想起30年代的大变动，凯恩斯和哈哈耶克也都认为金融出问题了，两个人开的药方很不一样，哈耶克说，中央银行提供了金融贷款，他开的药方是废除中央银行，美联储是1914年建立的，他认为建立美联储是导致20年代泡沫危机的一个根本性的因素，他主张回到金融位。凯恩斯也认为是金融出问题了，他开的药方反过来，加强中央银行的缴费，辅助政府监管，我们现在就面临这个，号称要市场化，能不能界定真正的市场竞争优势，能不能接受银行破产，不能接受就要加强监管。

姚洋：这个观点也是非常鲜明，会有很多反对意见。听听陆挺博士的。

陆挺：过去几年，国有跟民营在信贷方面的此消彼涨，姚教授更多是从“去杠杆”。

彭文生：根本在企业，实体经济特别是民营经济，很关键的问题是提升民营经济的信心，民营经济有信心了，他们这些年也积累了一些钱、资金也不缺。如果不提升民营企业的信心，关键的问题是自己有信心，民营经济自身的内生的力量是很大的，我也看到相当一批优秀的民营企业，中国也不是刚刚开始，我们有30、40年的发展，原始积累基本上完成了，他们还是有资金的，现在就是信心，就是他们对于市场前景的看法，把这个问题解决了，其它问题都可以迎刃而解。