贵州茅台跃居A股流通市值榜首 释放出哪些信息？

（原标题：周末漫谈丨贵州茅台跃居A股流通市值榜首释放出哪些方面的信息）

11月21日即本周四，贵州茅台收盘下跌0.2%，工商银行下跌1.21%。不到2个月，贵州茅台以1.55万亿的流通市值，再度超过工商银行，跃居沪深两市流通市值榜的首位。事实上，贵州茅台当日还一度以1235.51元的股价，首次取代中国平安，坐上了A股总市值第三位的宝座。

贵州茅台在A股市场获得如此耀眼的地位，释放出哪些方面的信息呢？

一、 它显示消费升级在真实地发生着

贵州茅台是高档白酒，属于高档消费品。以前在公务接待中，它是一个非常重要的角色。随着“八项规定”等廉政举措的实施，它已从公务接待中全面退出。当时人们预测，没有公款消费的支撑，贵州茅台必将走下坡路。理由很简单:这么贵的酒，有多少人愿意自己买来喝？当时其零售价也的确出现了下滑，只是其持续时间并不长。其后的情况大家都很清楚: 销售价格持续上涨，先上破一千元，接着又上破两千元。现在更发展到“一瓶难求”的地步。究其原因，最主要的因素是消费需求明显增长了。

我国是白酒大国，不同品种、不同价格的白酒非常多。贵州茅台是位于金字塔尖上的品种。随着居民收入水平的提高，以及大众保健意识的增强，在喜欢喝酒的人群当中，“少喝点、喝好点”的观念受到越来越多人的认同。这样，选择贵州茅台的人就不断增多。当其供应的扩大赶不上市场需求的增长，涨价也就成了必然之举。而涨价因为会受到种种因素的限制，于是酒难买的现象就开始出现了。这种需求的增长，从消费者角度来看，是由相应缩减其他档次低一些白酒的消费转化而来的，因此，它是一种消费升级。

二、 它显示茅台酒已部分具备投资品特性。

应该说，单是消费升级而形成的需求增量，是不至于让茅台酒在价格快速上升的同时仍然存在着明显的供求缺口的。之所以出现这种局面，是因为在现实的需求当中，有相当一部分是投资性需求 。

茅台酒虽然是消费品，但它与一般消费品不同:一般消费品越放越不值钱，而茅台酒则相反，越存放质地就越好，正所谓“陈年的酒会更香”，其价格也会因此存在大幅上升的可能。正因茅台酒有此双重特性，所以很多人，包括那些自己并不喝酒的人，都会大量采购然后收藏起来。有的人是为了以后慢慢享用；有的人则是为了等其升值以后伺机而沽。显然，这都会大幅增加茅台酒的即期市场需求，进而使其酒价与股价双双“涨”声响不停。

三、 它显示我国资本市场显著有别于发达国家。

从市值最大的公司排序来看，A股市场位居前列的是工商银行、建设银行、中国平安、贵州茅台、农业银行、中国石油、中国银行、招商银行、中国人寿以及中国石化等，基本上由金融企业和能源企业所占据。这些企业有很强的行业垄断色彩，市场化与竞争性都不够充分。与之相比，贵州茅台作为制造业的代表，能够位居其中实在不容易。“中国制造”已经遍布全世界，本该有更多的企业位居A股总市值前列，但实际上却没有。这从一个侧面说明，我国制造业的大发展靠的是企业的数量多，具备全球影响力的“巨无霸”型企业仍然非常缺乏。而贵州茅台虽然能够位列其中，但它主要依靠的是别人无法复制的独特资源，也可以说是一种垄断。

反观美国资本市场，市值居前的则大多为科技公司，如苹果、谷歌、微软、亚马逊等。这与中国资本市场完全不同。中美之间这种反差非常值得大家深思。当今世界，国家与国家之间的竞争，很大程度上要依靠科技与创新，而这方面，我国与美国相比有着明显的差距。这也是国人近年来力挺华为的重要原因。

贵州茅台荣登A股流通市值榜首，还反映出大消费是今年股市的一大热点。该股作为消费股的龙头与风向标，也是股市投资者重要的关注对象。不难预料，贵州茅台的明星身份还会延续下去。因为无论是酒还是股票，它都 是稀缺品。