宇瞳光学采购定价偏低或失公允 上下游往来财务数据存疑

（原标题：宇瞳光学采购定价偏低或失公允 上下游往来财务数据存疑）

《金证研》沪深资本组?图南/研究员?唐里 映蔚 洪力/编审

2017年，东莞市宇瞳光学科技股份有限公司（以下简称“宇瞳光学”）在全球监控安防镜头的市场份额表现可圈可点，而身后所面临的问题却逐渐暴露出来。

近年来，宇瞳光学营业收入增速有所下滑，但净利润增速却是上升的态势。与此同时，其经办注册会计师曾被证监会处罚以及存在几百名员工未缴纳社保的问题不容小觑。不仅如此，宇瞳光学供应商采购定价偏低或失公允，上下游关系“不一般”，往来财务数据存疑，同样值得关注。

经办会计师“吃”警示函 几百名员工未缴纳社保

从事光学镜头产品研发、生产和销售的宇瞳光学，此番上市拟募集资金5.44亿元，分别用于“光学镜头扩产建设项目”、“新建精密光学模具制造中心项目”及“研发中心建设项目”。

近年来，宇瞳光学营收增速下滑，而净利增速上升。

2015-2017年，宇瞳光学营业收入分别为4.08亿元、5.81亿元、7.7亿元，2016-2017年分别同比增长了42.54%、32.48%。到了2018年上半年，宇瞳光学营业收入达到4.28亿元。

2015-2017年，宇瞳光学净利润分别为5,009.65万元、5,031.53万元、6,930.78万元，2016-2017年分别同比增长了0.44%、37.75%。到了2018年上半年，宇瞳光学净利润达到3,679.35万元。

值得注意的是，宇瞳光学的审计机构是2019年上半年卷入“康美药业案”的广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“正中珠江”）。而宇瞳光学的经办注册会计师曾被证监会采取出具警示函措施。

据招股书，宇瞳光学的经办注册会计师为洪文伟、宁宇妮。

据证监会广东监管局行政监管措施决定书〔2019〕23号，正中珠江在上海缙嘉审计项目中，存在未对上海缙嘉交易完备性实施充分审计程序、利用专家的工作不到位、未评价上海缙嘉研发费用不规范的影响等问题；在拉芳家化审计项目中，存在未实际监盘部分原材料、未评估拉芳家化合并报表范围不完整的影响、未评价拉芳家化出库单确认收入的影响的问题。正中珠江上述行为不符合《中国注册会计师执业准则》的有关要求，违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定。洪文伟、陈丹燕作为上述审计项目的签字会计师，对正中珠江上述违规行为负有主要责任。

而宇瞳光学还存在几百名员工未缴纳社保的情形，其履行社会责任或意识“淡薄”。

2015年，宇瞳光学养老保险未缴人数1,071人、生育保险未缴人数779人、医疗保险未缴人数779人、失业保险未缴人数1,076人、工伤保险未缴人数773人。

2016年，宇瞳光学养老保险未缴人数621人、生育保险未缴人数754人、医疗保险未缴人数754人、失业保险未缴人数754人、工伤保险未缴人数751人。

2017年，宇瞳光学养老保险未缴人数299人、生育保险未缴人数489人、医疗保险未缴人数489人、失业保险未缴人数611人、工伤保险未缴人数489人。

2018年上半年，宇瞳光学养老保险未缴人数138人、生育保险未缴人数138人、医疗保险未缴人数131人、失业保险未缴人数772人、工伤保险未缴人数128人。

众所周知，缴纳社保，不仅保障劳动者的权益，也是企业应履行的社会责任。宇瞳光学大量员工未缴纳社保，未来或存纠纷隐患。再者，交易定价的公允性是证监会关注的重点之一，而宇瞳光学供应商采购价偏低或有失公允的问题同样值得关注。

依赖供应商存隐忧 采购定价偏低或失公允

除了经办会计师被证监会处罚、?大量员工未缴社保之外，事实上，宇瞳光学问题或不止于此。

报告期内，即2015-2017年以及2018年上半年，宇瞳光学向前五名供应商的采购金额占采购总额的比重超五成。

2015-2017年，宇瞳光学对前五大供应商采购额占采购总额的比例分别为65.74%、59%、59.61%。到了2018年上半年，宇瞳光学对前五大供应商采购额占采购总额的比例则为61.65%。

值得一提的是，在原材料供应商采购情况中，宇瞳光学对原总经理曾任职的公司的原材料采购定价或有失公允。

据招股书，在镜片类主要供应商采购情况中，宇瞳光学主要向豪雅光电科技（威海）有限公司（以下简称“豪雅光电”）、湖北新华光信息材料有限公司（以下简称“新华光”）、小原光学（香港）有限公司（以下简称“小原光学”）、广州光明光电有限公司（以下简称“广州光明”）、成都光明光电股份有限公司（以下简称“成都光明”）采购玻璃镜片毛坯。

其中，广州光明是成都光明持股100%的公司。需要指出的是，曾是宇瞳光学总经理、目前持有宇瞳光学2.9%股份的陆伟，其曾先后任成都光明销售员、外贸业务副处长、总经理和成都光明光玻制品事业部总经理。

2015-2017年，宇瞳光学向豪雅光电采购玻璃镜片毛坯的单价分别为0.34元/件、0.32元/件、0.36元/件。到了2018年上半年，宇瞳光学向豪雅光电采购玻璃镜片毛坯的单价为0.46元/件。

2015-2017年，宇瞳光学向新华光采购玻璃镜片毛坯的单价分别为0.22元/件、0.22元/件、0.27元/件。到了2018年上半年，宇瞳光学向新华光采购玻璃镜片毛坯的单价为0.36元/件。

2015-2017年，宇瞳光学向小原光学采购玻璃镜片毛坯的单价分别为0.23元/件、0.22元/件、0.27元/件。2018年上半年，宇瞳光学未向小原光学采购玻璃镜片毛坯。

2015-2017年，宇瞳光学向广州光明采购玻璃镜片毛坯的单价分别为0.16元/件、0.19元/件、0.21元/件。2018年上半年，宇瞳光学未向广州光明采购玻璃镜片毛坯。

2017年，宇瞳光学向成都光明采购玻璃镜片毛坯的单价分别为0.18元/件，在2018年上半年则为0.25元/件。

报告期内，宇瞳光学向广州光明、成都光明采购玻璃镜片毛坯的单价，均低于其同期向豪雅光电、新华光、小原光学采购玻璃镜片毛坯的采购单价。

与此同时，宇瞳光学向广州光明、成都光明采购玻璃镜片毛坯的单价也低于玻璃镜片毛坯采购均价。

2015-2017年，玻璃镜片毛坯采购均价分别为0.24元/件、0.24元/件、0.29元/件。到了2018年上半年，玻璃镜片毛坯采购均价则是0.39元/件。

不仅如此，宇瞳光学还与上下游联系不一般，上下游皆存“自己人”的身影。

报告期内，浙江大华技术股份有限公司及其关联方是宇瞳光学前五名直销客户之一，其间接持有宇瞳光学0.0562%的股份。杭州扬华光电有限公司是宇瞳光学2015年及2016年前五名贸易商客户之一，同时也是宇瞳光学董事姜先海配偶的弟弟赵光华持股60%的公司。此外，在外协加工商采购当中，宇瞳光学也存在向有关联的公司进行采购的情形。

在上述现象中，宇瞳光学向其采购或销售的价格是否公允？是否存在“美化”报表的行为？我们不得而知。而对于计划上市的宇瞳光学而言，其未来前景是否可期，有待检验。《金证研》沪深资本组将继续关注。