用全球投资者的眼光选A股

这两天有一条新闻受到业内比较大的关注，就是MSCI明晟指数买A股的时间定了，可能会有200亿美元要来买中国A股。

最近的时间表是从2017年12月1日开始，计划实施方法变更，将“MSCI中国A股国际大型股指数”更名为“MSCI中国A股大型股指数，一直到2018年6月1日、2018年9月1日，分别按照2.5%、5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数。

对中国A股是重大利好

这个时间表的时间节点非常清晰。笔者认为，关于明晟指数最近一系列的新闻对中国A股是重大利好，相当于多了一笔很大的增量资金在流入。A股市场现在炒股主要还是存量资金，就是左口袋钱掏出来放到右口袋，没有什么变化。而明晟指数的推出就意味着它要带来很多海外的资金流入A股，所以对A股当然是利好。

明晟指数既然把中国正式纳入到全球资本市场的游戏规则中，它必然有两个明确的变化。第一，它会逐年提高中国A股市场在明晟指数中的比重，一直提高到中国A股市场的交易量与这个指数盘子的交易量相匹配的时候。假设中国A股市场交易量占明晟指数交易量的20%，那么它买中国A股指数的钱就应该占20%。但是它买的时候为了追求平稳，又不想引起市场波动，会设计为逐年加入。这就决定了它要用海外的钱买A股的钱只会越来越多。

第二，在这个过程当中，明晟公司往往都要刷下存在感，也争夺下话语权，所以它必然会不断调整成份股指数，必然会引起中国股市相应的板块小幅波动，就像沪深300、上证50等指数样本股调整那样。

流入的增量资金可能远超千亿

中金公司分析认为，根据最新的1美元兑6.63人民币汇率，如果明年6月正式纳入后，大概有将近995亿元-1326亿元人民币的资金流入A股，长期来看可能是2000亿到4000亿的资金从海外流入。

我们认为，这笔千亿的增量资金流到A股，对市场的积极影响比想象的还要大一些。比如理论上测算是1000亿左右，实际上是远远不止的。相当于海外龙头机构资金必买的是1000亿左右，但是很多投资公司、基金公司必然会闻风而动，顺势而为。这些钱往往不好统计，但是肯定会大于1000亿。

从当前的市场环境看，中国炒房的资金从房地产逐步撤出，海外的资金又在不断关注A股市场，在其他条件不变的情况下，增量资金不断在增加对整个A股的作用是非常积极的。3000点可能就是中国股市的一个长期底部，未来的上升空间会在哪里呢？

我们可以看看，1998年房地产转折点的时候，到现在将近20年，房地产估计涨了10倍都不止。但是1998年的上证指数在2000点左右，现在才在3300点附近，大约也就涨了50%，洼地效应很明显。如今大盘已经横盘近2年，横有多长竖有多高，一切已经就位，重逢的号角正待吹响。

未来的趋势还是行业前3家龙头

我一直对中国A股强烈看好，之前也说过要用浴缸来接黄金雨。短期会在哪个具体的板块方向爆发呢？如今既然明晟指数的推出时间表已经明确，从现在潜在的名单和外资的偏好看，未来鸡犬升天都涨的可能性几乎没有了。

你就算看好了市场，把浴缸都扛出去了，但是你也得看接什么东西。你如果买错了板块，买错了股票，有可能股市上涨十几倍的时候没有你。但是如果你买对了板块，可能上涨的还不止十几倍。

十来年前，A股上市公司不到1000家，现在3000多家，而且现在上市速度很快，几乎每周要上10家左右。在这种情况下想普涨是不可能的，包括道琼斯工业指数涨了这么多倍，它也没有普涨。所以必然是一部分股票猛涨，大部分板块不仅不涨，甚至还会下跌。

未来的趋势还是每个行业前3家的龙头。这个行业必须是高度向上增长的，而且在一个高度向上的行业里面，市场化杀出来的前3家才值得买。这是美国、日本、德国、韩国、台湾等国家和地区的股市曾经走过的路，无一例外都是这么走过来的。那些蓝筹股、流通性好的股票会更受青睐吗？我们也要用全球投资者的眼光来挑真正值得投资的股票。

总之，我们对A股中长期强烈看好，而且这是你一辈子最好的赚钱机会，千万不要错过，这比1998年买房子的机会要猛烈得多。