平安、国寿五年成长路径：保费收入持续稳增

（原标题：平安、国寿五年成长路径： 保费收入持续稳增 依靠科技驱动转型）

导读

前三季度，平安人寿实现原保险保费收入2979.07亿元，同比增长36.35%；平安产险原保险保费收入1575.07亿元，同比增长23.61％；平安健康险原保险保费收入收入16.57亿元，同比增长172.96%；平安养老险原保险保费收入143.61亿元，同比增长14.51%。

截至目前，4家A股上市保险公司已悉数披露2017年前三季度保费数据，中国平安、中国太保分别实现原保险保费收入4714.33亿元、2311.29亿元，分别同比增长31.29%、22.40%；国寿股份、新华保险分别实现原保险保费收入4500亿元、898.40亿元，前者同比增长19.59%，后者同比下降3.83%。

其中，中国平安、中国太保上市主体为集团，而国寿股份、新华保险上市主体为寿险，因此数据对比存在差异。以中国平安为例，平安人寿实现原保险保费收入2979.07亿元，同比增长36.35%；平安产险原保险保费收入1575.07亿元，同比增长23.61％；平安健康险原保险保费收入16.57亿元，同比增长172.96%；平安养老险原保险保费收入143.61亿元，同比增长14.51%。

受转型影响，新华保险实现原保险保费收入同比下降，但是降幅持续收窄，9月原保险保费收入144.23亿元，同比增长约44.8%，创其2017年以来单月最大幅度增长，单月原保险保费收入已经连续4个月实现正增长。

回顾上市险企几年以来的发展历程，不仅是业绩持续稳健增长，在创新驱动、公司治理、服务实体、精准扶贫等方面亦取得成绩。近日，21世纪经济报道记者走访了中国平安、国寿股份两家上市保险公司，深入了解其近几年的成长路径。

业绩、市值、分红整体向好

五年以来，上市保险公司整体业绩实现持续稳健增长。10月16日，中国平安副董事长孙建一对21世纪经济报道记者透露了一组数据，中国平安的资产规模从2012年底的2.84万亿元，增加至2016年底的5.78万亿元，增长率达96.08%；营业收入和净利润同期均实现翻倍，其中营业收入从2012年底的2993.72亿元，增加至2016年底的7124.53亿元，增长率达137.98%；净利润从2012年底的200.50亿元，增加至2016年底的623.94亿元，增幅211.19%。

2017年中期业绩报告显示，截至2017年6月底，中国平安的资产规模已接近6万亿元，半年完成营业收入4637.65亿元，归属母公司净利润434亿元。

国寿股份总裁林岱仁告诉21世纪经济报道记者，2016年，国寿股份实现原保险保费收入4305亿元，同比增长18.3%，是2012年的1.33倍。2017年1-9月，国寿股份原保险保费收入继续保持快速增长，达到4500亿元，同比增长19.6%，已超过2016年全年。

当然，整体业绩的表现不仅在于规模，更要关注含金量。林岱仁说：“近年来，我们建立起期交拉动新单、续期拉动总保费的持续发展模式。2016年，在反映寿险公司核心经营指标的一年新业务价值上，国寿股份已达493.11亿元，同比增长56.4%，增速创2005年以来新高，实现了两年翻一番，是2012年的2.4倍。”

据中国平安董事会秘书盛瑞生介绍：“我们的产品结构坚持保障型为主，这类产品增厚了公司的内含价值。2017年上半年，平安的寿险及健康险新业务价值保持了46.2%的增速。”

随着上市保险公司整体业绩持续向好，市值也稳定增长。2012年6月30日，中国平安的总市值为3777.21亿元；2017年6月30日，总市值为8694.65亿元，区间增长率为130.18%。

而且，上市保险公司也在持续加大分红派息的力度。2012年至今，中国平安累计分红497.73亿元。2012年（中报+年报），累计分红35.62亿元；到2016年（中报+年报），累计分红137.1亿元，增幅达284.90%。

2013-2016年，国寿股份累计实现净利润1108亿元，向股东派发现金股利达到384.4亿元，上缴各类税收超过500亿元。

科技驱动持续转型

面对整体业绩的持续稳健增长，上市保险公司加快创新驱动，发挥科技的引领支撑作用。孙建一表示：“平安正处于从资本驱动型公司向 资本+科技 驱动型公司的转型阶段。”平安在业内率先布局互联网金融和金融科技。例如，陆金所B轮估值达185亿美元，好医生A轮估值30亿美元。

他透露，目前陆金所控股已打造成互联网金融交易信息服务一站式平台，其上市进程也在积极推进中。

国寿股份副总裁许恒平告诉21世纪经济报道记者，仅2016年“国寿科技”投入就达20余亿元。未来，将建成中国人寿科技园和数据中心，逐步推进“网上国寿”、“智慧国寿”、“数字国寿”的三级跳。

另一方面，完善的公司治理是保证上市险企稳定快速发展的重要原因。目前，中国平安建立了“251风控体系”。具体而言，2是指双重管控，集团与专业公司双重稽核、审计、内控管理；5是指五大风险管理支柱，包括信息安全管理支柱、资产质量管理支柱、流动性风险管理支柱、合规操作风险管理支柱、品牌声誉管理支柱，通过这五大支柱从上到下、端对端联控风险；1是指严格的防火墙，不同专业子公司之间建立防火墙，强化风险管控。

而国寿股份则构建了风险管理五级组织架构和三道防线，形成了涵盖总省市三级机构的风险预警体系。建立健全资产负债管理机制，合理控制负债成本。持续防范重点风险，深入开展专项排查和治理。截至2017年6月底，国寿股份核心偿付能力充足率为275.8%、综合偿付能力充足率为279.9%，均大幅高于监管要求。

服务实体经济的有效路径

在前述基础上，上市保险公司更要发挥社会风险管理功能。林岱仁透露，国寿股份在国内率先开展了大病保险业务，通过近五年的实践，已从青海扩展到全国31个省、自治区，在行业首家独立开发了大病保险系统。截至2017年8月末，已经开展261个大病保险项目，覆盖4.2亿城乡居民，累计为近600万人支付赔款300多亿元。

国寿股份还率先参与了新农合经办管理。截至2017年8月末，已在23个省市开展340多个医疗经办项目，年服务人数7000多万人，管理资金60多亿元。

在资金运用上，盛瑞生坦言：“我们充分地利用了保险资金的长期性和逆周期投资的优势，坚持价值投资和长远投资，与实体经济进行全面的对接，可以充分提高保险资金利用的安全性和资金使用的效率，另类投资产品的投资收益高于同期限的公开市场的产品，有利于稳定和提升净投资收益率。”

截至2017年6月末，中国平安保险资金通过基础设施债权投资计划等方式，投资实体经济余额超过1100亿元，投资领域覆盖了PPP建设、长江经济带、振兴东北老工业区、京津冀的协同发展、棚户区的改造、公租房和脱贫攻坚等项目。

国寿股份副总裁赵立军告诉21世纪经济报道记者，除投资股票和债券外，截至2017年6月底，直接面向实体经济的项目融资已经成功落地资金超过3000亿元。例如，截至2017年上半年末，国寿股份控股子公司资产管理公司发起设立的以基础设施为投资标的各类产品，累计规模超过2000亿元。

此外，在精准扶贫上，孙建一指出，中国平安正从“输血”式扶贫向“造血”式扶贫进行转变。例如，平安普惠成立平安普惠业务集群，重点为小微企业、“三农”及急需资金的小型创业公司提供金融资源支持。近6年来，平安普惠提供的融资服务余额近2500亿元。

截至2017年8月底，国寿股份已有27家省级分公司与当地扶贫办签署了合作协议，为1531万人次建档立卡贫困户提供了近1.5万亿元的风险保障。通过基础设施建设、环保设施建设、当地特色产业扶持等多样化的扶贫形式，实施了406个专项扶贫项目，投入各类支持资金5000余万元。