（原标题：涨停敢死队火线抢入6只强势股（1.3））
泰格医药（300347）：最坏的时期已经过去期待2017年一致性评价放量
投资建议
近期我们跟踪了公司经营情况，认为公司临床订单正在回暖，毛利率明年开始讲逐步回升，公司最坏的时期已经过去，期待2017年一致性评价放量。
理由如下：
临床订单回暖，老合同的低毛利影响在逐渐减弱。2015年末行业临床数据自查对公司的负面影响在2016上半年集中体现。老合同在自查风暴后承受最长3年期的低毛利率镇痛。伴随新药审政策细则的不断明确，放宽临床申报及从严数据审查已成定势，这意味临床订单将进入快速上量时期。预计新临床业务合同将快速放量，毛利率也将逐步回升。公司最坏时期已经过去，侧面反应公司合同情况的预收账款三季度末为1.50亿元，较半年度增加15.18%。
临床基地放开预期增强，一致性评价有望2017下半年放量。2016年8月后，伴随中检院第一次参比制剂的公布，一致性评价在流程上具备一定可操作性。大型制药企业为争夺首批289个品种，陆续开启一致性评价试验进程。按一般操作流程企业需经历12个月左右的工艺改进与BE预试验，理论上2017年下半年后将是CRO行业业绩爆发时期，也是国内一致性评价在临床基地做BE流程的拥堵时期。当前临床基地严重不足，2017年上半年临床基地放开预期正在增强。
韩国子公司亏损影响业绩，2017年有望扭亏。公司15年下半年并表的韩国子公司DreamCIS前三季度亏损1300万元，影响全年业绩。2017年随着公司部分业务转国内以及业务筛选加强，预计明年有望扭亏贡献业绩。
我们与市场的最大不同？2017年下半年是BE放量的爆发期；CRO是医药行业中少数经营向好的子领域。
潜在催化剂：临床基地放开等相关政策发布
盈利预测与估值
受到韩国子公司亏损影响，下调2016年预测EPS至0.30元，下调幅度为9.4%，维持2017年预测EPS0.48元不变，暂不考虑捷通泰瑞并表，当前股价对应2016/2017年P/E为89X/56X。考虑到临床基地放开预期增强，创业板系统性调整带来的增长空间，上调至"推荐"评级，维持目标价33元，较当前股价有21.32%空间。
风险
临床试验基地放开速度低于预期；其他政策风险。（中国国际金融）
本文来源：证券日报-资本证券网
责任编辑：
王晓易_NE0011
