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泼冷水的来了!掌管1.6万亿美元的资管巨头警告:美元涨势已见顶

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FX168财经报社(香港)讯 尽管近期美元涨势“节节攀升”,投行看涨声音也不断;但全球最大的资产管理公司之一的摩根资产管理(JPMorgan Asset Management)表示,随着美联储(FED)将自己局限在每年加息一次的节奏,美元涨势已经见顶,美债收益率料下滑。

(图片来源:Shutterstock、FX168财经网)

摩根资产管理驻伦敦固定收益业务首席投资官Nicholas Gartside上周在东京接受采访时表示,美联储最多只会把利率提高至1%左右,下一次加息时间将在12月。

Gartside于10月20日在摩根大通东京办公室指出,这种“冰河运动般缓慢的”政策紧缩步伐意味着,美元8月中旬以来傲视群雄的涨势“画上句号”。

(图片来源:彭博、FX168财经网)

因稳健的美国制造业数据,以及美联储官员的讲话强化了有关美国年底前加息的预期,美元指数周二(10月25日)亚市持于接近九个月高点的水平。

ICE美元指数稍早一度触及2月初以来最高水平,升至98.85高位,本月迄今累计上涨3.6%。

(美元指数日线图 来源:Investing.com、FX168财经网)

Gartside预计,基准美国10年期国债收益率有可能在未来一年从当前的1.77%左右跌向1.5%。

Gartside说道:“假如思考一下美元走势的支撑因素,你会发现它们包括美国经济增强以及美联储将变得更加激进。增长差距已经消失,而且央行政策背离方面也没有很大区别。综合考虑这些因素,很难说美元会走强。”

(图片来源:彭博、FX168财经网)

继去年12月加息后,美联储迄今一直“按兵不动”,很多投资者和分析师不得不调整他们对今年全球货币政策走向的预期。

尽管自8月16日以来,对美联储年内将加息的预期增强带动美元兑所有发达市场货币攀升至少0.9%,但在那之前美元的表现仅好于英镑。

这家管理着1.6万亿美元资产的资管巨头建议投资于期限较长的美国国债,澳大利亚、新西兰和加拿大等所谓的美元集团国家的主权债券,欧洲的银行债券和垃圾债券,以及新兴市场的本币债券。

Gartside表示,这些证券提供高收益率,并有可能收获资本利得;与此同时,全球货币政策持续宽松将抑制收益率攀升,并将违约风险控制在低水平。

他说道:“支付能力真的受到超低利率的帮助。我们早已有了相当高的久期,肯定能够维持这种势头。”

摩根资产管理是令许多主权债市场久期升至历史高位背后的“推手”之一。尽管久期拉长会令回报成倍增长,但当收益率攀升时,也会放大损失。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)分析师已经警告称,债券持有人可能面临史上最大损失的风险。

30年期美债收益率本月迄今跳升20个基点,至2.52%,恐创下去年6月以来最糟糕月度表现。

校对:卢瑟

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