营业部总经理陷内部交易 东方证券风险频发

（原标题：营业部总经理陷内部交易 东方证券风险频发）

今年7月在香港联交所挂牌的东方证券（600958.SH/3958.HK）日前被中国证券业协会通报点名，东方证券全资子公司旗下的17只产品被列入打新配售对象黑名单，限制时间半年。

这并不是东方证券首次面临这样的“飞来横祸”。

两周前（8月19日），由于涉嫌内幕交易，证监会对东方证券长沙市劳动西路营业部总经理李文捷处罚，并采取7年证券市场禁入的监管措施。

与此同时，东方证券交出的半年报业绩也并不好看。财报显示，公司上半年实现营业收入28.93亿元，同比下降73.70%；归属于母公司股东的净利润12.83亿元，则较去年大降78.16%。

资管列入黑名单VS子公司被调查

9月8日晚，中国证券业协会通报，因参与三棵树、中国核建、上海沪工等新股网下申购时，未按时足额缴付认购资金、提供有效报价但未参与申购，决定将违反规定的50个股票配售对象列入黑名单，黑名单时限至2017年3月7日。

通报显示，此次东方证券资产管理有限公司（以下简称“东证资管”）17只产品因“提供有效报价但未参与申购”违规而被通报点名。

两周前（8月19日），证监会向东方证券连发两份行政处罚决定书，不仅将博云新材资产收购案背后的内幕交易以及涉事的博云新材股东高创投的总经理谢暄曝光，还对东方证券长沙市劳动西路营业部总经理李文捷采取7年证券市场禁入的监管措施。

据了解，因东方证券与高创投有业务合作，李文捷与谢暄认识多年，且两人在2013年12月31日至2014年5月24日期间有较频繁的联系，期间李文捷使用“陈某祥”和“顾某蕙”两个证券账户交易“博云新材”。

经调查与听证会，证监会指出，李文捷上述违法事实，有相关公告、相关人员询问笔录、相关人员通讯记录、涉案账户开户资料、交易流水、资金划转记录等证据证明，足以认定构成内幕交易行为。

作为证券市场从业人员，李文捷为此次内幕交易行为付出沉重的代价。证监会不仅对李文捷没收违法所得217.14万元，并处罚款651.41万元，更对其采取7年证券市场禁入措施。

即便在6月份时值东方证券H股聆讯之际，东方证券也未能获得些许“清净”。6月16日，因未能有效履行资产管理人职责，根据《期货交易管理条例》的有关规定，该公司全资子公司上海东证期货有限公司收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，证监会将对东证期货进行立案调查。

不过，对于东方证券存在的内控等问题，截至记者发稿，尚未得到公司的回复。毋庸置疑的是，在2016监管大年，如果不能进一步完善自身的风险控制系统，监管大棒随时都会落在机构头上。

营业收入、净利润下滑超七成

除了被监管层频频点名，东方证券还面临自营业务占比过高、业绩下滑的压力。

半年报显示，东方证券上半年实现营业收入28.93亿元，同比下降73.70%；归属于母公司股东的净利润12.83亿元，则较去年大降78.16%。对此，《中国经营报》记者致电东方证券采访，但被公司拒绝，称看公告即可。

对于业绩的下滑，东方证券在半年报中将其归咎于“不利的市场因素影响”。并称，公司财富管理业务、资产管理业务、证券自营业务收入大幅减少。其中，因市场持续低迷，量价齐跌，手续费及佣金净收入20.62亿元，同比减少12.09亿元，大幅减少36.97%。

与此同时，该公司的利息净收入和公允价值变动收益则分别为-3.62亿元和-5.82亿元，分别同比减少3.58亿元和同比减少11.61亿元。变动原因主要为公司债券、收益凭证等融资利息支出增加以及金融工具公允价值变动影响。

对于东方证券的业绩表现，信达证券金融行业分析师王小军并不意外，其称：“东方证券与行业内大部分券商不同，收入的主要构成来自于自营业务，而非传统的经纪业务，因而公司经营状况对二级市场的敏感度更强。”

以上半年投资收益为例，东方证券共录得17.17亿元，同比减少54.22亿元，降幅最大，达到75.95%。主要原因是金融工具投资收益减少。

其中，上半年证券投资损失达10亿元，仅持有的益盟股份就在上半年账面损失1.21亿元，麟龙股份损失9500万元，老凤祥损失1791.5万元，史丹利损失7519.4万元，中国国旅损失6385.9万元，而在前十只重仓股中，仅有坤鼎集团、华图教育、沃捷传媒实现账面盈利，三只股票合计盈利6207.8万元，不及中国国旅的账面损失。换言之，在上半年120个交易日中，东方证券炒股平均日亏800余万元。

在此背景下，即便是东方证券投行、资管业绩亮眼，股权债权承销金额双双大增，也因为占比较小而难以扳回整体业绩亏损的局面。

数据显示，东方证券上半年投行业务实现营业收入7.76亿元，同比大增32.28%。股权融资方面，2016年上半年公司承销金额达59.7亿元，同比增长26.8%。证券销售及交易占比最小为6.01%，投资管理业务以及投资银行业务则分别占比25.83%和26.50%。