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过去40年投资市场回报惊人 “债王”警告:这是不会重演的“黑天鹅”事件

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FX168财经报社(香港)讯 骏利资产(Janus Capital Group)基金经理人、有“债券大王”之称的格罗斯(Bill Gross)周四(6月2日)表示,因利率下滑及信贷迅猛扩张已接近尾声,投资者逾40年来赚取的历史性高回报已成为“过去式”。他更是用“黑天鹅事件”事件来形容这种令人惊叹的回报表现。

(图片来源:骏利资产)

格罗斯在其6月投资展望中称,资产回报及超额获利“实际上是受到利率下滑、贸易全球化、以及庞大的信用扩张(也就是举债)所推助。”格罗斯称,“这些趋势正接近尾声...”。

格罗斯目前掌管骏利全球无限制债券基金,该基金资产规模为13亿美元。

他称,不太可能重演过去辉煌的报酬,“除非你是Elon Musk(特斯拉创办人)的朋友,且有着飞向火星的勇气,否则在地球上不可能存在这样的契机。”

他展示了如下两张图表——巴克莱美国综合债券指数(Barclays U.S. Aggregate Bond Index)和标普500指数的走势图,并称债券价格稳步攀升以及股票价格尽管有所反复、但总体仍向上的局面不可能再发生了。

(图片来源:骏利资产、FX168财经网)

(图片来源:骏利资产、FX168财经网)

格罗斯写道:

过去40年的表现相当了不起——这种就算不能称作“黑天鹅事件”也可称为“灰天鹅”的事件将不会再重演。在利率接近零且如今很多发达经济体为负负利率的背景下,股市近两位数的年回报率,加上债市超过7%的年回报率,接近5或6个西格玛(Sigma)的事件。

(图片来源:Flickr)

格罗斯同时抨击央行政策扭曲了华尔街及一般社会大众,“在后雷曼时代,资本主义已经进入了新纪元,因有一些难以想像的货币政策及负面的结构性变化,对经济增长预估以及史上呈直线上升的生产力斜率构成风险。”

格罗斯指出,投资回报将处于低位,风险则偏高,而到了某个时点投资者必须做出决策时,会发现他们正处于新的纪元,种种条件都要求他们采取不同的方法。

校对:巴飞特

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