2月16日，央行公布2016 年1 月社会融资规模为3.42 万亿元，新增人民币贷款2.51 万亿元；1 月末，M2 余额同比增长14.0%，M1余额同比增长18.6%。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评
1、新增信贷大超预期，中长期投资发力
1 月金融机构新增人民币贷款2.51 万亿元，同比多增1.04 万亿元，环比多增1.91 万亿元，远超市场预期，创下单月最高纪录。www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分部门来看，短期贷款及票据融资新增9533 亿元，同比多增4618 亿元，环比多增7348 亿元，其中票据融资新增3719 亿元，近期的票据风波并未影响业务的正常开展；中长期贷款新增1.54 万亿元，同比多增5968 亿元，环比多增8955 亿元，中长期投资显著增长；居民中长期贷款新增4783 亿元，同比多增1489 亿元，环比多增1859 亿元，我们认为主要是受房地产市场回暖和汽车消费的刺激，住房贷款和汽车贷款共同拉动居民中长期贷款增长。
1 月新增信贷大超市场预期，短期融资和中长期融资增速显著加大，我们认为一方面是银行主动加大放贷力度，以求早投放早受益；另一方面，政府基建投资叠加居民房贷和车贷的驱动下，中长期投资发力。此外，在人民币贬值的预期下，为降低负债成本，部分外币贷款转为人民币贷款，也推高了信贷增速。从1 月新增人民币贷款数据来看，实体经济的融资需求好于预期，但持续性有待观察。
2、社融规模远超预期，融资需求旺盛
1 月社会融资规模为3.42 万亿元，同比增加1.37 万亿元，环比增加1.60 万亿元，大幅超出市场预期，并创单月最高纪录。从分项结构来看，对实体经济贷款新增2.54 万亿元，同比多增1.07 万亿元，实际融资需求旺盛；外币贷款减少1727 亿元，连续第七个月下降；表外融资增加4053 亿元，同比多增1223 亿元；企业债券融资增加4547 亿元，连续三个月上行，直接融资规模达5091 亿元，环比上升925 亿元。
本文来源：网易财经
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