供给侧改革剑指钢铁行业去产能券商支招买啥股

2016-02-15 16:03:08　来源: 网易财经举报

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网易财经2月15日讯 2016年开年，钢铁股一度成为两市的领涨先锋。只不过后来受制于大盘的疲软，钢铁股才黯淡下来。那2016年的钢铁股还有表现的机会吗？

广发证券日前发布研报称，长期而言，供给侧改革下注重提质减量：环保、盈利、改革三动力将加速钢铁过剩产能出清，钢铁行业供需形势或将好转

投资策略方面，招商证券表示，钢铁去产能有望加速，供给侧改革带动钢市向好。建议按照三个标准选取投资标的：1.业绩好的龙头公司，如板材龙头宝钢股份，特钢中盈利情况较好的大冶特钢和西宁特钢，及受益于落后产能淘汰的公司，包括河北钢铁、新兴铸管。2.连续两年出现亏损，未来有中央企业和地方企业重组预期的公司，如韶钢松山和八一钢铁。3.全球性有竞争力的龙头，包括太钢不锈、沙钢股份。

国金证券继续看好钢铁去产能相关投资机会，是2016年行业最重要的投资主线之一，逻辑为政策快速推进、真金白银补贴等，最关键是在就业、税收、坏账等方面阻力低于市场预期。按规模测算本次去产能将推动行业初步出清，2017年开始产能利用率回升至接近2010年的景气水平。继续看好钢铁板块，三条主线选股：一是高弹性的华菱钢铁、新钢股份，二是低估值龙头宝钢股份、鞍钢股份、河北钢铁，三是兼具转型预期的首钢股份、韶钢松山。

以下为广发证券研报全文：

2月份正值春节假期，工地开工率将进一步降低，汽车消费需求刺激已经释放，而粗钢产量居高不下，钢铁行业基本面难言改善，预计钢价、矿价走势将相对较弱，预计钢价和矿价跌幅均在5%以内，行业盈利难有改善。随着退出方式、配套资金、债务处理、人员安置相关政策逐步落地，过剩产能有望加速“出清”，供给侧改革将是钢铁行业2016年最重要的投资主题之一；钢企改革和转型过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任，新粤浙线获批标志着油气管网建设再次加速，特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。维持钢铁行业“买入”评级，重点推荐高弹性、低估值龙头、有转型预期和业绩明确的公司及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁2月份投资组合及比例：八一钢铁（30%）、宝钢股份（30%）、久立特材（20%）、玉龙股份（20%）。

粗钢产量同比下降5.46%，政策利好终端需求有所回暖：12月粗钢日均产量同比降幅明显，钢材出口量同比小幅回升。重点钢企钢材库存同比大降，钢材社会库存有所回升。上海市场终端线螺1月采购量月度环比降幅明显。1月淡季效应与冬储疲软影响下，钢材需求将持续疲软。2016年2月正值春节下游工地停工将有所增多，预计需求将持续走弱。1月份钢价、矿价均涨跌互现，预计2月份钢价、矿价稳中偏弱：1月淡季效应与冬储疲软影响下，钢材需求将持续疲软，但钢厂亏损压力大，钢价跌无可跌的背景下，钢价小幅回调。进入2月，受春节影响，钢贸商与下游企业将逐渐离场休市，因此预测2月份钢价跌幅将在5%以内。1月份，内矿价格小幅上涨、外矿价格跌幅明显。1月，受价格持续走低与天气寒冷的影响，国内矿山开工率持续走低，铁矿石价格小幅回升。进入2月份，正值春节，钢厂生产、矿市亦将停滞，但铁矿石供过于求短期内不会改变，预计矿价稳中偏弱，跌幅在5%以内。

1月钢铁行业盈利状况显著回升，2月盈利难言改善：1月底主要钢材品种的盈利状况有所改善，盈利显著回升，就具体品种而言（考虑半个月库存），1月底长材吨钢亏损144元/吨-亏损99元/吨，其他品种吨钢亏损592元/吨-亏损250元/吨。2月份正值春节假期，工地开工率将进一步降低，钢材需求将持续疲软，粗钢产量高位盘整，供需形势难有好转，2月份行业盈利或有所回落。长期而言，供给侧改革下注重提质减量：环保、盈利、改革三动力将加速钢铁过剩产能出清，钢铁行业供需形势或将好转；国企改革和钢企转型将加速，特钢和钢材深加工领域有望得到发展，钢铁行业结构性增长值得期待。