网易财经1月29日讯 继广东、江苏之后，上海也将于2月1日起实行天使投资风险补偿金政策。据上海市科学技术委员会同上海市财政局、上海市发展改革委制定的《上海市天使投资风险补偿管理暂行办法》规定，投资机构投资种子期科技型企业项目所发生的投资损失，可按不超过实际投资损失的60%给予补偿。对投资机构投资初创期科技型企业项目所发生的投资损失，可按不超过实际投资损失的30%给予补偿。每个投资项目的投资损失补偿金额不超过300万，单个投资机构每年度获得的投资损失补偿金额不超过600万元。
对于各地出台此项补偿政策的初衷，天使投资人、米牛网创始人柳阳认为是政府鼓励创业团队落地，推动当地天使投资行业发展，“在一线城市中，相比北京、深圳，上海的天使投资氛围相对冷清，会推动我们在上海成立基金的意愿，但是具体实施效果如何还要看落实细则”。
但多家天使投资机构都对相关政策提出了质疑，创新谷、追梦者基金创始人朱波直言：“补偿的做法有悖于风险投资本身规律和原则”，他解释道，“风险投资存在极大的不确定性，作为风险投资机构应该有承担的能力，而不是失败了需要政府去补”。如此政策将会导致出现两种不良后果，“一是不利于早期投资生态发展，让很多风险机构无法按照客观事物规律来做判断，反正有政府补贴，这样在判断项目时会更加轻率；二是更可能产生有些人钻政策空子，想尽办法套取政府资金的现象。”
一位不愿具名的资深天使投资人则对政策落实情况表示担心，“从其它省份类似补偿政策的情况来看，真正在从事早期投资的机构都很难从国家财政拿到补助，像科技企业、项目的认定、何时确认损失都是隐形门槛，需要高成本的审计费用；除此之外，他认为政策连续性也值得关注，“一项天使投资进行4、5年都很正常，而政策能持续多久?”。
值得关注的是，在“大众创业、万众创新”的氛围下，2015年中国天使投资市场在发展速度惊人，据清科集团旗下私募通统计，2015年全年中国天使投资机构新募集124支基金，披露金额约203.57亿元人民币，较2014年分别同比增长217.95%和209.94%。投资方面，在2015年中国天使投资各项数据同比较2014年均增长2至3倍。
但负面情况也在行业内屡屡爆出，部分企业通过刷单、抄袭、伪造资历等手法获取天使投资以及虚假宣传，大批O2O创业企业倒闭。
朱波认为，如果为了行业的良性发展，政府更应该把资金作为引导基金放到优秀的风险投资机构，而不是用补贴的模式去鼓励不具备风险投资能力的个人或机构去做风险投资，这种政策难以可持续发展。（网易财经 张艳 唐嘉欣）
本文来源：网易财经
作者：张艳 唐嘉欣
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