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（原标题：莫尼塔：中国未来五年五大趋势）
中国经济将从低质量放慢向较高质量增长过渡
向新常态转型是一个渐进的过程，长期结构性力量将发挥主导作用。我们把经济增长和结构调整大致分为四个阶段：（1）高增长，（2）低质量增长放慢，（3）质量有改善的低增长，和（4）较高质量的增长。未来五年的前半期，经济增长或从（2）向（3）演进，后半期逐步过渡到（4）。
未来五年的五大趋势：“一低四化”
十三五年期间，旧经济调整的压力和改革张力是推动经济转型的主要力量，周期性政策或影响进程但不改变方向。
1. 低名义利率：旧经济下行快于新经济增长，通缩压力加大，逼低名义利率；高实际利率和高风险溢价压低企业利润率和居民收入增速。
2. 城镇化：应对旧经济下行压力，城镇化可以短期释放消费需求，长期维稳投资增长。
3. 资产轻化：“高杠杆、重资产”市场主体，将在高实际利率的环境中遭遇生存挑战，资产轻化是转型的必经途径，对轻资产主体融资是金融市场发展的新方向。
4. 债务国有化：“中药疗法”去杠杆化需经历两个阶段，先杠杆转移后通过发展去杠杆。
5. 人民币国际化：人民币自主定价是国际化的应有之义，相对强势的人民币是实施“一带一路”战略和发展“人民币区”的前提条件。未来五年，人民币国际化先退后进，其功力在于内而非外。
本文来源：网易财经
责任编辑：
曹帅_NF5384
