方正证券：目前还未探底成功 市场调整下方无底
周四市场冲高回落，午后出现了比较大幅度的杀跌，指数再次逼近新低。市场此次下跌之后，近日刚修复的信心将再次步入很低迷的状态，这样要想形成有力度的反弹将更难。当前全球市场惨淡，市场对未来经济前景存有很大的忧虑，诚然当前全球经济都面临一些困难，这一点我们一直是这个态度，但目前时点还不至于会出现全球性的危机，我们深信一段时间之后目前所遇到的一些问题都会归于平静，因此我们认为本次市场调整下方无底，只是目前还未探底成功。我们预估本次市场底部将出现在2850下方200点以内的区域，在此之前以做小波段或者严控仓位为主。
东吴证券：短期底部确立 沪指高点看至3150-3250区间
此轮反弹主要催化剂在于风险偏好提升所致。我们认为在缺乏明显如降息降准等政策利好信号作用下，此轮市场反弹幅度（以上证综指为例）保守看高至3150、中性看高至3250、如果有其余政策利好催化最优可以看高至3400，其中沪指高点在3150-3250发生概率较大。操作策略上，短期仍然建议重点关注前期跌幅较大小盘股反弹弹性，另外风险收益比较高、分红率稳定银行、白酒、电器、公用事业等蓝筹股也具备一定参与价值。
国海证券：政策预期混乱 加速赶底
（1）国内不确定性：周四（1月21日），中国央行动用多个政策工具投放资金7500亿元。央行已连续6个交易日向市场注入资金，投放资金总额超1.8万亿元。降准迟迟不出，市场并不确定到底是受制汇率贬值还是表明货币政策微调。
（2）国际的不确定性：美联储加息不确定性升高，美联储之前的预期是4次加息，但目前资本市场预期是2次，这种差异需要等待美联储更清晰的指引。
（3）政策监管加强：多家大行暂停部分票据业务操作、保监会限制高现价产品发行、包括之前非正式指导银行降低理财产品收益率，央行对资本市场高风险的控制会降低投资者风险偏好。
国信证券：市场氛围还未真正转好
周三，沪深两市早盘全线低开，早盘小幅冲高之后开启下跌走势。午后在电力、煤炭、钢铁等权重板块发力护盘，但近两日的反弹累积较多的获利盘，今日出现出逃现象。早盘大盘下行但成交量明显放大，获利出逃情绪较为浓厚，近期A股走势或以反复筑底为主。截至收盘，沪指跌1.04%报2976.5点，深成指跌1.28%报10367.5点，创业板指跌1.65%报2204.7点。两市合计成交5961亿元，昨日成交5833亿元。
热点轮动快、持续性不强导致盘面赚钱效应较差，最终影响指数反弹无果而终。市场氛围还未真正转好，仍需耐心等待。
西南证券：底部的打磨不会一蹴而就 做好风控
1、目前投资者分歧较大，部分前期仓位重的投资者和短线抄底的投资者都利用反弹降低仓位，导致市场A 字形，管理层谈话被误读是催化剂。
2、从历史来看，底部区间的打磨从来就不会一蹴而就，通常都是经历着艰难的反复和波折，各种不同观点的投资者仓位需要调整，换手需要充分展开。
3、虽然外围大跌，但A 股受外围市场的影响不大，A 股跌幅远高于其它指数，目前已经处于低位。
4、限制大股东二级市场解禁的政策依然有效。总体而言，底部区域的铸就需要反复打磨，不会一蹴而就，建议保持定力，做好风控。
上海证券：2850点被破没有悬念 能做是就跟踪成交量
宏观环境看， 经济改革进入深水区，而为这些最终落实所需提供 改革进入深水区，而为这些最终落实所需提供 的金融环境 的改革也进入了攻坚阶段 。以汇率和利市场化改革为代表，货币投放自主权 表，货币投放自主权 改革 的不断推进 ，资源的市场化配置 ，资源的市场化配置 将成为可能 。因此，资产的 市场化 重新定价成为现实需求。 这里资产的重新定价应 该是影响股市 波动 的重要因素， 由于 原来的 垄断环境造成价格失真 将不断得到修正 ，市场上包括银行 ，市场上包括银行 在内 的负债和抵押 、信贷 、信贷 资产也一 样，可能需要一个重新估值的过程， 这一因素也是汇率贬值的重要原 因，这个过程对市场造成的影响将是大幅波动 ，但对于改革来说这，但对于改革来说这 种阵痛又必须经历 。
在当前点位下 ，从中线波段操作的角度出发， 我们仍建议继续 跟踪成交量的变化， 耐心等待下一波中线投资机会的出现 。
从指数的运行过程看，目前正在考验上一轮国家队救市所留下的低点 ——2850点。 从全球股市 和汇市 的走势看， 2850点被实质性突破应该没有悬念，市场需要向下寻找一个能被投资者共同认可的底部， 因此，我们能做是就跟踪成交量。
兴业证券：周五“有形之手”是否出手是重要变数
存在维稳力量，人民币汇率已经波动率阶段性收敛、企稳”是否被证伪？不能过度解读某些言论，看行动。过去一周，我们看到了金融监管当局抑制海外做空人民币的努力，因此，此前我们看好春节前后出现一段跌深反弹的时间窗口的重要逻辑前提之一是，面对海外汇率战的攻击，政策不会自乱阵脚，一定会阻止恐慌情绪传导的路径，一定不会让股市和汇率形成恶性循环，而是化被动为主动。所以，我们判断，春节前后是人民币汇率最终决策形成期，这个阶段人民币汇率是稳的，有利于情绪修复。但是，周三出现新的变数，海外做空力量“组合拳”攻击港币和港股，引发98年重演的担忧情绪。即便如此，在周三乃至周四上午，A股投资者还怀有“外面越乱，A股越要维稳”的强烈预期，甚至感慨港股是离岸市场、“没有妈管的悲催孩子”，因此，在港股暴跌时A股只是小幅调整。但是，随着周四中午各种媒体和自媒体广泛传播“让市场更为自由地波动”论，A股投资者此前做反弹的信心开始崩塌。不能为了治疗慢性病而任凭猝死，在汇率警报尚未解除时，A股投资者已呈惊弓之鸟状，如果没有维稳的力量，如果任凭A股自由落体运动，会形成一系列超预期的恶性循环连锁反应。周五“有形之手”是否出手？是本次反弹能否延续的重要变数之一。
华福证券：人气极弱买盘不足 股指承压
从目前行情来看，市场多空双方对峙激烈，投资者情绪依然较为敏感加之外围市场不确定因素的干扰，短期大盘仍有反复的可能。预计今日A股将呈现震荡盘整的态势。
市场人气极弱，买盘不足，关键点位无法站上的话将引发大量抛盘使得股指承压，短期或将再度寻找支撑。
操作上，建议投资者继续保持谨慎，保持好仓位、以观望为主。
爱建证券：失守所有均线弱势再现 控制仓位
周四沪深两市宽幅震荡大幅调整，股指前市低开逐级冲高，后市受10天均线压制以及亚太股市影响，股指出现快速回落，最终沪深两市大幅下跌，成交量5300亿略有减少，沪指失守2900点。
欧美市场整体下挫、香港遭遇股汇双杀、亚太股市集体受挫的大环境，市场恐慌情绪有所蔓延。股指连续两天受制于10天均线压力，周四股指再次跌破所有均线弱势再现，预期短期股指宽幅震荡难免，前期低点将再度面临考验，控制仓位精选个股操作。
本文来源：网易财经
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