日机密封上市定位分析
【基本面】
公司是国内领先的机械密封整体解决方案提供商。公司主营业务为各类机械密封的设计、研发、制造和销售，并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等售前、售中和售后全方位技术服务。主营产品包括常规机械密封、高参数机械密封、压缩机干气密封中的成套产品和部分其他产品，安装于压缩机、泵、反应釜等，广泛应用于石油化工、煤化工等行业。
【上市首日定位预测】
申万宏源：44.75-53.70元
海通证券：56.70-66.15元
财富证券：42.4-53元
【基本信息】
| 股票代码 | 300470 | 股票简称 | 日机密封 |
| 申购代码 | 300470 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 34.60 | 发行市盈率 | 21.84 |
| 市盈率参考行业 | 通用设备制造业 | 参考行业市盈率(最新) | 86.43 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 4.62 |
| 网上发行日期 | 2015-06-02 (周二) | 网下配售日期 | 2015-6-2 |
| 网上发行数量(股) | 12,006,000 | 网下配售数量(股) | 1,334,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 13,340,000 | |
| 申购数量上限(股) | 5,000 | 申购资金上限(万元) | 17.300 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 5.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
海通证券：日机密封合理估值为56.70-66.15元
公司此次发行新股数量为不超过1334万股，发行后总股本不超过5334万股，募集金额约4.62亿元，发行费用5166.13万元，发行价格为34.60元/股。摊薄计算公司2015-2017年EPS分别为1.89、2.27和2.52元，按照可比公司15年动态估值，我们给予公司2015年30-35x动态PE，合理价值区间应为56.70-66.15元。
恒泰证券：日机密封上市初期压力位为78元-85元
发行人所在行业为通用设备制造业，截止2015年5月28日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为86.43倍。预计公司22015、2016年每股收益分别为1.84元、2.2元，结合目前市场状况，结合公司发行价格34.60元(对应2013年摊薄市盈率21.84倍)，预计公司上市初期压力位为78元-85元。
先锋电子上市定位分析
【基本面】
公司一直致力于为城市燃气行业提供集硬件设备、软件平台和应用方案为一体的“城市燃气智能计量网络收费系统”产品。经过多年积累，公司积累了多项原创技术，拥有多项自主知识产权，是杭州市专利试点企业，公司承担的“智能燃气计量收费控制系统终端”项目获得科学技术部火炬高技术产业开发中心颁发的“国家火炬计划项目证书”，公司“无线车载抄表系统及终端设备”项目被杭州市经济委员会列入“2009年杭州市技术创新项目计划”。
【上市首日定位预测】
海通证券：18.75-22.50元
【基本信息】
| 股票代码 | 002767 | 股票简称 | 先锋电子 |
| 申购代码 | 002767 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 14.87 | 发行市盈率 | 22.43 |
| 市盈率参考行业 | 仪器仪表制造业 | 参考行业市盈率(最新) | 89.55 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 3.72 |
| 网上发行日期 | 2015-06-03 (周三) | 网下配售日期 | 2015-6-3 |
| 网上发行数量(股) | 22,500,000 | 网下配售数量(股) | 2,500,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 25,000,000 | |
| 申购数量上限(股) | 10,000 | 申购资金上限(万元) | 14.870 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 10.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
海通证券：先锋电子合理估值为25-30倍PE
预计公司2015-2017年归母净利润增速达11.89%、24.46%、23.79%，每股收益0.75元、0.93元、1.15元。参考同业估值及公司业绩情况，给予2015年25-30倍PE，合理价值区间18.75-22.50元。
德尔股份上市定位分析
【基本面】
德尔股份主要从事汽车转向泵和齿轮泵的研发生产和销售，同时，公司具备自动变速箱油泵的批产能力，并已完成EPS电机、电液泵、PEPS等产品的研发，EPS已进入试装阶段。14年公司实现营业收入6.74亿元，同比增长10.14%，实现归母净利润1.35亿元，同比增长2.76%。13年公司转向泵产品市占率为23.45%，处于行业领先地位。盈利能力方面，公司2012-2014年毛利率分别为37.15%、37.47%以及36.85%，14年毛利率水平高于行业均值（为20.19%）以及行业中值（为24.91%）。
【上市首日定位预测】
财富证券：32.56-37.00元
【基本信息】
| 股票代码 | 300473 | 股票简称 | 德尔股份 |
| 申购代码 | 300473 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 28.76 | 发行市盈率 | 22.99 |
| 市盈率参考行业 | 通用设备制造业 | 参考行业市盈率(最新) | 87.29 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 7.19 |
| 网上发行日期 | 2015-06-03 (周三) | 网下配售日期 | 2015-6-3 |
| 网上发行数量(股) | 22,500,000 | 网下配售数量(股) | 2,500,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 25,000,000 | |
| 申购数量上限(股) | 10,000 | 申购资金上限(万元) | 28.760 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 10.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【机构研究】
财富证券：德尔股份合理估值为32.56-37.00元
预计公司2015年、2016年摊薄EPS分别为1.48元、1.63元，目前A同类汽车零配件的平均估值对应2015年PE在22-25倍左右，公司合理价值为32.56—37.00元。
西南证券：德尔股份合理估值为40倍PE
公司本次拟公开发行不超过2500万股，以公司IPO后总股本1亿股计算，我们预计公司2015-2017年的EPS分别为1.65元、1.96元、2.26元。参考可比公司平均估值水平，结合公司的经营情况，给予公司2015年40倍估值，对应股价66元。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
