长江证券:牛市下如何“借东风”？

长江商报消息 欲深耕湖北 助力实体经济“逆袭”

□本报记者 郑玮

在如今股市“牛气十足”的氛围下，全民已然迎来炒股热。而此时的湖北实体经济该如何顺势壮大？作为本土最大的券商机构，长江证券又将如何成为服务区域实体经济的“领头羊”？

2015年的春天，长江证券董事长杨泽柱已经画好了蓝图：全面激活长江证券对实体经济的服务功能，真耕、深耕、精耕湖北市场，助力湖北经济的产业结构调整。

“要使金融一池活水浇灌实体经济之树，使市场的每一个主体感受到金融服务的雨露甘霖。”说这些话时，杨泽柱显得有些激动，在接受长江商报记者专访时，他表示，目前湖北的战略崛起特别需要金融机构的支持，也正是长江证券迎难而上的好时机，以便帮助提高湖北企业直接融资比重，解决企业融资贵、融资难“顽疾”。

其实，长江证券一直在深耕湖北的路上，最为典型的是，长江证券已帮助省内最大的民营企业九州通进行了股权激励，融资超一亿元，也与在鄂大型央企武钢签订战略合作协议，并为中建三局盘活存量资产，实现了资产证券化。

这个诞生于1991年湖北武汉的券商，一路伴随湖北经济的发展，从地方逐步走向全国，本身就是湖北资本市场不断发展的一个缩影。

“长江证券不和别人比肥胖，只和别人比健美。”杨泽柱笑着表示，去年长江证券净利润超17亿元，尽管有这些丰硕的成果，但长江证券在风控上一直是业内标杆，做到了一手拓市场，一手保风控，两只脚稳稳地扎根湖北。

多点发力 做政府的财务顾问

放眼全国版图，湖北因九省通衢，成为各家券商的必争之地。

长江证券战略发展部总经理沈继银表示，挖掘湖北市场潜力，深化政府服务当属第一步，要让长江证券在政府需要的时候，做到“找得到，用得上，靠得住”，成为湖北政府的财务顾问。

日前，杨泽柱为荆门市县级以上干部做了一场大型资本市场培训，并与荆门市政府签定了战略合作协议。他计划，以荆门市为典型，开启湖北资本市场的全新发展格局。

据介绍，长江证券先后获聘担任湖北省发改委及武汉市、襄阳市等近10个市政府财务顾问，并设立了多个财务顾问工作小组。

“公司参与了湖北多层次资本市场建设，抓住东湖高新区新三板试点等政策机会，大力推荐省内企业在新三板挂牌，还参与了区域性股权交易市场建设，成为武汉股权交易中心的股东，同时介入五板市场，是中部地区第一家拥有柜台市场业务资格的券商。”沈继银一口气道出这些年长江证券在湖北资本市场的多个发力点，从新三板到五板的多层次资本市场中，长江证券从不“缺席”。

在主板中，长江证券更是担任了湖北20余家上市公司的IPO主承销，如湖北宜化、华新水泥、葛洲坝等知名企业，通过首发、增发、配股及企业债等多种方式，为湖北近百家企业实现直接融资超过700亿元。

值得关注的是，该金额占历年湖北资本市场直接融资总额的五分之一以上，长江证券在湖北的累计客户数量和融资规模等一直位居同业第一。

而长江证券本身也是一道靓丽的“风景线”。沈继银回忆道：“公司在借壳上市过程中，借壳对象‘石炼化’所在的河北省政府曾极力挽留，希望公司留在原注册地石家庄，公司股东也大多要求趁势迁往政策优惠更多的上海。”

不过，公司管理层还是在极大的压力下，说服董事会同意将注册地迁回湖北。此后，其在设立直投子公司时，也坚持将其注册在湖北，如此下来，长江证券为湖北带动大量就业的同时，也为本土引进了一批高端专业人才和金融管理人才。

对于今年的定位，公司总的策略是“区域品牌策略”，成为中西部最大券商和服务最好的券商，形成在湖北的绝对竞争优势。

为此，长江证券准备今年在每个地市州设立分公司，由总部业务专家带领团队入驻，这些“小长证”们将成为当地资本市场的主力，延长总部业务链，一改此前单纯的营业部模式，让企业更便捷对接金融服务。

创新产品大鱼小鱼一起抓

在深耕湖北战略中，企业债、城投债等成为服务实体经济的最好“法宝”。

长江证券固定收益总部总经理柳杨介绍，2010—2014年，长江证券主承销发行了各类债券62只，总金额超过600亿元，包括企业债、公司债、私募债、金融债和ABS，其中主承销发行湖北省内债券39只，总金额414.1亿元，企业债券28只，总金额275亿元。

“公司主承销的‘2009年武汉市城市建设投资开发集团有限公司公司债券’，发行规模15亿元，债券期限10年期，发行利率为4.72%，是迄今为止所有10年期、AA+级无担保城投债券中发行利率最低的。”柳杨表示，相比同期贷款基准利率，为发行人每年节约财务费用达1560万元，5年节约财务费用达7800万元。

最称得上突破性发展的是，2014年12月12日，长江证券作为计划管理人，成功主导了中建三局资产证券化项目，成为湖北省内的第一只企业资产支持证券，成功盘活了企业的存量资产。

柳杨介绍，此次专项计划资产支持证券本金总规模为15亿元，其中优先级资产支持证券本金规模为14.55亿元，资金用于向中建三局集团有限公司购买基础资产，即由中建三局集团作为委托人、华夏银行武昌支行作为受托人，武汉地产集团作为借款人于2012年11月14日、2013年4月18日共同签订的9份《委托贷款借款合同》中约定的，应到期偿付的委托贷款本金和利息收入的合同债权及其从属权利。

现在，长江证券的触角已经延伸到各个行业，包括水电行业、有色金属行业、能源行业、零售行业等，同时也得到了发债企业的认可，已为武汉城投、十堰城投、黄石城投等主承销了三期债券，为湖北能源集团、襄阳城投、孝感城投、恩施城投、鄂州城投等主承销了两期债券。

“去年在湖北的企业债权融资上，长江证券是行业中投资品种最多的，包括公司债、企业债、项目债券、中小企业私募债、集合债等，渗透到了各个民生领域。”杨泽柱对此颇为自豪。

大鱼要抓，小鱼也不放过。在小微企业正逐渐成为实体经济的基础力量之时，长江证券还为小微企业融资开通“绿色通道”。2012年，长江证券主承销了湖北首家小微企业专项贷款金融债券，即2012年汉口银行股份有限公司小型微型企业贷款专项金融债券，发行总规模50亿元，债券期限分为3年期和5年期，发行利率分别是4.5%和4.8%。

柳杨介绍，汉口银行一直坚持 “立足中部，服务中小”，把中小及微型企业作为主要服务对象，本期债券募集的50亿元也全部用于向小型微型企业发放贷款，极大地满足了小型微型企业的融资需求，对湖北省经济发展起到了积极作用。

扎根本土舞动长江经济带

在采访过程中，杨泽柱一直重申，深耕湖北市场，离不开真耕、深耕和精耕三个方向。

其中，真耕湖北市场，就是要带着使命感，建成支点走在前列，他在内部管理上提出，从总部到营业部，80%以上人员都要到企业认真调研，在湖北的每个企业、每块土地、每个角落都要有长证人的脚印和汗水。

而深耕湖北就意味着，在管理上，将有更多更严苛的指标，包括湖北市场的覆盖面和占有率，“过去在湖北市场中，长江证券IPO的股权融资占20%，债券融资占30%，新三板占据40%，在这个基础上，去年我们要求每个业务提升十个百分点，最后证明，都能做到。”杨泽柱强调，当时每个业务板块提升一两个百分点都很困难，所以这个成绩让他有些欣慰。

在第三个层面，即精耕湖北过程中，多个成功案例显示长江证券已然具备了精耕细作、精益求精的专业能力。

杨泽柱以省内最大民营企业九州通的股权激励为例，“这种项目我们之前也没做过，项目的业务链条非常长，协同力要求很高。”杨泽柱回忆，当时为了争取项目，他带领团队20多天就把业务做下来了，其间，公司16个部门协同作战、50多人夜以继日，在极短的时间内成功完成了一项原本不可能完成的工作。最后，帮助九州通共授予激励对象3965.5 万股限制性股票，约占公司总股本的2.46%，涉及1733 名工作人员。

“再就是与武钢的合作，说实在话，武钢是大型央企，之前都不敢高攀，但是，武钢去年上半年发展非常困难，需要与金融机构合作。”杨泽柱表示，经过多次努力，现在双方已经签订了战略合作协议。

长江证券零售客户总部总经理罗国华介绍，合作之后，由长江证券帮助武钢融资、托管资产和组织股东大会等，包括定增、发债和市值管理，也帮助引进了战略投资者，帮助企业解决了很多实际问题。

显然，在深耕湖北上，长江证券已经交出了一张不错的答卷。现如今，助力湖北实体经济发展壮大，已经不仅仅停留在“在鄂言鄂”的层面，杨泽柱看得更高、更远，长江证券准备以长江经济带为支撑，提升湖北实体经济的发展层次。

为此，作为全国人大代表，杨泽柱在今年全国两会上首次提出设立长江经济带发展基金，以期吸引更多的资本支持湖北经济发展。杨泽柱表示，该基金运作模式可以与丝绸之路基金类似，通过母子基金的运作模式，撬动民间资本。

长江证券董事长杨泽柱。本报记者 傅坚 摄