记者孟扬报道 日前，经中国银行间市场交易商协会注册，浦发银行、银河证券联合主承销的20亿元“云南祥鹏航空有限责任公司2015年第一期资产支持票据”在中国银行间债券市场成功发行，这是银行间市场首单以客票收益权为基础资产发行的资产支持票据(ABN)。本期ABN的成功发行，为我国资本密集型企业的直接融资开辟了新的渠道，标志着国内银行间市场资产证券化的实践在广度和深度上实现了新的突破，也为我国企业探索新常态下多元化、低成本、高效率的融资模式树立了新的典范。
云南祥鹏航空有限责任公司(以下简称“祥鹏航空”)是昆明第二大基地航空公司，区域优势明显、经营特点鲜明。为更好地支持祥鹏航空完善航线网络、加快扩容增效战略的实施，基于国际航协建立的供销售代理人使用中性客票的标准化销售和结算的BSP客票系统使用广泛、结算安全可靠、现金流稳定的特点，浦发银行等主承销商创新性地为祥鹏航空设计了以其未来5年BSP电子客票收入为基础资产在银行间市场发行ABN的融资方案。据悉，本期ABN的注册发行金额20亿元，发行期限1～5年期，并通过资产证券化技术实现了ABN债项的增级，降低了企业的融资成本，优化了其债务结构，实现了祥鹏航空在银行间市场的首次亮相，极大地改善了企业的信用环境。
市场普遍认为，本期ABN创新运用资产证券化技术，对祥鹏航空未来客票的现金流进行了重组，实现了债项的内部信用增级，通过对风险和收益的再分配，提高了ABN定价的精准度，有利于分散市场风险，降低企业融资成本。同时，本期ABN通过创新手段提供了一个新的投资标的，向市场参与者提供了基于细分市场进行投资的机会，有利于丰富债券市场产品类型，更好地满足投资者的多元化需求。
浦发银行表示，将继续发挥创新服务优势，不断探索证券化创新运用，积极通过市场化融资方式积极帮助企业降低融资成本，为市场机构投资者提供更加丰富的资产证券化产品作出积极的贡献。
本文来源：金融时报
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