押宝投资风口 主题基金盛行

本报记者  夏欣  北京报道

今年以来，主题基金站上2015 年投资风口。截至3月25日，主题基金业绩狂飙。前十大主题基金的平均业绩为79.78%，排名第一的富国低碳环保高达98.11%。

为迎接2015年市场最大的投资机会，基金公司正积极申报、发行最契合当下热点、与政策节奏一致的主题基金，以布局下一个“风口”。

然而对于热点纷呈、机会与风险参半的A股市场，投资主题基金或成为普通投资者搭乘牛市快车的捷径。

风口之“互联网+”

以基金为代表的买方机构近期密集组织针对“互联网+”的上市公司的调研，深入挖掘一切可能的投资机会。

平均收益率接近80%

由于当前的主题基金带有类行业基金特征，投资者如果看好某一行业，可以投资这一类主题基金来实现对该行业的投资，且可以规避投资个股带来的非系统性风险。

其实，“互联网+”这一投资标的的有效性已经在资本市场得到了验证。

以收益排名第二的汇添富移动互联为例，不到三个月收益达到88.46%。万达信息、中科金财、东方财富、同花顺等互联网热门股都位居其前十大重仓股之列。

以基金为代表的买方机构近期更是密集组织针对“互联网+”的上市公司的调研，深入挖掘一切可能的投资机会。

专注于投资互联网商业模式的基金大成互联网思维基金经理李博看来，出现的新的业务机会以及盈利增长点包括：互联网零售板块、互联网金融板块、智能家居板块、互联网医疗板块以及物联网产业链。

在接受本报记者采访时，李博表示，大成互联网思维的投资方向有三个侧重：侧重投资低估值传统行业向互联网转型的相关公司；侧重互联网渗透率较低但是渗透率急速提升的行业；对于过去涨幅较大的纯互联网企业，侧重投资业绩成长确定的细分领域龙头品种。以物联网为例，2013年物联网产业规模已经突破6000亿元，形成了包括芯片和元器件厂商、设备商、系统集成商、软件开发、平台应用等在内的较多门类的产业。目前物联网还处于初期发展阶段，未来应用空间广阔、市场规模大。

风口之“中国制造2025”

以投资回报而言，各类排行榜前端的大都是主题基金。

同花顺数据显示，截至3月25日，如果撇开杠杆基金（分级基金B端）不计入，在不到3个月的时间里，富国低碳环保、汇添富移动互联，分别为投资者赚取98.11%和88.46%的高额回报。前十大主题基金的平均收益率也相当可观，高达79.78%。

显而易见，环保、移动互联网等概念股从年初至今的风光表现，为主题基金贡献了巨大收益。

从历史上看，从2010年起，当股票市场开始步入持续震荡和结构性行情并存阶段时，基金公司往往通过发行主题基金，以期在板块上涨时最大限度地获取收益。

《中国经营报》记者采访发现，市场对主题投资的敏感性越来越高，在一段时期内得到投资者认同的主题往往能有惊人的表现。

近期在发行的新基金中，符合经济转型方向的主题基金更是大行其道，占新发基金六成以上。比如，上投摩根卓越制造、华安新丝路、国投瑞银新丝路等，均明确地将投资范围锁定于某一个或几个细分领域。

业内人士指出，主题基金是散户参与主题投资的重要工具。由于当前的主题基金带有类行业基金特征，投资者如果看好某一行业，不如投资这一类主题基金来实现对该行业的投资，且可以规避投资个股带来的非系统性风险。

汇添富基金经理顾耀强告诉记者，投资主题基金有三大纪律。最重要的要与投资者个人偏好与风险承受能力相匹配。有些主题基金涨得快，跌得更快，如果没有一定风险承受能力的投资者须谨慎。其次，要考察基金公司投研实力，特别在其主题资产投资上是否有优势，有无过往业绩的积累以及相关主题行业人员储备。此外，即便是投资同一个主题，也会因基金合同的规定，以及基金经理操作风格的迥异，造成收益或有较大差别。因此，选择主题基金，还要着眼长线，考察中长期业绩及其在弱市中的波动风险。

不过，投资主题基金要趁早。截至目前，多只主题基金已经限制大额申购。记者从某只收益进入前五的基金公司了解到，由于市场部的要求，该基金目前还未限制申购，不过，每天4亿元的资金净流入，让基金经理颇难操作。“限购或是大概率事件。”

3月26日，高端装备、工业4.0概念有12只股票涨停，包括海油工程、厦工股份、林州重机、中国北车、中国重工等。

在政府强力推动下，工业4.0将催生数万亿元的增量市场，有望带来巨大的投资机会。据悉，“中国制造2025”的十年规划即将上报国务院，且有望上半年出台。

各大基金公司也开始加紧在这一领域布局。刚刚结束募集的前海开源高端装备制造和工业革命4.0备受追捧，首发募集资金分别为32亿和46亿元。

“工业革命4.0，即以智能制造为主导的第四次工业革命，旨在通过移动互联网、云计算、物联网、大数据等新一代信息技术在制造业的集成应用，将制造业推向智能化。”前海开源工业革命4.0基金经理薛小波认为，工业革命4.0将带来制造业技术、产品、工艺、服务的全方位创新，不断催生出新技术、新业态和新模式。

“互联网是工业4.0的一部分，美国把工业4.0就叫为 工业互联网 ，这表明两者在程度上是相重合的。 互联网+ 与多个子行业融合，如互联网+汽车、甚至互联网+服务、互联网+传统行业。”薛小波表示。

上投摩根卓越制造基金拟任基金经理吴文哲在接受本报记者采访时表示，制造业将成为2015年贯穿A股的一条投资主线。由中国制造到中国“智”造，“互联网+”概念将是未来牛股的摇篮。

“如果将工业4.0、机器人和自动化等概念延伸开来，结合目前互联网的渗透、我国制造业的升级换代，中国 智 造将成为未来制造业的必然趋势。”吴文哲分析指出，现在各种新领域开始变成互联网的入口，使得那些传统硬件的制造商有可能带来新的营业收入和新的增长点。未来两三年里，这是整个社会和生产体系发展的方向，也是股票投资的方向。

截至3月24日，两只工业4.0主题基金广发制造业精选、博时创业成长的收益分别为28.25%、28.22% 。

风口之“一带一路”

“一带一路”不仅是贯穿2015年全年的市场主题，且这一主题将成为2015年股市最大的投资机会。

基金经理甚至判断，“一带一路”不仅是贯穿2015年全年的市场主题，且这一主题将成为2015年股市最大的投资机会。华安新丝路股票拟任基金经理杨鑫鑫更为乐观，他认为，“一带一路”将成为今后8～10年的长期投资主线。

反映到二级市场上，是“一带一路”概念股大涨。3月26日，博鳌论坛召开当天，中国重工、中国船舶、渝开发涨停，卧龙电气、连云港、三一重工、中国南车、中国北车、中国中铁、中国铁建、振华重工、宁波海运等涨幅居前。

基金一面潜伏“一带一路”概念股，另一方面积极布局“一带一路”主题基金。截至目前，共有十家基金公司申报“一带一路”主题基金，其中5家已获证监会受理，国投瑞银新丝路、华安新丝路正在募集之中。

业内人士表示，“丝路基金”的设立有望撬动“一带一路”战略的整体发展。据测算，当前“一带一路”区域基建投资年均约1万亿美元，若增速平稳，未来“一带一路”地区基建投资年均约1万亿～1.5万亿美元之间，7年合计约8万亿～10万亿美元；若人均资本存量达到发达国家水平，“一带一路”区域基建总规模将达到110万亿美元。

“一带一路”投资路线图也已经明确：首先是受益于基建投资的建筑、建材行业以及相关上市公司。装备制造业则随之受益，包括交运、机械、通讯等行业成为重点关注行业。

国投瑞银新丝路拟任基金经理綦缚鹏表示，“一带一路”主题涵盖的行业十分广泛，具体到投资策略，他说，“对于交运、建筑、建材等传统行业未来将偏重于择时；而高端制造、军工、新材料等战略新兴产业，国投瑞银新丝路将突出选股优势。”

Wind数据统计显示，截至目前，“一带一路”指数涨幅超过80%，大幅超同期上证综指和沪深300指数表现。

除了认购上述新基金，德圣基金研究中心建议，投资者也可申购重仓股配置“一带一路”指数成分股较重的13只老基金，其中选股和投资能力较佳的可关注中银策略、长盛同德、同智、南方高端等。

此外，聚焦国企改革的主题基金也值得关注。比如，目前正在发行的工银瑞信国企改革主题基金和南方产业活力基金，均是聚焦国企改革主题的基金。前者是首只以“国企改革”为主题的股票基金，后者则以“积极抓住改革红利”为核心，重点挖掘国企改革投资机会。